传媒行业简评报告：进口片引进节奏加快，游戏厂商加速推进新品上线

进口片引进节奏加快，游戏厂商加速推进新品上线 传媒|行业简评报告|2023.02.28 评级：看好 李甜露 联席首席分析师 SAC执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-81152690 辛迪分析师 SAC执证编号：S0110522110003 xindi2022@sczq.com.cn 电话：86-10-81152690 0.2 传媒 沪深300 0 -0.2 -0.4 23-Feb 13-Dec 2-Oct 22-Jul 11-May 28-Feb 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 “文心一言”接入生态伙伴，AIGC关注度持续 新一批版号发放，游戏厂商产品推进有望加速 业绩预告密集披露，AIGC有望提升内容产出效率 报告摘要 【核心观点】《灌篮高手》已定档4月20日，进口片引进节奏加快。近期定档的进口片包括《雷霆沙赞！众神之怒》（3月17日）、《梅根》 （3月17日）、《龙与地下城：侠盗荣耀》（3月31日）、《哈里斯夫人闯巴黎》（3月31日）、《名侦探柯南：贝克街的亡灵》（4月4日）、 《超级马力欧兄弟大电影》（4月5日）、《灌篮高手》（4月20日）、 《天堂谷大冒险》（4月29日）。建议重点关注：博纳影业、万达电影等，相关标的：光线传媒、中国电影、横店影视、猫眼娱乐等。爱奇艺将携手百度探索AIGC在长视频行业应用场景。当前仍为行业发展初级阶段，增加技术投入的相关头部互联网平台、数字IP相关公司以及部分游戏行业标的有望最先受益。相关标的：蓝色光标，昆仑万维、中文在线、视觉中国等。网易《蛋仔派对》走红，游戏厂商加速推进新品上线。2月23日，腾讯光子工作室群的开放世界生存游戏《黎明觉醒：生机》正式不限号不删档上线。2月24日，莉莉丝SLG新作《战火勋章》在国内开启了首次测试，该游戏定档在今年4月。随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常，大厂重点项目加速推进，游戏行业有望通过优质产品带动收入增长，建议重点关注吉比特、三七互娱、完美世界，相关公司：腾讯控股、网易-S、心动公司。 【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅-0.87%，在30个中信一级行业中位列第28位。从细分行业来看，上周其他文化娱乐板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅1.03%，动漫、出版表现次之。 【重要行业新闻】中宣部召开2023年全国“打假治敲”专项行动暨传媒监管电视电话会议；爱奇艺关于会员服务优化情况说明，2023年2月20日仍处于订阅状态的爱奇艺黄金VIP会员，恢复720P和1080P清晰度的投屏服务；爱奇艺2022年总营收290亿元，同比下降5%，Non-GAAP运营利润为22亿元；微信正在测试名为“门店快送”的外卖小程序；腾讯光子工作室群的开放世界生存游戏《黎明觉醒：生机》正式不限号不删档上线；网易公司2022财年净收入964.958亿元，移动游戏净收入占比仍较上一年度下降3.4%至67.0%，《蛋仔派对》已成为网易游戏历史上每日活跃用户数最高的产品；莉莉丝SLG新作 《战火勋章》在国内开启了首次测试；索尼PSVR2正式开售。 【风险提示】宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险 1本周核心观点 《灌篮高手》已定档4月20日，进口片引进节奏加快。近期定档的进口片包括《雷霆沙赞！众神之怒》（3月17日）、《梅根》（3月17日）、《龙与地下城：侠盗荣耀》（3月31日）、《哈里斯夫人闯巴黎》（3月31日）、《名侦探柯南：贝克街的亡灵》（4月4日）、 《超级马力欧兄弟大电影》（4月5日）、《灌篮高手》（4月20日）、《天堂谷大冒险》（4月29日）。在优质爆款内容供给以及热门档期的带动下，观影热情有望得到催化，观影需求有望得到实质性的提升，行业有望步入正向循环，优质内容储备充足的龙头内容制作公司以及院线龙头有望持续受益，建议重点关注：博纳影业、万达电影等，相关标的：光线传媒、中国电影、横店影视、猫眼娱乐等。 爱奇艺将携手百度探索AIGC在长视频行业应用场景。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在《致投资人的一封信》中称，爱奇艺密切关注技术进步带来的行业机遇，如人工智能生成内容（AIGC）和其他创新技术;将与战略合作伙伴百度一起探索AIGC在长视频行业的应用场景，例如提高内容生产效率、内容分发和推广。目前已经有包括邮储银行、爱奇艺、新潮传媒、巨人网络等近300家企业宣布接入百度文心一言生态，涉及互联网、媒体、金融、保险、汽车、企业软件等行业。当前仍为行业发展初级阶段，增加技术投入的相关头部互联网平台、数字IP相关公司以及部分游戏行业标的有望最先受益。相关标的：蓝色光标，昆仑万维、中文在线、视觉中国等。 网易《蛋仔派对》走红，游戏厂商加速推进新品上线。2月23日，网易在财报中提到 《蛋仔派对》DAU已突破3000万大关，已成为网易游戏历史上DAU最高的产品。去年5月发行的休闲竞技手游《蛋仔派对》在今年春节期间登顶iOS端游戏下载榜，从2022年12月23日起，已在AppStore游戏免费榜霸榜长达两个月。2月23日，腾讯光子工作室群的开放世界生存游戏《黎明觉醒：生机》正式不限号不删档上线。2月24日，莉莉丝SLG新作《战火勋章》在国内开启了首次测试，该游戏定档在今年4月。随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常，大厂重点项目加速推进，游戏行业有望通过优质产品带动收入增长，建议重点关注吉比特、三七互娱、完美世界，相关公司：腾讯控股、网易 -S、心动公司。 2市场表现回顾 2.1板块整体表现 中信传媒指数全周涨跌幅-0.87%，在30个中信一级行业中位列第28位。2022年初以来，中信传媒指数涨跌幅为8.43%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在30个中信一级行业中位列第11位。 图1中信一级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券 2.2细分行业表现 从细分行业来看，上周其他文化娱乐板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅1.03%，动漫、出版表现次之。年初以来，表现最佳的板块是游戏，互联网广告营销、互联网影视音频表现次之。 图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 2.3个股表现 表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位 前10位 后10位 证券代码 600136.SH 证券简称 当代文体 周涨跌幅 （%）15.65 证券代码002168.SZ 证券简称 惠程科技 周涨跌幅 （%） -11.09 002995.SZ 天地在线 9.84 002425.SZ 凯撒文化 -10.80 600633.SH 浙数文化 6.35 002354.SZ *ST天娱 -10.20 300533.SZ 冰川网络 5.95 603000.SH 人民网 -8.10 603888.SH 新华网 5.21 000607.SZ 华媒控股 -7.20 600576.SH 祥源文化 5.17 000676.SZ 智度股份 -7.15 601928.SH 凤凰传媒 4.95 600880.SH 博瑞传播 -6.40 300113.SZ 顺网科技 4.74 300336.SZ 新文化 -6.12 002530.SZ 金财互联 4.23 002502.SZ *ST鼎龙 -6.11 300781.SZ 因赛集团 3.74 002878.SZ 元隆雅图 -5.65 资料来源：Wind，首创证券 表2上周中信传媒板块换手率前10位 证券代码 证券简称 所属中信三级行业 周平均换手率（%） 002354.SZ *ST天娱 游戏 24.49 300459.SZ 金科文化 游戏 21.10 002425.SZ 凯撒文化 游戏 20.11 002995.SZ 天地在线 互联网广告营销 19.76 300781.SZ 因赛集团 其他广告营销 17.03 002878.SZ 元隆雅图 其他广告营销 16.80 002858.SZ 力盛赛车 其他文化娱乐 12.29 300364.SZ 中文在线 出版 11.57 002168.SZ 惠程科技 游戏 11.50 300533.SZ 冰川网络 游戏 10.84 资料来源：Wind，首创证券 3本周消息面 3.1行业新闻 表3上周传媒行业新闻一览表 行业监管 1.中宣部召开2023年全国“打假治敲”专项行动暨传媒监管电视电话会议。 会议强调，以坚持和加强党的全面领导为根本保证，以优化新闻舆论环境、服务党和国家工作大局为目标任务，以稳中求进、自信自强、守正创新、敢于斗争为工作原则，持续加强高效能监管，积极服务高质量发展，有力锻造高素质队伍，切实守好建好党的意识形态阵地。2.上海市经济和信息化委副主任张英在2023全球人工智能开发者先锋大会上表示，在全球科技竞争日趋白热化的情况下，积极发展AIGC，加快构筑活跃的产业生态，将是上海人工智能发展的重要着力点。一是加快形成AIGC的自主关键技术，二是推动AIGC形成可持续的社会价值，三是积极应对AIGC带来的社会伦理问题。3.国新办新闻发布会上，对于近期市场关注的ChatGPT和人工智能技术，科技部高新技术司司长陈家昌表示，科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。 类别新闻内容 流媒体抖音：1.2月21日，抖音38好物节招商大会顺利召开，官方正式宣布了38好 物节的活动时间以及活动玩法。2.抖音小安正式上线。抖音小安接入了大数据库、反诈模型、重点用户画像等，可以精准的针对不同用户通过图文、视频、客服电话等形式，在财经、情感、赌博等诈骗形式下，给用户不同的提示。 快手：1.快手电商在杭州举办了大型的“快LINK·快手美妆2023品牌&达人双选会”。2022年美妆GMV同比2021年增长了245%，近300场美妆直播GMV破千万，近40位美妆达人年度成交额破亿。2.快手2023年快手小游戏 日活跃用户峰值超过1000万，快手原生小游戏的完播率比行业平均高2倍以 上。2022年快手短剧日活跃用户达2.6亿，现在的付费用户数对比2022年4月增长超过480%。3快手近日在北京召开“2023·增量效应”磁力大会，快手高级副总裁、商业化业务负责人王剑伟表示，2023年，快手将采取3大举措:商业流量扩容、商业流量提效、高价值流量产品化，促进内容和商业的融合，提高快手流量对商业客户的价值。4.快手电商发布了老铁团暂停服务通知，功能下线后，正在生效中的“老铁团”活动，会被系统置为结束状态。功能下线时间为2023年3月1日。 B站：1.B站近日上线了“大航海限定直播”，用户通过支付至少138元开通并进入某主播的“大航海”后，可以成为他的高级会员，享受特权，比如高等级粉丝牌、入场特效、专属表情包等。 爱奇艺：1.爱奇艺通过官方微博发布关于爱奇艺会员服务优化情况说明。为2023年2月20日仍处于订阅状态的爱奇艺黄金VIP会员，恢复720P和 1080P清晰度的投屏服务:单月卡/季卡/年卡的会员可使用至本次订单结束;连续包月/包季/包年的会员，如后续不断订，可持续使用。2.爱奇艺发布2022年第四季度及全年财报，财报显示，爱奇艺2022年总营收290亿元，同比下降 5%;基于非美国通用会计准则财务指标（Non-GAAP）的运营利润为22亿元，运营利润率7%。3.爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在《致投资人的一封信》中称，爱奇艺密切关注技术进步带来的行业机遇，如人工智能生成内容 （AIGC）和其他创新技术;将与战略合作伙伴百度一起探索AIGC在长视频行业的应用场景，例如提高内容生产效率、内容分发和推广。 音频 网易云：2月23日，网易发布2022年第四季度及全年财报，提出探索“AI+ 音乐”结合，创新网易云音乐增值服务。 腾讯：1.据凤凰网科技和IT桔子联合发布的《2022-2023中国新经济创业投资分析报告》显示，2020Q