李子园是一家专注于甜牛奶乳饮料的公司,股权结构集中稳定,管理层利益与公司绑定。公司聚焦甜牛奶核心大单品,产品矩阵不断完善。含乳饮料行业稳健增长,公司产品错位竞争更胜一筹。高渠道利润助推全国化进程。提价+成本控制带动利润率上行。预计2022-2024年归母净利润为222/320/420百万元,对应EPS为0.73/1.06/1.39元,当前股价对应PE为36.8/25.5/19.4倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
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