方正中期期货热轧卷板日报

热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月9日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：热卷期货震荡上行，2305合约日内涨1.36%至4402 元/吨。 现货市场：日内天津热卷主流报价4330元/吨，低合金加价200元/吨。目前出货围绕协议定量为主，下游终端对高价资源接受度表现一般，采购积极性不佳，按需补库为主。 【重要资讯】 1、3月9日本周京津冀地区43家样本钢厂废钢日均到货量共计 10.89万吨，较上周增加0.06万吨；日均消耗共计9.7万吨，较上周增加0.37万吨。 2、3月8日，乘联会数据显示，2月广义乘用车市场零售达到 141.8万辆，同比增长10.4%，环比增长8.8%。 3、中钢协：2023年2月下旬，重点钢企粗钢日均产量222.02万吨，环比增长6.09%；钢材库存量1741.99万吨，比上一旬减少 211.01万吨，下降10.80%。 4、2023年2月，中国小松挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增61.4%，结束了11个月同比下降，近一年来首次同比转正。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 3月热卷处于需求旺季时间，此前乐观预期将在本月逐步开始验证。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量明显回落，社会库存继续下降，降速有所加快，企业库存基本持平，高频表观需求小幅回落。技术上，热卷主力05合约回调后，上破4300创年内新高，短期受情绪影响有一定反复，近期走势偏强。操作上，目前黑色从预期交易为主，将逐步过度到现实验证，顺势为主，铁矿价格年内新高，弱利润下钢价跟随，上行空间受情绪和现实影响，短期政策影响逐步消化，上游持续新高，短线关注短多机会，赔率不好止损可稍窄。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸5-10反套。 一、期货市场行情走势 节前热卷2305合约收盘价4402元/吨，结算价4358元/吨，最高价4412元/吨，最低价4317元/吨，涨跌幅1.36%，成交量561478手，持仓量899075手，持仓量变化37356手，以结算价计算涨跌变化15元/吨。热卷2310合约收盘价4315元/吨，结算价4275元/吨，最高价4317元/吨，最低价4242元/吨，涨跌幅1.05%，成交量62181手，持仓量152341手，持仓量变化5157手，以结算价计算涨跌变化5元/吨。 多单持仓比例 空单持仓比例 16% 中信期货国泰君安 22% 国泰君安国贸期货 46% 16% 华泰期货 48% 永安期货 浙商期货 8% 银河期货 11% 东证期货 8% 申万期货 5%6% 其他 7% 7% 其他 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 多头持仓前五名 空头持仓前五名 120000 160000 151530 100000 9844395785 140000120000 80000 65879 100000 60000 80000 40000 39151 33940 60000 519165129049570 45231 40000 20000 20000 0 0 中信期货国泰君安华泰期货浙商期货 东证期货 国泰君安国贸期货永安期货银河期货 申万期货 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 4.75mm热轧卷板上海价格涨40至4400元/吨，北京价格持平，天津价格持平，广州价格 涨50至4400元/吨，杭州价格涨30至4420元/吨。3月9日，我的钢铁公布库存数据显示， 热卷周产量301.96万吨，环比降6.39万吨，钢厂库存84.48万吨，环比降0.1万吨，社会库 存273.48万吨，环比降15.54万吨，总库存357.96万吨，环比降15.64万吨，热卷表观需求 量317.6万吨，环比降3.69万吨。 热卷（万吨 热卷产量 钢厂库存 社会库存（33城 总库存 表观消费量 2023-03-09 301.96 84.48 273.48 357.96 317.6 2023-03-02 308.35 84.58 289.02 373.6 321.29 2023-02-16 307.76 89.82 304.58 550.25 318.28 2022-03-10 294.94 88.33 255.29 343.62 309.67 周变化 -6.39 -0.10 -15.54 -15.64 -3.69 月变化 -5.80 -5.34 -31.10 -192.29 -0.68 年变化 7.02 -3.85 18.19 14.34 7.93 三、相关信息 数据来源：我的钢铁方正中期期货研究院 1、3月9日本周京津冀地区43家样本钢厂废钢日均到货量共计10.89万吨，较上周增加0.06万吨； 日均消耗共计9.7万吨，较上周增加0.37万吨。 2、3月8日，乘联会数据显示，2月广义乘用车市场零售达到141.8万辆，同比增长10.4%，环比增长8.8%。 3、中钢协：2023年2月下旬，重点钢企粗钢日均产量222.02万吨，环比增长6.09%；钢材库存量 1741.99万吨，比上一旬减少211.01万吨，下降10.80%。 4、2023年2月，中国小松挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增61.4%，结束了11个月同比下降，近一年来首次同比转正。 2021-03-12 2021-05-12 2021-07-12 2021-09-12 2021-11-12 2022-01-12 2022-03-12 2022-05-12 2022-07-12 2022-09-12 2022-11-12 2023-01-12 四、相关图表 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 全国高炉开工率 唐山高炉开工率 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 唐山高炉产能利用率 全国高炉产能利用率 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 图1：高炉开工率图2：唐山钢厂：产能利用率 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 热卷全国社会库存 华东 西北 东北 华南 西南 华北 华中 600 热卷总库存 550 500 450 400 350 300 250 200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 2018-02-02 2018-05-02 2018-08-02 2018-11-02 2019-02-02 2019-05-02 2019-08-02 2019-11-02 2020-02-02 2020-05-02 2020-08-02 2020-11-02 2021-02-02 2021-05-02 2021-08-02 2021-11-02 2022-02-02 2022-05-02 2022-08-02 2022-11-02 2023-02-02 2020-08-14 2020-09-14 2020-10-14 2020-11-14 2020-12-14 2021-01-14 2021-02-14 2021-03-14 2021-04-14 2021-05-14 2021-06-14 2021-07-14 2021-08-14 2021-09-14 2021-10-14 2021-11-14 2021-12-14 2022-01-14 2022-02-14 2022-03-14 2022-04-14 2022-05-14 2022-06-14 2022-07-14 2022-08-14 2022-09-14 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-14 2023-01-14 2023-02-14 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图3：热卷库存图4：热轧卷板库存 热轧:4.75热轧板卷:上海 热轧:4.75热轧板卷:天津热轧:4.75热轧板卷:杭州 热轧:4.75热轧板卷:北京 热轧:4.75热轧板卷:广州热轧:4.75热轧板卷:长沙 7300 6800 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 2019-03-15 2019-06-15 2019-09-15 2019-12-15 2020-03-15 2020-06-15 2020-09-15 2020-12-15 2021-03-15 2021-06-15 2021-09-15 2021-12-15 2022-03-15 2022-06-15 2022-09-15 2022-12-15 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图5：价格：热轧卷板4.75mm图6：汽车产量 350.00 汽车月度产量走势（万辆） 20182019 20212022 300.00 2017 2020 2023 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 家用电冰箱产量 同比 1200 40 1000 800 30 20 10 600 0 400-10 200 0 -20 -30 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 热卷基差 热轧:4.75热轧板卷:上海 期货收盘价(活跃):热轧卷板 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图7：空调产量图8：热轧卷板基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 卷螺差 期货收盘价(活跃):热轧卷板期货收盘价(活跃):螺纹钢 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 钢坯利润 螺纹利润；天津 热卷利润；天津 螺纹利润；上海 热卷利润；上海 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 2012-09 2013-06 2014-03 2014-12 2015-09 2016-06 2017-03 2017-12 2018-09 2019-06 2020-03 2020-12 2021-09 2022-06 2020-10-12 2020-12-12 2021-02-12 2021-04-12 2021-06-12 2021-08-12 2021-10-12 2021-12-12 2022-02-12 2022-04-12 2022-06-12 2022-08-