运营端降本提质成效显著，驶入“冷静增长”新航道

金融投资查报告认准发现报告官方网站www.fxbaogao.com，平台整合海量优质研报资源，不管基础宏观数据还是细分公司财报、行业深度报告都十分完备。服务全国大批量金融从业者与个人投资者群体，运用前沿数字技术实时同步内容，助力用户快速掌握市场一手核心情报。

爱奇艺发布2022年Q4财报，单季营收76亿元，同比增长3%；营业成本为54亿元，同比下降17%；其中内容成本为39亿元，同比下降19%；归母净利润3亿元，2021年同期净亏损为18亿元；Non-GAAP归母净利润8.6亿元，2021年同期为10亿元；Non-GAAP运营利润为9.8亿元，环比增长87%，业绩整体高于市场预期，提质增效成果显著。会员服务增长强劲，海外市场稳健发展。原创爆款内容热播，盈利能力显著提升。降本增效成果显著，未来表现值得期待。预计2023-2024年收入为319.4/350.2亿元，对应PS分别为1.4/1.3倍，归母净利润分别为17.9/31.6亿元。短期来看，公司用户端、运营端和债务端均有明显改善；中长期来看，行业跑马圈地的竞争时代或已过去，提升投资效率与利润水平趋势显著。公司为国内的流媒体头部平台，会员收入有望伴随货币化率与用户增长持续提升。