金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩14天 国投安信期货 刘利娟 2023年3月1日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/2/282.74612.92%19.50%16.32%17.44%10.20%23.30%17.04% 2023/3/12.77714.38%19.88%16.82%16.65%7.30%20.60%16.77% 2023/3/22.77614.38%19.75%16.81%16.53%9.70%23.30%16.68% 9.80% 6.00% 4.20% 20.30% 15.20% 14.10% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 25% 23% 21% 19% 17% 15% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 99.24 昨日 98.36 二日前 98.10 三日前 101.19 四日前 102.02 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 75% 25% 50% 10% 61% 41% 21% 1% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值61%44%32%29%26% 90分位28%30%29%26%25% 75分位22%21%25%24%23% 50分位16%16%16%18%21% 25分位12%14%15%15%16% 10分位10%12%13%14%15% 最小值6%8%12%13%14% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.500.0% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩14天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/2/28 4.071 10.62% 17.94% 15.42% 15.83% 6.10% 12.40% 16.09% 6.40% 7.20% 2023/3/1 4.120 13.18% 18.88% 15.82% 15.71% 5.70% 11.00% 15.87% 3.40% 4.30% 2023/3/2 4.115 13.27% 18.49% 15.81% 15.71% 5.70% 11.20% 16.07% 5.50% 6.90% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 32% 27% 22% 17% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 99.24 昨日 98.36 二日前 98.10 三日前 101.19 四日前 102.02 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 61% 41% 21% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值59% 44% 34% 31% 27% 90分位 29% 29% 29% 26% 26% 75分位 22% 21% 23% 23% 22% 50分位 15% 16% 16% 17% 19% 25分位 12% 13% 14% 14% 16% 10分位 10% 11% 12% 14% 14% 最小值4%7%10%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩14天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 分位数 2023/2/28 4.145 11.61% 18.21% 15.74% 16.11% 8.10% 17.70% 16.35% 7.20% 15.00% 2023/3/1 4.195 14.03% 19.16% 16.09% 15.87% 6.50% 15.30% 16.08% 3.80% 11.20% 2023/3/2 4.189 14.14% 18.87% 16.08% 15.91% 6.50% 15.90% 16.22% 6.00% 13.30% 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV IV分位数 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 99.16 昨日 100.67 二日前 95.38 三日前 103.82 四日前 103.30 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 32% 三日前 今日 二日前 昨日 27% 22% 17% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 51% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 90分位 28% 29% 28% 25% 26% 75分位 22% 21% 24% 23% 21% 50分位 15% 17% 16% 17% 20% 25分位 12% 13% 14% 15% 15% 10分位 10% 11% 12% 14% 14% 最大值55%42%32%30%26% 最小值4%7%10%12%13% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50