科大讯飞(002230)交流纪要-调研纪要

科大讯飞基本面更新Q：公司在ChatGPT方面的优势如何？ A：ChatGPT相当于提高了阅读理解水平，此后需要算法算力等技术的综合能力提升，公司在18年启动大模型，在生成式训练等人工智能领域始终处于国际前沿。 算法算力等领先需要和应用场景相结合，在场景下不断深入产生价值，公司在智慧城市智慧办公等领域均有深入应用场景，公司过去三年毛利大约在200亿左右，应用场景广阔并为技术进步提供条件。 1）算法方面：公司的语音识别、图像识别等和ChatGPT结构类似，去年7月公司推出大模型+知识的框架，在常识推理比赛中获得世界冠军，达到超越人类的水平，在认知智能领域获得13项世界冠军。 2）算力方面：公司一直从事AI，有基本的算力保障，拥有该领域一流的数据中心，在四城七中心建立了数据中心。 公司用业界1/10的算力就能达到同样的效果，参数量在只有同业十几分之一的情况下就可以让语音识别效果提升20%-30%。 3）数据方面：高质量清洗后的数据很重要，公司在教育医疗等行业深入应用，已经积累了近50TB数据，专业领域的数据甚至比国际厂商有更强的优势，同时公司承担全国唯一的认知智能全国重点实验室。 Q：公司用的是什么芯片，大概有多少量？A：为了满足算力需求和安全可控，公司选择和国内主流厂商广泛合作，选择性价比最高的厂商。Q：5月份新版的学习机技术情况和今后发展情况如何？ A：该产品是toB端，在机器作文批改方面会有提升，之前机器打分产品已经在中高考中进行质检，体现出很高的水准，在此基础上做到辅导用户如何改善作文，但是不会帮人写作文，此外可以在口语学习中帮助用户进一步标准化口语，公司会不断提高产品竞争力。 公司的产品让AI实现因材施教，即使没有发布ChatGPT相关产品，公司的产品也会保持不断提升，例如今年会面向行业发布虚拟人，进行医护等方面的专业训练。 Q：公司的产品在教导用户写作思路等方面达到什么水平？ A：公司产品因材施教，在数理化作文等方面根据用户的理解，进行针对性推题以训练其薄弱点，例如推一些精准知识点的指导视频并提供针对性解析。 Q：公司产品是否会帮助学生写论文？A：产品进行打分并告知学生打分依据、需要改进的地方，基于学生对作文的理解程度针对性地点评和提高。Q：纸质化学习手册经营如何？ A：该模式很受认可，例如学生的考试作业很多都是纸质的，公司机器准确识别内容文字、公式等内容，在批改之后进行个性化推荐，能够构建每个学生的知识图谱从而提供个性化服务，也不会给学生造成额外负担。 Q：公司纸质化学习手册的营收和费用情况如何？ A：疫情对其产生了一定影响，22年比21年的价值量产出提升16%，去年增加300余所英语学校，预计今年会增加600所整体达到2000所的规模。 Q：公司会拓展教育外的领域吗？ A：公司首先会实现产品级应用，之后面向全行业提供能力，适当时候给开放平台赋能，公司希望产品给家庭赋能，例如2030超脑机器人计划希望提供多维表达、情感关怀等多项能力。 公司去年在通用领域开放了40个领域6大类中文语言大模型，新标量在业界处于领先（公司去年13000左右，第二名是6000多）。 Q：客户云端项目大模型的成本如何？ A：不会增加很多成本，公司开放平台生态伙伴5万家，开发团队开发者380多万家，每天已经形成50多亿的销售费用，在公司开放平台的积累层面不会造成很大问题。 Q：ChatGPT爆发后会对公司产生很大影响吗？A：它会影响各个行业领域，首先是互联网和移动互联网尤其是传统搜索领域。 对公司所有业务会产生提速，例如运用于录音笔转写等方面会增强使用效果，在后台会参与AI研发，现在教育数据的标注已经有机器标注的部分了，ChatGPT会应用于研发，公司自身有这方面的研发能力，但首先会借鉴ChatGPT拥有的一些技术价值，及时跟进实现1到N的飞跃，公司在去年ChatGPT刚推出时就已经开始跟进。 Q：公司后续投入情况？ A：公司会在ChatGPT方面加大研发，但不会大额加码，如果后续有需要会加大投入，公司做底层核心研发的1000余人一直在追踪行业前沿动向。 公司的研发训练完全基于国产平台，效率层面可能不如国外，但也会有优于国外的地方，真正的长远战略必须基于国产化，刚开始效果不确定但必须如此。 Q：公司是否在专业化领域有不可替代的优势？ A：在教育、医疗等领域，公司优势明显，2017年公司就参加了国家临床医师资格机器人考试，ChatGPT也要在明年考试，尽管别的公司有想法但讯飞很早就实践了，这是讯飞的长期积累迭代，去年累计辅助诊疗5.6亿次，教育领域在几万所学校应用，几千名一线教师进行新题等的知识点标注，这是其他厂商均不具备的。 通用领域有380多万开发者，上百万款应用深入所有行业。 公司的战略是“刚需+赛道”，打造非讯飞不可的赛道，同时把通用领域赋能给行业以建立讯飞生态，公司不会所有均亲力亲为，而是会提供技术和能力，开放平台2.0连接了行业龙头给其提供一些技术，开发者团队自行生成解决方案，例如酒厂如何对酒进行质检。 Q：ChatGPT出现后的国内企业竞争格局如何？ A：预计不会有非常多公司实现ChatGPT的开发，它是综合能力的表现，算力算法数据等均要跟得上，国家也会对其进行管制。公司有非常扎实的刚需应用行业场景。 Q：产品如何让客户体验到ChatGPT的效果？A：例如录音笔领域，讯飞推出录音笔之前市场基本是索尼的，目前索尼已退出中国，去年公司产品在日韩就销售了5万台，能够解决刚需。现在的讯飞听见只是实现了转写，会存在各种错误，之后可能会在转写完之后修正润色，形成可读性很强的版本，甚至以几百字的摘要呈现。Q：教育、医疗等领域后续发展如何？ A：教育领域做到更精准的辅导，老师精准教学，学生精准学习。 医疗领域帮助医生更好地决策，例如根据病人的症状给出初步诊断建议（例如挂什么科室等），不过目前还没有相关产品。 Q：公司会对更新进行收费吗？A：讯飞基本上升级软件都是免费的，学习机迭代了多代都是免费的。 购买硬件产品（录音笔），提供免费的软件服务（例如转写等），基于硬件的软件是免费的，云空间等自成一体的软件与其不在一个体系。录音笔润色功能是否会收费涉及研究院和业务部门。 公司硬件的转写效果会优于软件，因为它考虑了降噪等多个方面，在买了硬件后会提供对应的软件服务，如果直接使用软件则需要收费。 Q：去年没有结算的30个亿对今年影响如何？ A：30个亿是项目金额，按照项目周期确认收入，它不会挤兑产能。Q：公司几个业务板块的经营展望？A：板块经营稳定，每个业务领域都是十分重要的赛道，体量不同只是因为发展阶段不同。 例如在教育布局了7、8年，已经到了收获阶段，基本都在良性发展中，各个方向增速不会相差特别多，但是教育会更加可观，因为已经布局较为完善。 Q：教育在B端和C端的规模？A：预计比去年好很多。 去年增加了300所学校，今年预计增加600所，2月份学习机实现了100%增长，学习机一直有着良好的口碑，随着线下门店的建设会保持良好增长。 Q：购买学习机是家长自发还是学校要求？A：自发购买。 Q：市场竞争会加剧吗？A：竞争的根源是家长对学习机的认知，学习机曾经是游戏机、资料机，家长对讯飞学习机的功能不太了解是个问题。 步步高等老牌学习机厂商渠道布局很好，讯飞也在不断加强，竞争是存在的，但公司坚持用产品口碑说话而不依赖广告，公司学习机让很多学生的成绩得到改善。 Q：公司大模型和ChatGPT差距在哪方面？ A：ChatGPT尚未完全开源，公司从技术路线做了猜测和实验后充满信心。 此外国内芯片会和国外芯片有差距，因此必须有好的企业好的算法弥补，例如讯飞可以用别的企业1/10的算力达到更好的效果，运用1/20的参数达到更好的效果。 数据方面，国外的数据很实用，中国的大数据包含了很多想让你看到的内容、娱乐的内容、广告的内容，数据质量也和国外存在差距，差距主要在算力和数据方面。 Q：公司与阿尔法蛋的关系？ A：该公司成立以来很多年都亏损，该公司团队非常看好自身项目，公司参股一部分支持其业务，涉及技术的部分公司会进行技术授权获得技术授权收入，该公司主要面向玩具方向，它的词典笔面向小阶段，讯飞产品面向大阶段。 它的产品是面向幼儿园小学早期教育学字阶段等，公司产品面向初高中群体。 Q：智慧医疗推广的难度在何处，数据会共享吗？ A：很多基层医疗的数据根本没用（医生诊断能力有限等原因），公司产品是为提高医生诊断能力，根据症状等提供诊断建议，医生的结果和机器诊断结果不同就会出现弹窗，去年修正诊疗63.5万亿。 我国分级诊疗问题严重，小病跑到三甲医院花费大量时间排队没有必要，但是基层医生诊疗水平还不高，公司产品能提高诊断水平。 应用了公司产品的电子病历完整度能从原先的不到20%提升至80%的水平，在此基础上可进行慢病管理，例如去年甘肃省高血压等4类进行了慢病管理。 此外医保骗保等问题存在，公司AI进行这些方面的分析节约医保资源，后续会持续运营。 辅助诊疗是最核心的落地，公司产品不仅可以实现96%的人300种常见病的辅助诊疗，更可实现接近1300种病种的全覆盖。 Q：公司如何拿到相关数据？ A：公司产品学习了所有的医学教材，本科到博士毕业一共53本，经过协和医院等高水平医师标注的几百万份病例、几百万篇英文文献、几十万篇顶级医学杂志医学文献等学习，此外在每天的应用中持续迭代提升能力（和医生诊断结果相匹配，不一致的结果会上传进行进一步核对，从正确的结果中学习）。 Q：智慧医疗产品推广难度在哪？ A：它存在用户认知过程，例如教育领域因材施教时教师认为没有必要，但是使用了之后学生的薄弱点、学生知识掌握情况都更加清晰，优点非常多。 Q：医疗信息化公司壁垒高吗？ A：人工智能复制决策壁垒挺高，不仅是针对文献纯记忆，而是要理解，这需要AI技术支撑，底层系统信息化毛利率比较低，公司会专注于AI领域。 Q：公司医疗模块收费是SaaS模式还是项目制？ A：辅助诊疗是项目制，例如一个区域几百万，最开始是要让客户接触了解产品，在B端用好最终会服务到C端的人，在B端会形成持续运营粘性很强，之后会变成运营型。 Q：辅助诊疗领域竞争情况？A：和讯飞一样的公司较少，即使做也达不到讯飞的效果，例如诊断结果的精准度等取决于算法算力数据等。高水平医师标注的数据并非公开，而是讯飞与其进行合作，此后机器会在应用中不断学习。Q：医疗收费模式？ A：基本是软件运维服务，最大的收入端是C端的个人健康管理，如何构建隐私化个人病例进行健康管理。Q：全年收入预期如何？A：有信心实现较好增长，订单会根据业务推进情况发展，每个季度都会落地，四季度是最大的落单期。