领先的自动化解决方案供应商，成长型业务助力高增长

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英威腾是一家领先的自动化解决方案供应商，主要业务包括工业自动化和数据中心。公司的低压变频器在国产品牌中市场份额领先，持续受益于行业增长。光储和新能源车为公司的成长型业务，近年来加速扩张，盈利有望改善，持续贡献公司业绩成长。公司积极提升内部治理，成立事业群，支撑业务的高速扩张。公司预计2024年中国机房空调和UPS市场规模分别将达到105.8和145.4亿元，近三年复合增长率分别达14.5%和19.7%，公司专注于模块化UPS与数据中心关键基础设施一体化解决方案研发生产与应用，有望持续受益。新能源汽车和光储为公司成长型业务。公司光伏产品聚焦于分布式市场，产品涵盖并网逆变器、离网逆变器、储能逆变器以及终端选配件，可用于集网、并网；新能源车业务目前以商用车为主，2022年在乘用车方面亦有突破。公司商用车营收占比较多，2022年突破了乘用车项目定点并批量获单，在政策支持和“车电分离”换电模式推动普及的背景下，新能源商用车未来三年有望迎来行业爆发期，根据沙利文相关资料，预计2026年国内新能源商用车销量将增长至144.3万辆，2020-2026年的复合增长率约51.1%，行业快速发展有望带动公司业务高速扩张。