玉米及玉米淀粉日报

玉米摘要： 玉米及玉米淀粉日报 CornandCornStarchFuturesDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年3月9日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 期货市场：主力05合约周四震荡整理，收于2840元/吨，跌幅0.35%； 现货市场：周四玉米现货价格以稳为主。北港玉米二等收购 2800-2810元/吨，较周三持平，广东蛇口新粮散船2940-2960元/ 吨，较周三持平，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较周三持平；东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内 蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800 元/吨；华北深加工企业价格稳中走强，山东收购价2800-2950元/ 吨，河南2800-2950元/吨，河北2780-2850元/吨。 【重要资讯】 （1）美国能源信息署的周报显示，截至3月3日当周，美国乙 醇库存为2532万桶，比前一周的2478万桶有所增加。这一数字与 许多分析师的预期相反，他们认为库存将会回落到2400万桶以下。 乙醇日均产量增至101万桶/天，高于一周前的100.3万桶/天。 （2）美国农业部预测阿根廷玉米产量为4000万吨，比2月份调 低700万吨，而上月就已经调低了500万吨。美国玉米出口预估下 调7500万蒲式耳，而其他用途没有调整，因此美国期末库存预估 上调了7500万蒲式耳，达到13.42亿蒲式耳，这远远高于市场预 测的13.08亿蒲式耳。 （3）市场点评：外盘市场来看，USDA3月报告继续下调阿根廷玉米产量，兑现南美天气干扰的影响，压缩了后期的调整空间，使得市场利多支撑进一步收敛，同时，此次报告中继续下调美玉米出口量，进一步增加市场对于美玉米出口忧虑，报告影响略偏空，短期外盘期价或延续震荡偏弱波动。国内市场来看，以外盘价格波动以及国内现货预期为主，现货端售粮压力冲击有一定幅度减弱，同时今年整体渠道库存较低，给市场带来相对支撑，短期市场仍然是多空交织，对于预期主导因素有限，期价也将跟随区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差建议低位多单持有； 【交易策略】 第1页 玉米05合约短期或继续区间震荡，操作方面单边暂时建议观望。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力05合约周四震荡整理，收于3091元/吨，跌幅0.03%； 现货市场：周四国内玉米淀粉现货价格稳中略涨。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较周三持 平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周三持平；河北 宁晋玉米淀粉报价为3120元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉 报价为3200元/吨，较周三上涨20元/吨。 【重要资讯】 （1）企业开机率：本周（3月1日-3月8日）全国玉米加工总量为62.79万吨，较上周升高2.54万吨；周度全国玉米淀粉产 量为33.32万吨，较上周产量升高1.19万吨；开机率为62.07%，较上周升高2.22%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至3月8日玉 米淀粉企业淀粉库存总量98.5万吨，较上周下降1.2万吨，降幅 1.2%，月增幅0.77%；年同比降幅6.28%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，当前下游消费表现一般继续给其带来压力，不过考虑今年消费存在同比好转预期以及成本端支撑仍在，同时利润持续收敛也增加了上游挺价的动力，多空交织下，短期期价或跟随成本进入区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米价差建议低位多单持有。 【交易策略】 淀粉05短期或呈现窄幅区间震荡，操作方面单边暂时建议观望。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾4 （三）玉米基差情况5 （四）玉米淀粉市场基差情况6 （五）期货合约间价差6 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 （四）港口库存情况10 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期货期权市场情况12 （一）成交持仓12 （二）波动率13 五、主力合约持仓及仓单情况14 （一）玉米持仓14 （二）淀粉持仓15 （三）期货仓单情况16 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米05合约 玉米淀粉05合约 3,300 4,000 3,1002,900 3,500 2,7002,500 3,000 2,3002,100 2,500 1,900 2,000 1,7001,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/211/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2019 20202021 20222023 2019 2020202120222023 图玉米主力合约走势图淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格图吉林长春玉米淀粉现货价格资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米现货价差图蛇口-大连玉米现货价差资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米3月基差 玉米5月基差 300 300250 200 200 100 150100 0 500 -100 -50 -100 -200 -150-200 -300 -250 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米3月合约基差（元/吨）图玉米5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉市场基差情况 玉米淀粉3月合约基差 玉米淀粉5月合约基差 600 600 500 500 400 400 300 300 200100 200 0 100 -100 0 -200 -100 -300 -200 -400 -300 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉3月合约基差（元/吨）图玉米淀粉5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （五）期货合约间价差 玉米3-5 玉米5-9 150 100 100 50 50 0 0-50 -50 -100 -100 -150 -150 5/20 6/207/20 8/209/2010/20 11/2012/20 1/202/20 9/17 10/17 11/17 12/171/17 2/17 3/17 4/175/17 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 图玉米5-3图玉米9-5 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 700 600 500 400 300 200 100 0 5月玉米淀粉-玉米 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 800 700 600 500 400 300 200 100 0 3月玉米淀粉-玉米 图3月玉米淀粉-玉米图5月玉米淀粉-玉米 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图产区售粮进度数据来源：钢联农产品 （二）饲料养殖市场情况 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 黑龙江 江苏 河北 安徽 山东 河南 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 小麦玉米价差 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 图进口谷物价格图谷物及谷物粉进口量 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）深加工企业情况 图深加工企业玉米库存图深加工企业玉米周度消耗量资料来源：我的农产品网资料来源：我的农产品网 吉林地区玉米淀粉加工利润 山东地区玉米淀粉加工利润 800 600 700 500 600 400 500 300 400300 2001000 200 -100 100 -200 0 -300 -100 -400 1/1 2/1 3/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 图吉林地区玉米淀粉加工利润图山东地区玉米淀粉加工利润 资料来源