全球金融市场早报：美国ADP就业略超预期，中美领导人将会晤

银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2 0 1 6年3月31日 星期四 一、 每日市场回顾 (一) 市场表现① 2016/3/30 收盘价 涨跌幅 股票市场 道琼斯工业指数 17716.66 0.47% 标准普尔500指数 2063.95 0.44% 纳斯达克综合指数 4869.29 0.47% 欧元区斯托克600指数 325.44 1.41% 欧元区斯托克50指数 3044.10 1.31% 德国DAX指数 10046.61 1.60% 法国CAC40指数 4444.42 1.78% 意大利富时MIB指数 18375.32 1.12% 道琼斯波动率 13.26 -3.14% 标普500波动率 13.56 -1.88% 欧元区斯托克50指数波动率 22.64 -9.07% 德国DAX指数波动率 20.34 -8.01% 法国CAC40指数波动率 21.05 -9.85% 债券市场 美国2年期国债收益率 0.7567 -0.0276 美国10年期国债收益率 1.8228 0.0193 美元高收益公司债指数 149.59 0.28% 美元投资级债券指数 144.84 0.53% 德国2年期国债收益 -0.490 0.009 德国10年期国债收益率 0.156 0.019 法国2年期国债收益率 -0.433 0.004 法国10年期国债收益率 0.485 0.006 意大利2年期国债收益率 -0.008 -0.004 意大利10年期国债收益率 1.214 -0.023 货币市场 Libor美元（3个月） 0.6309 0.0023 Libor美元（1年） 1.2387 0.0075 美元隔夜普通抵押回购利率 0.440 -0.039 美元3个月普通抵押回购利率 0.620 0.000 美元利率互换（2年） 0.864 -0.0293 美元利率互换（10年） 1.681 0.0052 MTGE Current CPNS FNMA 30 Year 2.599 -0.021 ①数据来源为彭博资讯，如未特殊说明，则报价为最近一期收盘价。收益率按百分点报价，其他按点报价。 ▍银河期货研究中心 ▍全球金融市场早报 美国ADP就业略超预期，中美领导人将会晤 银河期货研究中心 宏观贵金属部 李彦森 ：021-60329603 ：liyansen@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 全球金融市场早报 MTGE Current CPNS Gold 30 Year 2.608 -0.088 Libor欧元（3个月） -0.2490 -0.0001 Libor欧元（1年） -0.0173 -0.0002 欧洲银行间借贷利率（3个月） -0.242 0.000 欧洲银行间借贷利率（1年） -0.006 -0.001 欧元利率互换（2年） -0.154 0.0010 欧元利率互换（10年） 0.557 0.0341 美元3*9标准远期利率协定 0.954 -0.0205 美元6*12标准远期利率协定 1.004 -0.0145 美元12*18标准远期利率协定 1.070 -0.0380 欧元3*15远期利率协议 -0.021 0.000 欧元6*18远期利率协议 -0.022 0.002 欧元12*24远期利率协议 -0.006 0.000 外汇市场 美元指数 94.84 -0.34% 美元兑日元 112.43 -0.24% 欧元兑美元 1.1338 0.42% 英镑兑美元 1.4378 -0.04% 欧元美元平价期权波动率(1周) 8.7700 1.65% 欧元美元平价期权波动率(1年) 9.6800 -3.83% 英镑美元平价期权波动率(1周) 9.7650 -7.44% 英镑美元平价期权波动率(1年) 12.6475 -0.96% 商品市场 纽约金收盘价格 1226.9 -0.70% 伦敦金收盘价格 1225.0 -1.38% WTI原油结算价 38.32 0.10% 布伦特原油结算价 39.26 0.31% 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 全球金融市场早报 (二) 市场早评 市场 纪要 宏观 美国股市基准股指三连涨，再创今年新高，美联储主席耶伦鸽派言论触发的涨势进一步扩大。标普500指数上涨8.94点或0.44%至2063.95点。消息面上，昨日ADP公布的数据显示，美国企业3月份增加就业人口20万，高于市场预期的19.5万，该数据略超预期显示美国经济尤其是就业仍位于复苏之中。对于本周五将公布的非农数据，从高频数据看，首申失业金的4周移动平均值持续下降，先导数据看ADP就业略好于预期，季节性上来看最近几年中3月非农就业涨跌不一。总体来看，我们认为明天将公布的非农数据在20万以上，且大概率能够符合预期，而大幅超预期的表现难以断言。美联储官员中，芝加哥联储行长Evans表示，美国经济强劲或足以支持今年加息两次，风险偏向下行，利率路径应该很浅。在此前的几个月中，Evans表现为鸽派态度，但其态度从上周开始偏向鹰派，目前则继续了这一态度转变。Evans今年不具有FOMC的投票权，而美联储的核心官员尤其是耶伦仍有明显的鸽派态度，此前其强调将关心通胀和就业之外的第三个问题——全球风险。从投票权委员中看，目前鸽派仍占主要地位，6月升息的概率比此前一个阶段低很多，4月升息基本无望。 中国方面，新华社报道，中国国家主席习近平在捷克访问时表示，中国经济发展长期向好的基本面没有改变，依然是而且仍将是全球经济增长重要动力。另外，习近平今天将赴美出席核安全峰会，并与美国总统欧巴马举行会晤。央行行长周小川今天将出席G-20巴黎会议并发表演讲，探讨危机防御之道。上述会议需要予以关注。 股票市场 美国股市收盘上涨，继续扩大2016年迄今录得的涨幅，连续第二日受助于美联储主席叶伦的讲话提振。叶伦的讲话缓解了投资人对未来升息的不安情绪。道琼斯工业指数涨83.55点至17716.66点，涨幅0.47%。标准普尔500指数涨8.94点至2063.95，涨幅0.44%。纳斯达克综合指数涨22.67点至4869.294点，涨幅0.47%。波动率上来看，道琼斯工业指数波动率缩小0.43点或3.14%，至13.26；“恐惧指数”VIX标准普尔500指数波动率缩小0.26或1.88%至13.56。 欧洲股市上涨，此前美联储主席叶伦称对于升息宜持谨慎态度，德国零售商Metro因分拆计划飙涨。欧元区斯托克50指数涨39.23点或1.31%至3044.1点。德国DAX指数涨158.67点至10046.61点，涨幅1.60%。法国CAC40指数涨77.75点至4444.42点，涨幅1.78%。意大利富时MIB指数涨203.46点至18375.32点，涨幅1.12%。 债券市场 美国较短期公债收益率下滑，因在美联储主席叶伦发表了鸽派言论后，交易商愈发认为美联储在未来几个月仅会缓步升息。在七年期公债标售获得稳健需求后，两年期和三年期公债收益率收在近一个月低点。美国2年期国债收益率跌2.76个基点至0.7567%；美国10年期国债收益率涨1.93个基点至1.8228%。公司债方面，美元高收益公司债指数涨0.28%至149.59，美元投资级债券指数涨0.53%至144.84点。 欧元区方面，欧元区公债收益率上涨，扳回稍早跌幅，因油价和全球股市攀升，掩盖了避险公债的吸引力。10年期德债收益率开盘降至近纪录低位，此前美联储主席叶伦对联储加息持谨慎态度的言论，被视为向欧洲央行加压。德国2年期国债收益率涨0.9个基点至-0.4900%；德国10年期国债收益率涨1.9个基点至0.1560%。法国2年期国债收益率涨0.4个基点至-0.4330%；法国10年期国债收益率涨0.6个基点至0.4850%。意大利2年期国债收益率跌0.4个基点至-0.0080%；意大利10年期国债收益率跌2.3个基点至1.2140%。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 全球金融市场早报 货币市场 3个月期美元Libor涨0.225个基点至0.6309%；1年期美元Libor涨0.75个基点至1.2387%。美元隔夜普通抵押回购收益率跌3.9个基点至0.440%；美元3个月普通抵押回购收益率涨0个基点至0.620%。美元2年期利率互换收益率跌2.93个基点至0.8635%；美元10年期利率互换收益率涨0.52个基点至1.6810%。30年期限房利美抵押债券收益率跌2.1个基点至2.60%。 3个月期欧元Libor跌0.014个基点，报收-0.2490%；1年期欧元Libor跌0.015个基点，报收-0.0173%。3个月期欧洲银行间借贷收益率涨0个基点至-0.242%，1年期欧洲银行间借贷利率收益率跌0.1个基点至-0.006%。2年期欧元利率互换收益率涨0.1个基点至-0.1540%，10年期欧元利率互换收益率涨3.41个基点至0.5571%。 远期利率方面，美元3*9标准远期利率协定跌2.05个基点至0.954 ；美元6*12标准远期利率协定跌3.8个基点至1.004 ；美元12*18标准远期利率协定跌1.45个基点至1.070 。欧元3*15远期利率协议涨0个基点至-0.021 ；欧元6*18远期利率协议涨0.15个基点至-0.022 ；欧元12*24远期利率协议涨0个基点至-0.006 。 外汇市场 美元兑欧元触及近七周最低水准，美联储主席叶伦周二的鸽派言论使市场推后对联储下次加息时间的预期。美元指数跌至94.84点，跌幅0.34%。美元兑日元跌0.24%至1美元兑112.43日元。欧元兑美元涨0.42%至1欧元兑1.1338美元。英镑兑美元跌0.04%至1英镑兑1.4378美元。 商品市场 金价下跌逾1%，因股票等高风险资产上扬，促使部分投资者在昨日上涨后锁定获利。美联储主席叶伦周二对进一步升息态度谨慎，引发金价攀升近2%。黄金本季仍可能上扬15.6%，成为近30年来表现最好的一季。纽约金结算价格跌0.72%，报收于1228.60美元；黄金现货价格跌1.38%，报收于1225.02美元。 油价收盘近持平，抹去了今日的大部分涨幅，此前美国政府发布的数据显示，尽管炼厂开工率提高，原油库存再创历史新高。WTI原油结算价涨0.10%，收于38.32美元；布伦特原油结算价涨0.31%，收于39.26。 二、 每日重要事件：持异议者离任后，日本央行容易陷入团体迷思 - RTRS 日本央行政策委员会不久将会出现两个空缺，补齐之后，该委员会将更加顺从央行总裁黑田东彦的意见。批评者表示，这可能妨碍对其具有争议性的政策的辩论，并导致央行可能屈服于政府压力为公共债务提供融资。黑田东彦暗示准备扩大规模已经非常庞