中际联合是一家从事高空作业安全设备研发、生产和销售的公司。近期，公司公告其年产5万台高空作业安全设备项目（一期）已实施完成并达到预定可使用状态，实际投资10,753.31万元。公司主要产品包括塔筒升降机、免爬器、助爬器等。2022年，受疫情和原材料价格上涨影响，公司利润表现不佳。然而，2023年国内外风电交付大年，海外市场存量改装需求庞大，公司将直接受益。此外，风机大型化和风电以外领域市场的拓展将是公司中长期增长动力。我们预计公司2022/2023/2024年营业收入分别为7.48/13.06/16.32亿元；预计归母净利润分别为1.78/3.21/4.02亿元。我们给予公司“增持”评级。
