拟组建国家数据局，重点关注数据要素和ICT基础设施投资机会

本周行业重要趋势： 组建国家数据局，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设 根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，拟组建国家数据局。 负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。 中兴通讯：战略超越期开局稳健，2022年营收净利双增 2022年，中兴通讯在夯实以无线、有线产品为代表的第一曲线业务的同时，快速拓展以服务器及存储、5G行业应用、汽车电子、终端、数字能源等为代表的第二曲线业务。报告期内，第二曲线创新业务保持快速增长，为公司战略超越期开局垫定基础。 本周投资观点： AI和数字经济快速发展，算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显；双碳战略深化，海风海缆迎来大发展，储能光伏加快推进，我们重点看好的几个方向：1）ChatGPT带来AI发展拉动算力需求高增长，科技巨头纷纷布局，光模块、光芯片等相关公司迎来新机遇。2）海风未来3-5年高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。3）数字经济&工业互联网在政策推动下加快发展。 一、数字经济&新基建&工业互联网： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等 2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克（机械联合覆盖）等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 4、通信+AIGC：关注：彩讯股份、创维数字（数字经济+AIGC）； 三、云计算&数据中心： 1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份（计算机联合覆盖），建议关注：英维克（机械联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、海兰信（UDC）、数据港等； 2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子（金属材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技； 3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、军工通信&卫星通信：国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）。 风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（03.06-03.11） 1.1.行业政策相关： 国务院机构改革方案：组建国家数据局（公众号：IDC圈） 根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，拟组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。 将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案、协调推动公共服务和社会治理信息化、协调促进智慧城市建设、协调国家重要信息资源开发利用与共享、推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责，国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展、组织实施国家大数据战略、推进数据要素基础制度建设、推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局。 1.2.5G行业最新动态： 全国两会：进一步深化5G站址资源共建共享（公众号：U学在线） 2023年全国两会，全国人大代表，中国铁塔党委书记、董事长张志勇提交了《关于进一步深化5G站址资源共建共享的建议》。 张志勇指出，在进一步深化5G站址资源共建共享的过程中，仍存在一些问题，主要体现在三个方面：一是5G站址纳入国土空间规划需要进一步落实；二是跨行业资源共享难度大；三是存量站址资源共享潜力待发掘。 基于此，张志勇提出了以下三点建议：第一，全面落实站址纳入国土空间规划“一张图”；第二，加强跨行业衔接协同；第三，盘活存量通信站址资源，变“通信塔”为“数字塔”。 中兴通讯：战略超越期开局稳健，2022年营收净利双增（公众号：5G通信） 3月10日，中兴通讯发布2022年度业绩报告。报告期内，公司实现营业收入1,229.5亿元，同比增长7.4%；归母净利润80.8亿元，同比增长18.6%；扣非归母净利润61.7亿元，同比增长86.5%。 面对外部诸多不确定因素的挑战，中兴通讯坚守“固本拓新，有质量增长”，把握数字化和低碳化发展趋势，强化DICT全栈全域研发投入及创新，持续夯实核心技术及产品竞争力，全年研发投入达216.0亿元，占营业收入比例17.6%。同时，公司继续深化数智化转型，提升组织柔性、弹性及韧性，保障各项业务有序、高效、健康开展。 2022年，中兴通讯在夯实以无线、有线产品为代表的第一曲线业务的同时，快速拓展以服务器及存储、5G行业应用、汽车电子、终端、数字能源等为代表的第二曲线业务。报告期内，第二曲线创新业务保持快速增长，营业收入同比增长超40%，其中，服务器及存储营业收入近百亿元，同比增长近80%，为公司战略超越期开局垫定基础。 1.3.数据中心&云计算行业最新动态： 广东发改委：实施数据中心制冷系统能效提升工程（公众号：IDC圈） 3月8日，省发展和改革委员会、省能源局、省工业和信息化厅、省财政厅、省生态环境厅、省住房和城乡建设厅、省市场监督管理局7部门联合印发《广东省绿色高效制冷行动计划（2023-2025）》（简称《行动计划》）。 《行动计划》明确目标：到2025年，全面落实《冷水机组能效限定值及能效等级》《建筑节能与可再生能源利用通用规范》等相关标准，大型公共建筑和产业园区制冷系统能效提升20%；新建项目中央空调常规电制冷机房全年平均运行能效比EERao大于5.0，逐步改造EERao低于4.0的制冷机房（不包括蓄冷系统）；着力提升节能降耗智慧运营管控与绿色运维水平，供冷系统总体综合能效水平提升25%以上，制冷机房、供冷系统和用冷末端数字化智慧管控普及率达20%以上，区域集中供冷用户满意度大幅提高。 1.4.光通信行业最新动态： 新易盛推出800G、400G和100G多模BIDI光模块组合（公众号：维科网光通讯） 领先的光模块解决方案与服务提供商成都新易盛通信技术股份有限公司将在OFC 2023上现场演示新推出的BIDI MM光模块以扩展其多模产品系列。该产品组合包括800GSR4.2、400G SR4.2和100G SR1.2光模块。其中800G和400G版本有OSFP和QSFP-DD800两种形式。 1.5.海上风电行业最新动态： 近4GW海上风电项目已配置储能（北极星风力发电网） 2022年11月10日，上海市发改委印发《杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案》，竞争配置项目包括金山海上风电场二期项目、东海大桥海上风电场三期项目、奉贤海上风电场二期项目、奉贤海上风电场四期项目，合计80万千瓦，且明确要求配套建设电化学等储能装置。储能装置应适应海上风电应用场景，具备电网调峰、辅助调频、备用电源、削峰填谷、电力需求响应、紧急功率支撑、无功补偿等功能。 其中，《方案》对于配置储能的目的与容量做出了明确的规定：1、具有为上海电网提供常态化调峰能力200万千瓦及以上企业，预留储能配置比例不低于10%装机规模、时长4小时以上；2、常态化调峰能力100万千瓦及以上企业，预留储能配置比例不低于15%装机规模、时长4小时以上；3、其他企业预留储能配置比例不低于20%装机规模、时长4小时以上。 2.本周行业投资观点 AI和数字经济快速发展，算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显；双碳战略深化， 海风海缆迎来大发展 ，储能光伏加快推进 ，我们重点看好的几个方向：1）ChatGPT带来AI发展拉动算力需求高增长，科技巨头纷纷布局，光模块、光芯片等相关公司迎来新机遇。2）海风未来3-5年高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。3）数字经济&工业互联网在政策推动下加快发展。 短期看： 市场情绪和风格变化之下，通信行业主要标的业绩增速、长期成长性突出，通过当前已披露的季报情况进一步验证优质标的成长性，而估值偏低，风险收益比较高，长期配置价值得以突显。随着5G网络和云计算基础设施的持续规模建设，以及应用的兴起，主设备、光通信、运营商、云计算、物联网/车联网、云视频、工业互联网等细分领域行业景气度持续向上。同时，通信行业是储能、新能源等技术率先应用的行业之一，很多通信公司在储能、新能源相关领域深度布局，也有望迎来估值重塑机遇。围绕5G网络-终端-应用产业链、云计算加速发展-数据中心-网络设备-云应用，以及通信+储能/新能源细分领域，重点挖掘优质投资机会。建议中长期关注高景气领域带来的板块机会，以及成长性确立的绩优个股。 长期看： 5G是通信行业未来发展大趋势，以5G网络覆盖为目标的网络建设有望持续，龙头主设备厂商有望受益5G持续建设以及份额提升&规模效应显现，有望持续快速增长。 以满足流量增长为目标的有线网络扩容：随着5G用户渗透，网络流量快速提升，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫； 以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资：ISP厂商基于新应用和新内容增长，加大云计算基础设施投入，包括IDC、网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块及光器件的新一轮景气提升。 双碳长期目标下，重点关注通信+新能源，另外应用端，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军工通信&卫星互联网等行业应用进入加速发展阶段，中长期成长逻辑清晰，进入重点关注阶段。 具体细分行业来看： 重点关注绩优低估值以及明年有望高增长的个股，中长期围绕高景气赛道布局：海风海缆、储能、工业互联网、智能汽车（激光雷达/传感器/连接器/结构件）、军工通信、信创/国产替代、云计算&光通信等景气赛道和优质个股。 一、数字经济&新基建&工业互联网： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等 2、光纤光缆：重点推荐：中天科技、亨通光电，建议关注：长飞光纤（光纤景气度持续、多领域布局）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、终端设备和仪器：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、必创科技（机械联合覆盖）等 二、通信+高景气赛道： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克（机械联合覆盖）等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&