电力设备行业周观点：广东加快推动农村能源转型发展

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 广东加快推动农村能源转型发展 ——电力设备行业周观点(02.20-02.26) 强于大市(维持) 2023年02月27日 行业核心观点：2023.2.20-2023.2.24：电新行业一周涨幅为0.61%，同期沪深300涨幅为0.66%，跑输沪深300指数0.05pct。在申万31个行业板块中位列第23位。投资要点： 光伏产业链：2月20日，广东省能源局，广东省农业农村厅和广东省乡村振兴局发布《广东省加快农村能源转型发展助力乡 村振兴实施方案》。《通知》指出支持县域清洁能源规模化开发。要加快推进32个整县（市、区）推进屋顶分布式光伏发电项目建设，并以此为抓手，探索县域清洁能源规模化开发新模式。支持具备资源条件的地区，特别是脱贫地区、革命老区，建设集中式风电、光伏发电项目，开辟绿色通道，加强项目资源要素协调保障。同时支持具备资源条件的地区，以县域为单元，采取“公司+村镇+农户”等模式，利用农户闲置土地和农房屋顶，建设分散式风电和分布式光伏发电，并自愿配置一定比例储能，自发自用，就地消纳，余电上网，农户获取稳定的租金或电费收益。 氢能：2月23日，北京市市场监督管理局发布了2023年财政预算信息。文件指出，计划投资约6.1亿元建设国家氢燃料电池汽车质量检验检测中心，项目将涵盖氢燃料电池汽车整车、 核心零部件（包括氢燃料电池系统、车载氢系统、电驱动系统）、加氢设施、智能化等检测能力，形成同时具备氢燃料电池汽车一站式全方位检测及智能网联汽车检测的服务平台，以填补同类检测中心加氢设施、储氢瓶检测能力的空白。 新能源车：2月23日，安波福官方宣布，其已与集度汽车正式签署战略合作协议。根据合作协议，双方将立足集度智能化架构JET（JIDUEvolvingTechnology）发挥各自技术与资源优 势，在智驾域（ACU）、整车域（BGM）、运动域（VDDM）等方面展开合作。同时，面向未来中央集成式架构的技术趋势，双方将持续探讨在新一代电子电气架构上的技术创新与联合研发。此次合作所涉及的智驾域、整车域、运动域等环节在智能汽车产品中占据重要地位，是智能化架构与域控制器等系统的关键组成部分，也是打造拥有高度人工智能的汽车机器人的重要基础。 风险因素：光伏发电项目建设进度不及预期；在建项目资金流动性风险；工程建设进度不及预期；新技术研发失败风险。 行业相对沪深300指数表现 电力设备沪深300 20%10% 0% -10%-20%-30%-40% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究陕西省印发碳达峰实施方案全国多地发布新能源汽车促销政策需求逐步释放，行业迎来回暖分析师:黄星执业证书编号：S0270522070002电话：13929126885邮箱：huangxing@wlzq.com.cn 证券研究报告|电力设备 正文目录 1上周市场回顾3 1.1电气设备行业3 1.2电气设备子行业3 1.3电气设备个股4 2上周行业热点4 2.1新能源汽车4 2.2新能源发电6 3公司动态8 4投资策略及重点推荐8 4.1光伏产业链8 4.2氢能9 4.3新能源车9 5风险因素9 图表1：申万一级行业涨跌情况（%）3 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况3 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）4 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）4 图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）4 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）5 图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）5 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）5 图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨）5 图表10：光伏产业链各环节一周报价6 图表11：硅料价格走势（元/吨）7 图表12：硅片价格走势（元）7 图表13：电池片价格走势（元/瓦）7 图表14：组件价格走势（元/瓦）7 图表15：玻璃价格走势（元/平米）8 1上周市场回顾 1.1电气设备行业 上周市场小幅上涨，电力设备涨幅为0.61%，同期沪深300指数涨幅为0.66%，电力设备行业相对沪深300指数跑输0.05pct。从板块排名来看，电气设备行业上周在申万31个一级行业板块中位列第23位，总体表现一般。 图表1：申万一级行业涨跌情况（%） 上周涨跌幅 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 煤炭钢铁 家用电器轻工制造国防军工 通信农林牧渔建筑装饰机械设备建筑材料纺织服装计算机 综合石油石化有色金属 汽车 非银金融 银行房地产基础化工公用事业 环保电力设备交通运输 电子商贸零售社会服务医药生物 传媒食品饮料美容护理 -3.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.2电气设备子行业 从子行业来看，申万电气设备子行业涨跌不一。二级行业中，其他电源设备Ⅱ涨幅最大，上涨幅度为3.90%；三级行业中，风电零部件涨幅最大，上涨幅度为4.42%。二级行业电池/电网设备/光伏设备/电机Ⅱ/其他电源设备Ⅱ/风电设备涨跌幅分别为 -2.71%/1.52%/3.90%/0.03%/1.71%/3.46%。 三级行业中锂电池/电池化学品/线缆部件及其他/电网自动化设备/锂电专用设备/光伏电池组件/光伏辅材/其它电源设备/输变电设备/光伏加工设备/配电设备/蓄电池及其他电池/火电设备/风电零部件/电工仪器仪表涨跌幅分别为-3.89%/-0.59%/0.27%/1.74%/-2.43%/3.00%/2.87%/2.13%/3.01%/1.45%/0.06%/-0.25%/- 0.30%/4.42%/0.11%。 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 电池电网设备光伏设备电机Ⅱ 其他电源设备Ⅱ 风电设备锂电池 电池化学品线缆部件及其他电网自动化设备锂电专用设备光伏电池组件 光伏辅材其它电源设备Ⅲ输变电设备 光伏加工设备 配电设备 蓄电池及其他电池 火电设备风电零部件电工仪器仪表 -5.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.3电气设备个股 从个股来看，上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨156只，平收8只，下跌82只，跑赢大盘的有126只股票。表现最好的是三变科技，涨幅为49.09%；表现最差的是通达动力，跌幅为-12.58%。 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） 涨幅前� 一周涨幅（%） 跌幅前� 一周跌幅（%） 三变科技 49.09 通达动力 -12.58 天际股份 16.93 金龙羽 -12.07 华自科技 14.06 科达利 -8.98 振江股份 10.99 科恒股份 -8.97 泽宇智能 10.58 亿纬锂能 -8.80 资料来源：iFind，万联证券研究所 2上周行业热点 2.1新能源汽车 2.1.1行业价格跟踪 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） 60 50 40 30 20 10 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 0 全国磷酸铁锂均价全国钴酸锂均价 全国三元材料（811）均价 资料来源：百川资讯，万联证券研究所 8 7 6 5 4 3 2 2023/2/24 1 0 高端人造石墨中端人造石墨低端人造石墨 资料来源：百川资讯，万联证券研究所 70 60 50 40 30 20 10 0 六氟磷酸锂价格 磷酸铁锂电解液 湖南16um/湿法 湖南16um/干法单拉 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 四氧化三钴 硫酸钴 青海工业级高端99%min碳酸锂（盐湖锂） 四川电池级高端99.5%min碳酸锂（矿石锂） 56.5%氢氧化锂 70 60 50 40 30 20 10 0 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 2.2新能源发电 高价 低价 均价 涨跌幅(%) 多晶硅（kg） 多晶硅致密料(RMB) 240 200 230 硅片(pc) 单晶硅片-182mm/150μm(USD) 0.809 0.802 0.809 单晶硅片-182mm/150μm(RMB) 6.220 6.160 6.220 单晶硅片-210mm/150μm(USD) 1.067 1.062 1.067 单晶硅片-210mm/150μm(RMB) 8.200 8.160 8.200 电池片（W） 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(USD) 0.220 0.144 0.145 -3.3 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(RMB) 1.130 1.100 1.100 -2.7 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(USD) 0.150 0.144 0.145 -3.3 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(RMB) 1.130 1.100 1.100 -2.7 单面单玻组件(W) 182mm单晶PERC组件(USD) 0.360 0.210 0.225 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.870 1.650 1.770 210mm单晶PERC组件(USD) 0.210 0.225 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.850 1.700 1.770 双面双玻组件(W) 182mm单晶PERC组件(USD) 0.370 0.220 0.230 2.2.1行业价格跟踪 图表10：光伏产业链各环节一周报价 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.880 1.680 1.790 210mm单晶PERC组件(USD) 0.370 0.220 0.230 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.870 1.720 1.790 组件辅材(m²) 光伏玻璃3.2mm镀膜(RMB) 26.50 26.00 26.50 光伏玻璃2.0mm镀膜(RMB) 19.50 19.00 19.50 来源：PVInfoLink，万联证券研究所。数据截止日期：2023-02-23 图表11：硅料价格走势（元/吨）图表12：硅片价格走势（元） 35000015 30000010 250000 5 200000 2022/2/23 20