贵金属日报：周度失业数据再降，美元指数反弹
东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 宏 观 金2023年03月03日周度失业数据再降，美元指数反弹 融 日 报 贵金属 分析师 黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待 ——贵金属日报 贾利军 从业资格证号：F0256916投资咨询证号：Z0000671电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系人刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn明道雨 从业资格证号：F3092124电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 顾森 从业资格证号：F3079398电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思 路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市若继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。 2.操作建议：金银比逢低试多 3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期 4.背景分析： 周四黄金价格震荡，内盘主力合约夜盘收报414.64元/克，外盘COMEX期金主力合约处 1843.3美元/盎司一线。 美联储理事沃勒表示，如果就业和通胀数据没有从1月份的强劲数据中回落，美联储可能需要提高利率，超过12月份5.1-5.4%的预期中值。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储可能在今年夏季中后期暂停加息。 美国上周初请人数再次下降，表明劳动力市场持续走强，这可能促使美联储继续加息。最新的数据显示，目前仍没有迹象表明，大规模裁员（主要发生在科技行业）对劳动力市场产生了实质性影响。 根据明晟公司（MSCI）最近发布的一份报告，美国发生灾难性债务违约的可能性是年初时的3倍多。 白银：美联储加息周期下，尝试逢低多金银比 1.核心逻辑：美联储维持鹰派，加息预期利好美元美债，对金银上方构成压制。金银比来看，在货币政策完全转向宽松前没有过强的下行动力，美联储货币政策的转换或伴随着美 国经济衰退，利空白银工业属性，金银比长期来看或仍有上行空间。 2.操作建议：金银比逢低试多 3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期 4.背景分析： 周四内盘白银价格震荡，内盘主力合约夜盘收报4900元/千克，外盘COMEX期银主力合约处21.020美元/盎司一线。 当地时间3月2日，美国国务卿安东尼·布林肯和俄罗斯外长谢尔盖·拉夫罗夫在印度新德里举行的二十国集团外长会议期间进行了简短会晤（据称只有10分钟）。这是数月来俄美两国 东海产业链日报 首次高级别会晤。布林肯向拉夫罗夫强调，美国准备长期支持乌克兰。 数据显示，能源价格下跌推动欧元区2月CPI年率初值录得8.5%，但降幅小于预期，同时基础物价出现涨幅飙升。欧洲央行会议纪要指出，政策利率需要进一步上调，才能进入限制性区间。欧洲央行行长拉加德表示，利率峰值尚未可知，只有在通胀率维持在2％的情况下，才可能降息。 美元指数开启反弹，最终收涨0.575%，报105点。美国10年期国债收益率在4%关口上方继续上扬，最终收涨1.64%，报4.062%。 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。 免责条款 本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息，东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海期货有限责任公司，或任何其附属公司的立场，公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。本报告版权归“东海期货有限责任公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、 刊登、发表或者引用。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn
