计算机行业深度研究：国家云，数字经济的操作系统

行业报告|行业深度研究 证券研究报告 2023年02月27日 计算机 国家云，数字经济的操作系统 作者： 分析师缪欣君SAC执业证书编号：S1110517080003分析师唐海清SAC执业证书编号：S1110517030002分析师张若凡SAC执业证书编号：S1110521090001 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市 从数字福建到数字浙江再到数字中国，数字经济成为提升国家竞争力关键。从2000年习总书记在福建工作时提出的“数字福建”，到22年首度通过《“十四五”数字经济发展规划》对我国数字经济的实施建设做出全面部属，顶层对数字经济的重视程度持续提升。 我们理解，数字经济目标是，以安全可控为基础构筑新的经济增长动力的同时，革新政府治理方式。数据是数字经济的基础，而大数据的底层是云计算。考虑安全可控因素，以“国家队”为核心的数字经济基础设施建设，势在必行。 根据国资委相关资料，国家云公司已经成立，我们理解国家云框架=省级政务云+央国企行业云+大数据平台。根据我们的梳理，其实现路径或为“省级数字经济公司-三大运营商+中国电子”体系，即各省“数字经济”国资公司总包，由运营商、中国电子在内 的云计算“国家队”提供技术支持。在此之上，底层信创之外，上层应用同步统筹集约化改造，同时未来以政务为核心的云数一体， 政务大数据建设值得期待。 建议关注： 我们认为，未来国家云所带来投资机会包括四个方面： 1）国家云底座，份额有望提升：中国电信（通信组覆盖）、品高股份、深桑达、中国移动（通信组覆盖）、中国联通（通信组覆盖） 2）国家云信创，订阅方式升级：中国软件、达梦数据库、中国长城、景嘉微、神州数码 3）国家云应用，行业格局变化：致远互联、启明星辰、信安世纪、三未信安、安恒信息 4）云数一体，政务大数据建设值得期待：中科江南、海天瑞声、深桑达、博思软件、新点软件风险提示：1）政策落地不及预期；2）国家云建设确收不及预期；3）数字政府推广不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1、数字经济：贯穿未来五年的行业逻辑 1.1从数字福建到数字中国，数字经济的建设已经进入快车道 1.2数字福建：数字中国的思考源头与实践起点，数字化进程持续推进 1.3数字经济的三个落脚点：提升治理化程度、安全可控与GDP的新增长极 1.4数字经济产业链梳理 2、国家云，数字经济的操作系统：云、数、应用 2.1数字经济目标：提高安全可控和治理化水平，构建GDP新增长极 2.2路径：国家云是数字经济的重要基础设施 2.3动因：云平台是数据流动的前提 2.3动因：安全可控重要性凸显 2.4空间与关注标的 3、风险提示 1 数字经济： 贯穿未来五年的行业逻辑 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4 从数字福建到数字中国，数字经济的建设已经进入快车道。从2000年习总书记在福建工作时提出的“数字福建”，到22年首度通过 《“十四五”数字经济发展规划》对我国数字经济的实施建设做出全面部属，顶层对数字经济的重视程度被持续强调。 我们认为，数字经济核心目标在于将数据作为新生产要素，在中期提升治理化水平，在长期构筑安全可控的GDP的新增长极。 图：从数字福建到数字中国，数字经济的建设已进入快车道 习总书记在福建工作时提出“数字福建” 2003 习总书记在首届数字中国建设峰会中首次提出：加快数字中国建设 广东省出台全国首个数字政府总体规划和实施方案 十九届四中全会，提出“推进数字政府建设，加强数据有序共享” 2020 《“十四五“数字经济发展规划》强调数字技术与实体经济深度融合 习总书记在 求是网发布 《不断做强做优做大我国数字经济》 2000 2018 习总书记在浙江工作时部属“数字浙江” 2018 2019 《关于构建更加完2021 善的要素市场化配置体制机制的意见》提出加快培育数据要素市场 2022 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：中国政府网、国脉电子政务网、数字中国建设峰会官网、浙江党史和文献网、福建农业职业技术学院官网 求是网公众号、天风证券研究所 5 福建是数字中国建设的思想源头和实践起点，历经多年探索，数字福建取得长足发展。根据福建省人民政府办公室披露，“十三五”期间福建省数字经济规模占全省GDP比重45.7%。数字政务方面，福建率先建成省、市两级政务数据汇聚共享平台，有力支撑了政务服务效能提升。数字经济方面，福建大数据发展应用全国领先、数字惠民便民红利持续释放，为“十四五”数字福建建设奠定了坚实的基础。 2001与2002年，数字福建的发展计划与顶层设计由“131”与“339”两个计划敲定。我们认为，两个计划的结构共同反映了信息资源整合的重要性，亦确立数字福建发展方向不局限于政务领域。 2001年“131”计划 一个规划：三个工程： 一项政策： 福建省信息共享政策 空间信息工程研究中心 政务信息网络工程 福建省公用信息平台 数字福建“十五”建设规划 由政务向更多领域拓展 2002年“339”计划 三个基础工程： 省级政务公众省网络安全监分布式基础数信息服务平台控中心据库 三类示范项目： 电子商务信息技术改造电子公文传输 传统产业系统 九个应用系统： 环 国土资源 海洋生态 公安信息 储 国 国民经济 文化信息 计划生育 境生态检 备粮油信 民经济动 测 息 员 图：2000年初，“131”与“339”计划确立数字福建的发展计划与顶层设计 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：人民网、福建农业职业技术学院官网、天风证券研究所 安全可控自不用说，是国家稳定运行的基石。同时，在共同富裕背景下，数字化基础建设是乡村振兴与基层治理化提升的关键一环。而GDP新增长极在于社会四大要素：土地、资本、人口、资源优势都在边际递减。尤其是放眼全球，在人口优势下降背景下，没有数据化建设提升生产效率，稀缺制造业的扩张和升级或较为困难。 数字经济作为农业经济、工业经济之后的主要经济形态，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，其中数据对提高生产效率的乘数作用不断凸显，成为新时代重要生产要素。 图：数字化基础建设是乡村振兴与基层治理化提升的关键一环图：中国人口优势边际递减，数据经济提升产值重要性凸显 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0-14岁15-59岁60岁及以上 16.10%16.70%17.30%17.90%18.10%18.70%18.90% 67.33%66.66%65.87%65.26%65.09%63.35%63.60% 16.50%16.70%16.80%16.90%16.80%17.90%17.50% 2015201620172018201920202021 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：中国政府网、Wind、天风证券研究所7 1）安全可控：信创、网络&数据安全、密码 2）TOG/大B：国家云，以数据为核心，中期提升治理化水平 3）TOB：产业数字化，以数据为核心，长期提升生产效率 图：数字经济产业链图谱 大安全 数字治理 数字货币 数字身份证 信创+数据安全 芯片 数字中国 ERPOAMES 工业互联网 数据数据 数字政务 操作系统云计算-IaaS PLCDCS 底座 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：Powerarena、中国政府网、51CTO、锐捷官网、天风证券研究所8 2 数字经济的基础，是国家云: 23年ToG/大B信创+云化开启 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：中国政府网、国家发改委官网、国资委网站、天风证券研究所 10 1）提高安全可控水平。加快关键核心技术攻关，强化关键产品自给保障能力，提高自主可控水平。以国产软硬件为基础，构建更 安全可控的数字化底座。产业端表现为党政和重点行业信创、国产密码建设快速推进。 2）提高治理化水平。提升社会服务数字化普惠水平，普惠数字基础设施广泛融入生产生活，对政务服务、公共服务、民生保障、社会治理的支撑作用进一步凸显，例如建设数字政府、数字乡村等。 表：数字经济相关政策文件 发布日期 政策文件 内容 2020.09 《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》 通过联合攻关、产业合作、并购重组等方式，加快攻克核心电子元器件、高端芯片、基础软件、核心工业软件等关键短板，围绕企业实际应用场景，加速突破先进传感、新型网络、大数据分析等数字化共性技术及5G、人工智能、区块链、数字孪生等前沿技术，打造形成国际先进、安全可控的数字化转型技术体系。 2022.01 《“十四五”数字经济发展规划》 加快建设信息网络基础设施。建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。提升社会服务数字化普惠水平。加快推动文化教育、医疗健康、会展旅游、体育健身等领域公共服务资源数字化供给和网络化服务，促进优质资源共享复用。推动数字城乡融合发展。统筹推动新型智慧城市和数字乡村建设，协同优化城乡公共服务。 2022.06 《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》 提高自主可控水平。加强自主创新，加快数字政府建设领域关键核心技术攻关，强化安全可靠技术和产品应用，切实提高自主可控水平。以数字政府建设为牵引，拓展经济发展新空间，培育经济发展新动能，提高数字经济治理体系和治理能力现代化水平。准确把握行业和企业发展需求，打造主动式、多层次创新服务场景，精准匹配公共服务资源，提升社会服务数字化普惠水平，更好满足数字经济发展需要。推动数字技术和传统公共服务融合，着力普及数字设施、优化数字资源供给，推动数字化服务普惠应用。 2022.10 《国务院关于数字经济发展情况的报告》 统筹谋划新型基础设施建设布局，加快推动高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字基础设施建设。深入实施创新驱动发展战略，推进关键核心技术攻关，加快锻造长板、补齐短板，构建自主可控产业生态。 数据要素确立为新型生产要素，数字经济有望成为GDP新增长极。党的十九届四中全会《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》（后简称《决定》）明确中，首次将数据增列为生产要素；《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，将数据要素与土地、劳动力、资本、技术要素并列。 企业数据资源拟入表，数据要素市场化建设加速。22年12月9日，财政部会计司发布关于征求《企业数据资源相关会计处理暂行规 定（征求意见稿）》意见的函。企业可将符合会计准则要求的内部使用的数据资源确认为无形资产，日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源确认为存货。我们认为，除有望增厚相关企业利润外，也会推动数据要素采集、清洗、标注、平台、交易的市场 化建设。 图：党的十九届四中全会《决定》内容 图：《企业数据资源相关会计处理暂定规定（征求意见稿）》内容 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：中国政府网、财政部网站、天风证券研究所 11 图：《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》内容 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 资料来源：中国电信官网，国资e厅微信公众号、天风证券研究所 12 国家云有望成为数字经济重要基础设施，为数据要素流通提供基础云环境。 2022年6月，《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》中指出：依托全国一体化政务大数据体系，统筹整合现有政务云资源，构建全国一体化政务云平台体系，实现政务云资源统筹建设、互联互通、集约共享。国务院各部门政务云纳入全国一体化政务云平台体系统筹管理。各地区按照省级统筹原则开展政