江苏康力源体育科技股份有限公司招股说明书(注册稿)

创业板风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 江苏康力源体育科技股份有限公司 JiangsuJunxiaGymEquipmentCo.,Ltd （住所：邳州市炮车街道办事处高新技术产业园滨湖大道北侧） 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） （江苏省常州市延陵西路23号投资广场18层） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次拟公开发行股票不超过1,667万股，不低于发行后总股本的25%。本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】元/股 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 不超过6,667万股 保荐人（主承销商） 东海证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 重大事项提示 发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本次发行相关主体作出的重要承诺以及未履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书“第十节投资者保护”之“五、相关承诺事项”部分。 二、滚存利润分配方案 根据2021年9月17日召开的2021年第二次临时股东大会决议，本公司发行上市前的滚存利润由发行上市后新老股东共享。 三、本次发行上市后的股利分配政策 公司2021年第二次临时股东大会审议通过的《公司章程（草案）》对公司本次发行后的利润分配政策作出了具体的安排，具体情况详见本招股说明书“第十节投资者保护”之“二、发行后的股利分配政策、决策程序及本次发行前后股利分配政策的差异情况”部分。 四、特别风险提示 （一）业绩快速增长可持续性的风险 报告期内，发行人主营业务收入分别为37,943.65万元、67,320.85万元、69,861.49万元和32,271.37万元，年化复合增长率19.37%，保持快速增长。除受全球健身器材产业结构调整、居民健康意识提升、居家健身习惯普及、跨境电商等新兴销售渠道成熟等因素影响外（具体详见本招股说明书“第六节业务与技术”之“四、发行人销售情况和主要客户”之“（二）主要产品的销售收入情况”部分），新冠肺炎疫情在短期内对前述因素的加速导致的家用健身器材市场需求快速增长、国外产能供应不足亦是重要因素之一。 虽然公司借此背景，持续深化与原有客户的合作基础，加大合作力度，不断开发业内知名客户，产品进入如阿迪达斯、锐步等大型企业供应体系。同时亦在 产销规模提升的同时加强了管理水平、优化了产销组织效率、提升了自主品牌效应，市场竞争能力有所提升，且新冠肺炎疫情带来的居民健康意识提升、健身习惯的改变具有一定持续性，公司当前业绩稳定，在手订单充足。但随着全球新冠肺炎疫情的进一步缓解，户外和健身房锻炼将进一步开放、境外受限产能可能出现一定程度的恢复，可能出现订单减少、业绩无法保持持续快速增长甚至略有下滑的风险。 （二）外销收入占比较高的风险 公司主要为国外知名健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电商业务，外销业务占公司业务的比例较大。报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为71.12%、80.16%、81.60%和82.58%。外销业务受到国家出口政策、出口目的地国进口政策与经济状况、汇率政策以及国际健身器材市场变动等多方面因素影响。如果上述政策发生波动，公司外销业务将受到影响，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 （三）客户集中风险 报告期内，公司前五大客户的销售收入占各期主营业务收入的比例（按穿透军豪健身的客户口径，具体详见本招股说明书“第六节业务与技术”之“四、发行人销售情况和主要客户”之“（四）报告期内主要客户销售情况”之“3、穿透军豪健身后的主要客户”部分）分别为54.04%、58.43%、57.86%和67.63%，其中对第一大客户Impex直接销售额占各期主营业务收入的比例分别为35.62%、40.18%、39.76%和59.53%，客户的销售集中度较高。该情形主要系因公司“家用产品+境外销售ODM”业务模式导致，不存在与行业惯例背离的情形，具体详见本招股说明书“第六节业务与技术”之“四、发行人销售情况和主要客户”之“（四）报告期内主要客户销售情况”部分。虽然公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，合作情况良好。随着公司线上渠道和自主品牌的不断深化，公司客户集中度有望改善。但在目前阶段，重点客户的销售订单对公司经营业绩仍有较大的影响。如果该等客户受相关贸易政策的影响，或者公司与其稳定合作的关系发生变动，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。 （四）贸易政策波动风险 公司主要从事健身器材的研发、制造和销售，以外销为主，产品远销美国、欧洲、澳大利亚等20多个国家和地区。健身器材目前未被美国、欧洲等国家列入需要加征关税的名单。但随着中美、中欧贸易关系等国际地缘政治的变化以及主要出口目的地国贸易政策及经济状况的变化（如通货膨胀加剧），未来不排除会被加征关税。对于线下销售，虽然关税由客户承担，但会对公司的外销业务量产生影响；对于跨境电商业务，关税由公司承担，将直接提高产品成本，并对公司的经营业绩产生不利影响。 （五）海运费持续上涨风险 新冠疫情爆发以后，中国率先控制住疫情，海外产能无法满足民众的需求，我国货物出口量大于进口量；境外港口因为疫情集散速度降低，集装箱和船只周转速度下降。受此影响，2020年下半年以来国际物流集装箱持续紧缺，海运费价格持续上涨。中国出口集装箱运价综合指数显示，2020年6月至2021年12月，海运费持续快速上涨。2021年，中国出口集装箱运价综合指数累计上涨了101.63%，近期虽有所回调，但仍处于高位。 公司一直以境外线下销售为主，报告期内，公司在境外线下销售收入的占比分别为66.87%、69.63%、72.56%和75.49%。公司境外线下销售主要结算方式为FOB，出口海运费主要由客户承担，但是海运费价格持续上涨将在一定程度上抑制客户的订单需求，对公司的经营业绩产生影响。另一方面，集装箱紧缺，客户无法及时、足额订舱，将影响公司已生产产品的出口销售，降低公司的存货周转速度，提高营业资金成本。 另外，借助跨境电商快速发展的势头，公司在亚马逊平台持续开立店铺。报告期内，公司在亚马逊平台的销售收入分别为1,613.04万元、7,062.45万元、6,316.46万元和2,222.18万元，2020年较2019年亚马逊平台的销售收入大幅上 涨，2021年及2022年1-6月份逐步下滑。由于公司需承担跨境电商业务的出口海运费，海运费价格持续上涨，将进一步挤压公司的利润空间。 （六）业绩下滑风险 受市场需求高峰回落、人民币升值、钢材等主要原材料价格上涨、国际物流 运费上涨等因素影响，2021年公司营业收入同比增长了4.07%，增速放缓，归属于母公司所有者的净利润同比下降了16.16%，2022年上半年公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润同比分别下降了13.67%、6.68%。虽然公司已采取了持续开发新客户、不断研发新产品、拓展跨境电商北美市场、与船运公司签订长期协议等措施应对上述不利变化，美元兑人民币呈现持续升值态势，钢材价格快速回落，影响公司经营业绩的汇率波动及原材料价格上涨因素逐步消除，但公司营业收入和净利润仍存在进一步下滑的风险。 五、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况 （一）财务报告审计截止日后的经营状况 发行人财务报告审计截止日为2022年6月30日，财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司生产经营情况正常，产业政策、税收政策、业务模式、原材料采购、产品销售、主要客户及供应商等方面均未发生重大不利变化，亦未发生其他对公司生产经营能力造成重大不利影响的事项。 （二）财务报告审计截止日后的主要财务信息 根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引（2020年修订）》，天健对发行人2022 年9月30日的合并及母公司资产负债表，2022年7-9月和2022年1-9月的合并及母公司利润表，2022年1-9月的合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了编号为天健审〔2022〕10115号《审阅报告》。 2022年1-9月，发行人主要的资产负债表数据如下： 单位：万元 项目 2022-09-30 2021-12-31 变动率 资产总额 64,415.65 63,768.44 1.01% 负债总额 25,262.52 31,772.84 -20.49% 所有者权益合计 39,153.13 31,995.61 22.37% 2022年1-9月，发行人主要的利润表数据如下： 单位：万元 项目 2022年1-9 月 2021年1-9 月 变动率 2022年7-9 月 2021年7-9 月 变动率 营业收入 47,081.33 53,320.24 -11.70% 14,676.06 15,784.30 -7.02% 项目 2022年1-9 月 2021年1-9 月 变动率 2022年7-9 月 2021年7-9 月 变动率 营业利润 8,198.55 7,532.39 8.84% 3,274.64 1,980.79 65.32% 利润总额 8,194.10 7,524.61 8.90% 3,278.22 1,982.31 65.37% 净利润 7,157.52 6,564.60 9.03% 2,711.38 1,764.79 53.64% 归属于母公司股东的净利润 7,158.72 6,539.10 9.48% 2,714.57 1,777.08 52.75% 扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 6,897.89 6,100.77 13.07% 2,679.70 1,636.57 63.74% 2022年1-9月，发行人主要