市场分析：全国两会胜利召开 A股蓄势震荡

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 全国两会胜利召开A股蓄势震荡 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2023年03月06日 相关报告 《市场分析：半导体军工领涨A股震荡上扬》 2023-03-03 11978 《市场分析：军工基建领涨A股小幅整理》 2023-03-02 《市场分析：核心资产领涨沪指再创年内新高》2023-03-01 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周一（03月06日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指高开后小幅整理，全国两会胜利召开，提振军工、农牧饲渔、通信设备以及有色金属等行业轮番走高，金融、房地产、软件以及计算机等行业小幅回落，沪指全天基本围绕3320点蓄势震荡。创业板市场周一探底回升，成指全天表现与主板市场基本同步。 后市研判及投资建议 周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，全国两会胜利召开，提振军工、农业、通信服务以及光伏设备等行业轮番上扬，盘中金融、房地产、计算机以及软件等行业震荡走低，沪指全天基本围绕3320点蓄势整固。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.83倍、40.64倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量9509亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近期高层指出，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合。要巩固经济增长企稳回升势头，推动经济社会持续健康发展。央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。两会即将召开，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注航天军工、通信服务、有色金属以及电源设备等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：最新重要政策或事件一览3 表2：A股主要指数表现（单位：点）3 表3：港股主要指数表现（单位：点）4 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）4 未找到图形项目表。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周一（03月06日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指高开后小幅整理，全国两会胜利召开，提振军工、农牧饲渔、通信设备以及有色金属等行业轮番走高，金融、房地产、软件以及计算机等行业小幅回落，沪指全天基本围绕3320点蓄势震荡。创业板市场周一探底回升，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3322.03点，跌0.19%，深证成指收市报11842.88点，跌0.08%，科创50指数上涨0.87%，创业板指上涨0.38%。深沪两市全日共成交9509亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过五成个股上涨，其中光伏设备、贵金属、旅游酒店、电子化学品以及船舶制造等行业涨幅居前；教育、保险、装修建材、煤炭以及证券等行业跌幅居前。光伏设备、农牧饲渔、贵金属、通信设备以及电源设备等行业资金净流入居前；证券、计算机设备、银行、软件开发以及互联网服务等行业资金净流出居前。 表1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 05月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 02月02日 证监会：2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动 03月06日 总书记：任何时候中国都不能缺少制造业 03月06日 国家发改委：将制定出台关于恢复和扩大消费政策文件 03月06日 国家发展改革委：有信心、有能力实现今年全年CPI的预期目标 03月06日 人大代表：健全配套机制是引导支持民企参与乡村振兴的关键 03月06日 国家发改委：强化能源等大宗商品保供稳价，抓好煤炭价格调控监管 资料来源：Wind，中原证券 表2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,322.03 -0.19% 上证50 2,744.14 -1.09% 沪深300 4,109.01 -0.52% 中证500 6,395.22 0.08% 中证1000 6,997.04 0.42% 深证成指 11,842.88 -0.08% 中小100 7,749.39 0.20% 创业板指 2,431.56 0.38% 万得全A 5,208.81 -0.12% 万得全A(除金融、石油石化) 6,970.04 0.10% 万得蓝筹280指数 .39 -0.52% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 20,603.19 0.2% 恒生国企指数 6,937.50 0.0% 恒生红筹指数 4,123.74 1.7% 资料来源：Wind，中原证券 表4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 电力设备及新能源 11076.07 1.72% 2 国防军工 9320.14 1.41% 3 通信 4275.27 0.68% 4 医药 12334.51 0.65% 5 农林牧渔 6231.16 0.59% 6 机械 6750.06 0.52% 7 电子 6912.05 0.39% 8 电力及公用事业 2657.34 0.35% 9 商贸零售 3925.83 0.11% 10 有色金属 7092.37 0.03% 11 综合 3836.15 -0.13% 12 基础化工 6936.87 -0.15% 13 食品饮料 31206.92 -0.26% 14 汽车 9394.74 -0.26% 15 交通运输 2058.39 -0.30% 16 计算机 5890.73 -0.46% 17 消费者服务 11563.12 -0.73% 18 石油石化 2715.55 -0.73% 19 综合金融 749.91 -0.74% 20 传媒 2377.78 -0.80% 21 轻工制造 3794.07 -0.83% 22 纺织服装 3071.04 -0.88% 23 钢铁 1792.52 -0.96% 24 建筑 3694.34 -1.02% 25 家电 13508.65 -1.31% 26 银行 7605.16 -1.51% 27 建材 8086.88 -1.53% 28 房地产 5273.56 -1.55% 29 非银行金融 7775.26 -1.86% 30 煤炭 3186.85 -2.17% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，全国两会胜利召开，提振军工、农业、通信服务以及光伏设备等行业轮番上扬，盘中金融、房地产、计算机以及软件等行业震荡走低，沪指全天基本围绕3320点蓄势整固。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.83倍、40.64倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量9509亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近期高层指出，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合。要巩固经济增长企稳回升势头，推动经济社会持续健康发展。央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。两会即将召开，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注航天军工、通信服务、有色金属以及电源设备等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务