山东河南玉米淀粉市场调研纪要–20230307

一、调研简介 2022年玉米淀粉市场价格以下跌为主基调，供需格局宽松的特点在 2022年体现地较为明显。展望2023年玉米淀粉市场充满机遇与挑战，一方面在供应端，河南、陕西新增产能陆续稳定投放，产能仍在继续扩张。另一方面，2022年持续表现疲软的下游消费是否能在疫情管控放开后迎来好转，也是市场较为关注且不确定的问题。华北作为玉米淀粉及淀粉糖最主要的产销区，产销一体行业较为成熟市场化程度也较高，价格波动明显，是全国价格的“风向标”。银河期货本次调研将通过深入华北玉米主产区，走访淀粉生产企业（含新增产能企业）、淀粉糖生产企业（玉米为原料、淀粉为原料企业相结合），了解企业玉米原料备货情况，下游企业淀粉采购计划、淀粉及淀粉糖产销存、下游产品走货及消费预测等关键情况，及时获取一手的市场信息，反馈给市场参与者。 二、调研路线 济南——德州——禹城—聊城—泰安—鹤壁—长治-驻马店 三、调研纪要 调研深加工D淀粉厂 企业情况：该公司生产经营玉米淀粉及深加工产品，现已形成年加工玉米130万吨，年生产玉米淀粉90万吨、玉米纤维及蛋白粉等副产品40万吨、12万吨淀粉糖。其中液糖涵盖了葡萄糖浆、高麦芽糖浆、低聚异麦芽糖浆、麦芽糊精、啤酒糖浆等五大类产品，是中国龙头企业。 玉米情况：目前企业一天玉米用量4000吨，当地处于山东西面，该企业反映华北玉米质量较好，容重基本在720左右，目前水分降到15.5%左右，农户和企业都可以存放玉米。该企业开始备货，现在存放8万吨玉米，库存比往年稍高一些。 成本方面：现在目前使用大唐电力，受能源限制，成本较高。当地烘干成本要150-160元/吨，东北用煤烘干成本70-80元/吨。当地深加工基 本用本地粮，当地饲料企业较少，目前玉米价格处于华北最低点，玉米价格在2790元/吨左右，备货有优势。 下游需求：该企业主要供内陆客户，潍坊等地主要运输为海运，目前海运费下降，潍坊到广州运费接近200元/吨，去年高点在260元/吨。东北淀粉和山东淀粉价差在200以内，山东淀粉有较大优势，主要体现在民营食品市场，山东淀粉大多数是自然干玉米加工而成，质量较高。东北淀粉很多是烘干玉米加工而成，大多应用到工业领域，包括淀粉糖，造纸等。该企业认为民营食品市场开始启动，造纸需求相对较差。 对后市看法：短期玉米价格基本跌到位，现在正是企业屯玉米的好机 会。但长期看，玉米种植面积会增加。淀粉的消费结构和去年相差不大，从去年下半年（8月份开始），淀粉禁止出口，同时今年1月玉米淀粉添加到小麦面粉受限，淀粉行业继续增产能，需求相对差，行业全部亏损。但对未来需求有信心，需求会慢慢恢复。 调研深加工E淀粉厂 企业情况：该公司是外商独资企业。以生产销售饲料添加剂L-赖氨酸、食品添加剂核苷酸为主营产品；加之其副产品（蛋白饲料、有机肥料）等的生产销售业务。公司占地面积13万平方米，建筑面积4万平方米，现有员工120人，其中专业技术人员60人。 玉米情况：该企业玉米库存在18-20天，当地玉米亩产1200斤/亩，产量和去年持平。但今年饲料需求较差，附近六合、凤祥等企业很多用稻谷替代。去年11-12月疫情影响，用量较少。当地售粮进度在50%左右，预计聊城等地可能更低，农户余粮较多。大贸易主体（中粮、象屿）收购进度在70%左右，且前期收购价格较高，后期收购相对谨慎。该公司目前没有大量建库存意愿。 淀粉情况：该公司日消耗玉米淀粉800吨左右，开工率比去年较低。赖 氨酸和核苷酸严重过剩，去年欧美消费较差，出口量较低，短期信心恢 复较难。 对后市看法：今年华北玉米供应充足，农户余粮高于去年，小麦上市之前，农户会集中售粮，预计山东玉米用到8月份。淀粉行业都在亏损，但开机率还是较高，下游糖的需求不是很好，整体对2023年偏悲观。 调研深加工F工厂 企业情况：该企业主要生产玉米淀粉、结晶葡萄糖，玉米淀粉产能30万吨，结晶葡萄糖产能15万吨，同时有木薯淀粉、尿素等产品贸易，提供高档食品、饮料、医药行业、动物饲料以及众多工业领域的解决方案,运用高科技手段致力于玉米的开发转化。 玉米情况：今年玉米质量较好，目前收购价格2820元/吨，当地农户余粮3-4成，河南边界余粮5-6成。该企业玉米库存10-15天，本地粮用到5月份。东北粮价格较高，水分较大，东北粮源很难流入。今年农户余粮高于去年，玉米消费低于去年。 吨，年加工玉米150万吨。21和22年淀粉利润尚可，但今目前亏得比较多。下游需求淀粉糖相对好些，造纸需求较差。今年全行业都亏损较大，副产品也基本处于底部。无水与一水结晶葡萄糖整体还是处于亏损状态，生产维持满负荷生产。淀粉糖民用市场和饲料添加市场需求相对稳定。 对后市看法：目前淀粉受淡季影响，行业亏损较大，但副产品基本到底部，淀粉需求也在慢慢恢复，后期淀粉厂会修复成本和利润。