南华有色金属（贵金属）日报：维持震荡 关注美非制造业PMI

南华有色金属（贵金属）日报：维持震荡关注美非制造业PMI 【盘面回顾】周四贵金属市场总体震荡，美指与美债对贵金属影响总体有限。其中美黄金期货收报1835.9 美元/盎司，日跌-0.18%；美白银收20.76美元/盎司，日跌-0.52%；SHFE黄金至413.62元/克收报，涨 0.08%；沪银期货收4890元/千克，跌-0.31%。 【影响因素】美指周四回升至105附近，10Y美债收益率收高至4.059%，皆对贵金属价格形成一定约束。美指的反弹还受到欧元影响，昨日欧元区公布的通胀数据高于预期，预示通胀形势相较更为严峻，控通胀对经济损伤程度也将较美国更为明显，在欧央行公布2月货币政策会议纪要后，欧元有所回落，目前市场 预期欧央行3月加息50BP已经板上钉钉。 【数据表现】周四公布的美国当周初请失业金人数继续低于预期和前值为19万人，为连续第三周回落， 且持续低于20万水平，预示劳动力市场在加息下仍未见到期待的降温程度，数据公布后美联储加息预期 有所加强，但此后又回落，1年期美债收益率呈现冲高回落走势。今日重点关注美2月ISM非制造业PMI。 【加息预期】根据CME美联储观察数据显示，市场预期美联储3月加息25BP概率微升至70.8%，而加息50BP预期概率微降至29.2%；5月加息25BP概率升至67.3%，加息50BP概率31.2%；6月加息25BP概率 57.3%，不加息概率升至18.6%；主流预计利率峰值维持在5.25%-5.5%，5.5%-5.75%概率预期微降至23%。 【基金持仓】周四SPDR黄金ETF持仓继续减少2.61吨至912.69吨；iShares白银ETF持仓增加42.56吨至14900.53吨。 【策略观点】长线维持看涨贵金属，短线美元计价贵金属在技术指标超卖下已有反弹，但高度预计受限，上半年贵金属预计仍以震荡或略偏弱为主，但中长线看如有回调应视为做多建仓机会。人民币计价贵金属则预期仍相对抗跌，以回调买入对待。美黄金下方强支撑1800-1820区域，反弹阻力1850，1870，然后 1890-1900区。SHFE黄金下方410附近可布局多单。美白银阻力22，支撑位21-21.3区域，然后20.6。SHFE白银阻力5000-5050区，支撑4800-4850区，强支撑4700。 价格数据单位2023/3/12023/3/2日涨跌日涨跌幅 黄金 SHFE黄金2304 元/克 414.04 413.62 -0.42 -0.10% SGX黄金(T+D) 元/克 414.53 414.34 -0.19 -0.05% COMEX黄金2304 美元/盎司 1843.6 1842.1 -1.50 -0.08% 白银 SHFE白银2306 元/千克 4935 4890 -45.00 -0.91% SGX白银(T+D) 元/千克 4902 4854 -48.00 -0.98% COMEX白银2305 美元/盎司 21.08 20.985 -0.09 -0.4 5% 价差 SHFE黄金-TD价差 元/千克 -0.74 -0.68 0.06 -8.82% SHFE白银-TD价差 元/千克 33 34 1.00 2.94% 比价 COMEX金/银比价 / 87.46 87.78 0.32 0.37% 价格&价差图 430SHFE期货主力价格5800420 5300 4104004800390 4300 3803703800 黄金白银（右） 6SHFE与SGX价差100480260040 -220-40-6-20-8-40 -10-60 2022/9/82022/10/82022/11/82022/12/82023/1/82023/2/8 SHFE黄金-TD价差SHFE白银-TD价差（右） 2000COMEX黄金与金银比1001950 95 1900 90 18501800851750 80 1700 75 1650160070 COMEX黄金价格金银比（右） 交易数据(吨）2023/3/2日涨跌日涨跌幅备注 黄金 SHFE库存 2.79 0.000 0.00% 980基金ETF持仓15500960 15000 94092014500900 14000 88086013500 SPDR黄金iShares白银（右） COMEX库存 671.924 -1.525 -0.23% SHFE主力持仓 67693 -3081 -4.35% SPDR持仓 912.690 0.000 0.00% 白银 SHFE库存 2021.731 7.717 0.38% COMEX库存 671.924 -1.525 -0.23% iShares持仓 14900.533 42.564 0.29% SHFE主力持仓 630533 9532 1.53% 相关指标2023/3/2日涨跌日涨跌幅备注 外汇 美元指数 104.98 0.59 0.57% 120估值指标2115 1.5 1101051100 0.5 95900 美元指数美债实际利率（%，右） 美元兑人民币汇率 6.909 0.023 0.34% 股市 道琼斯工业指数 33003.57 341.73 1.05% 商品 WTI原油主力 78.16 0.47 0.60% LmeS铜03 8926 -202 -2.21% 债市 10Y美债收益率（%） 4.08 0.07 1.75% 10Y美债实际利率（%） 1.6 0.03 1.91% 10-2Y美债息差（%） -0.81 0.07 -7.95% 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。夏莹莹投资咨询证号：Z0016569 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。 夏莹莹投资咨询证号：Z0016569