本报告研究了期权备兑策略在A股市场的表现,并提出了优化方案。备兑策略是经典的收益增强策略,但在实际行情中,受极端行情的影响,备兑策略的增收效果不一定满足投资者的期望值。本报告通过实证回测,发现采用日线级别MACD规范优化的平值备兑增收效果最强,比全程单一持券累计高出41.69%的收益,年化收益16.68%,很大程度上减少了指数连续大涨对备兑收益的限制。建议投资者在实际操作中,可以根据市场情况选择合适的优化方案,以提高备兑策略的增收效果。