基金周报：市场震荡上涨，周期与家电类基金绩优

证券研究报告 2023年02月26日 │ 市场震荡上涨，周期与家电类基金绩优 ——基金周报2023.2.20-2023.2.24 权益型基金、债券基金和另类投资基金上周上涨 上周上证指数上涨1.34%，深证成指上涨0.61%，创业板下跌0.83%，中债指数下跌0.02%。上周A股市场震荡，多数板块上涨，煤炭、钢铁、家电等行业涨幅靠前，涨幅分别达5.71%、4.75%和3.64%，食品饮料、医药、传媒等行业表现不佳，本周分别下跌1.72%、0.89%和0.87%。股票型基金与混合型基金上周表现最佳。上周权益型基金、债券型基金、货币基金、另类投资型基金均上涨，股票型基金与混合型基金涨幅最高，涨幅均为0.77%。仅QDII型基金收跌，上周跌幅为-1.32%。 基金投资组合 从目前至两会期间，国内政策和各项经济数据处于真空期，成长板块受流动性和业绩驱动或将持续跑赢。市场的热点逐渐扩散。但中期复苏修复的向好趋势不变。市场或将演绎风格快速轮动下的震荡趋势。关注高景气方向和符合产业政策方向的成长板块，兼顾重视与稳增长相关的消费、周期相关板块的机会。基金配置在底仓型产品上优选重视估值性价比、均衡布局且操作较为灵活的基金。经济弱复苏背景下成长板块相对业绩优势凸显，配置行业均衡且轮动能力强和具有较强自下而上选股能力的成长类基金。推荐银华盛利、银华鑫锐、工银瑞信尊享短债A、建信中小盘先锋股票A、交银启诚、中庚价值先锋和嘉实消费精选股票A等基金。 权益主题基金优选 通过对基金名称、合同规定、跟踪基准和基金持仓筛选建立基金池，对收益率、胜率、风险收益比、风险控制等指标筛选出业绩优秀的权益周期类、金融类、军工类、消费类、新能源、医药基金：华夏能源革新、大成新锐产业、工银瑞信新金融A、易方达国防军工、嘉实消费精选股票A、安信医药健康股票A等。 债券型基金优选 自3月底开始，利率下行。经济基本面仍呈弱复苏态势。按照收益率、年化胜率、波动率、最大回撤和信用等指标，推荐业绩优秀的债券型基金。短债型基金：长城短债、浙商汇金短债A、工银瑞信尊享短债A和交银稳鑫短债A。中长期债券型基金：鹏华丰融、招商产业A和富国强回报A。 量化基金优选 建议投资者关注以下业绩优秀的量化基金：博时裕富沪深300 （050002.OF）具有高胜率和稳定的增强，盈亏比表现优秀。博时量化平衡（004495.OF）为采用量化策略的固收+的基金，盈亏比高。博时智选量化多因子（013465.OF）为偏向中证1000的小盘量化基金，基金经理过往业绩优秀。 风险提示 本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 分析师：王晓檬 执业证书编号：S0590522030006电话： 邮箱：xmw@glsc.com.cn分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金市场12月第5周周报(12.26-2023.1.1)》 2023.01.02 2、《市场企稳，均衡打底》2023.01.02 3、《北向偏好银行、公用事业，ETF持续流入》 2023.01.02 金融工程 金融工程定期 正文目录 1权益型基金、债券基金和另类投资基金本周上涨3 2上周周期、家电主题类基金涨幅靠前4 3基金投资组合5 3.1上周投资组合表现：建信中小盘先锋股票周涨幅最高5 3.2本周热点5 4权益主题基金优选7 4.1周期类基金优选7 4.2金融类基金优选8 4.3军工类基金优选9 4.4消费类基金优选10 4.5新能源基金优选11 4.6医药类基金优选11 5债券型基金优选12 5.1利率上行12 5.2短债基金优选13 5.3中长债基金优选14 6量化基金优选推荐14 7风险提示15 图表目录 图表1：指数本周和今年来表现3 图表2：基金指数本周和今年来表现4 图表3：上周全市场涨幅前20名的基金4 图表4：投资组合内基金上周表现5 图表5：关注的基金投资组合6 图表6：周期类基金优选7 图表7：金融类基金优选8 图表8：军工类基金优选9 图表9：消费类基金优选10 图表10：新能源基金优选11 图表11：医药类基金优选12 图表12：债券利率自去年3月底开始下行12 图表13：DR007下行13 图表14：建议关注的短债基金13 图表15：建议关注的中长债基金14 图表16：建议关注的量化基金15 1权益型基金、债券基金和另类投资基金本周上涨 上周上证指数上涨1.34%，深证成指上涨0.61%，上证50上涨0.49%，沪深300指数上涨0.66%，创业板下跌0.83%，科创50上涨0.44%，中债指数下跌0.02%。恒生指数下跌3.43%，恒生科技下跌5.80%。美股市场道琼斯工业指数下跌2.99%，纳斯达克指数下跌3.33%，标普500指数下跌2.67%。上周A股市场震荡，多数板块上涨，煤炭、钢铁、家电等行业涨幅靠前，涨幅分别达5.71%、4.75%和3.64%，食品饮料、医药、传媒等行业表现不佳，本周分别下跌1.72%、0.89%和0.87%。 图表1：指数本周和今年来表现 周涨跌幅（%）年涨跌幅（%） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 来源：Wind，国联证券研究所 股票型基金与混合型基金上周表现最佳。上周权益型基金、债券型基金、货币基金、另类投资型基金均上涨，股票型基金与混合型基金涨幅最高，涨幅均为0.77%。仅QDII型基金收跌，上周跌幅为-1.32%。今年以来，股票型基金年涨幅为5.24%，涨幅最大；其次为混合型基金，年涨幅达4.01%。各类型基金均获得正的年度收益。货币型基金指数今年以来涨幅为0.29%，涨幅处于最末。 图表2：基金指数本周和今年来表现 周涨跌幅（%） 中国股基指数中国混基指数中国债基指数货币市场基金指数QDII基金指数另类投资基金指数 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 来源：Wind，国联证券研究所 2上周周期、家电主题类基金涨幅靠前 上周涨幅居前的基金主要分布于周期、家电等主题。上周全市场涨幅前20名的基金如下： 图表3：上周全市场涨幅前20名的基金 代码 名称 基金经理 规模（亿元） 年初至今 近一周 519212.OF 万家宏观择时多策略 黄海 18.04 11.48% 7.23% 519185.OF 万家精选A 黄海 7.89 11.34% 7.16% 519191.OF 万家新利 黄海 9.85 11.31% 7.11% 570006.OF 诺德中小盘 顾钰 0.16 12.96% 6.42% 515220.OF 国泰中证煤炭ETF 徐成城 45.22 9.33% 6.06% 159730.OF 博时国证龙头家电ETF 尹浩 0.35 13.26% 5.88% 161032.OF 富国中证煤炭A 张圣贤 16.36 8.80% 5.79% 013053.OF 天弘国证龙头家电A 沙川 0.17 13.07% 5.77% 008279.OF 国泰中证煤炭ETF联接A 晏曦 4.59 8.75% 5.72% 012461.OF 西藏东财国证龙头家电A 姚楠燕 0.63 13.09% 5.71% 168204.OF 中融中证煤炭A 赵菲 8.34 8.73% 5.57% 003147.OF 大成动态量化A 刘淼 0.14 7.28% 5.53% 110025.OF 易方达资源行业 杨宗昌 16.04 13.95% 5.28% 161724.OF 招商中证煤炭A 侯昊,邓童 17.24 9.80% 5.17% 011184.OF 东方阿尔法招阳A 刘明,高丰臣 6.19 4.37% 4.86% 005358.OF 东方阿尔法精选A 刘明 3.45 7.69% 4.51% 159945.OF 广发中证全指能源ETF 姚曦 0.54 8.50% 4.45% 002910.OF 易方达供给改革 杨宗昌 79.05 15.67% 4.44% 159930.OF 汇添富中证能源ETF 过蓓蓓 2.14 7.24% 4.36% 630011.OF 华商主题精选 伍文友 3.43 7.68% 4.36% 来源：Wind，国联证券研究所 3基金投资组合 3.1上周投资组合表现：建信中小盘先锋股票周涨幅最高 上周投资组合本周表现见下表。其中表现最好的基金为周智硕管理的建信中小盘先锋股票A，周涨幅为3.10%。 图表4：投资组合内基金上周表现 基金代码 基金名称 规模（亿元） 基金经理 投资类型 本周涨跌 （%） 今年来 （%） 006834.OF 工银瑞信尊享短债A 22.69 王朔 短期纯债型 -0.03 0.56 000772.OF 景顺长城中国回报 35.27 韩文强 灵活配置型 0.93 7.19 003501.OF 泰达睿智稳健混合A 9.84 孟杰 偏股混合型 0.93 8.05 000729.OF 建信中小盘先锋股票A 31.92 周智硕 普通股票型 3.10 9.25 014038.OF 交银启诚混合A 24.58 杨金金 偏股混合型 0.75 2.38 006551.OF 中庚价值领航 116.63 丘栋荣 偏股混合型 2.48 9.28 003292.OF 嘉实优势成长 8.43 孟夏 灵活配置型 0.08 5.88 260112.OF 景顺长城能源基建混合 22.88 鲍无可 偏股混合型 2.50 7.89 000327.OF 南方潜力新蓝筹 15.32 钟贇 偏股混合型 1.08 0.53 012930.OF 中庚价值先锋 68.71 陈涛 普通股票型 1.02 11.25 161834.OF 银华鑫锐灵活配置A 29.40 王海峰 灵活配置型 1.47 10.19 519019.OF 大成景阳领先 20.42 齐炜中 偏股混合型 2.99 10.67 519026.OF 海富通中小盘 16.23 范庭芳 偏股混合型 0.59 2.45 006348.OF 银华盛利A 11.82 向伊达 偏股混合型 1.19 5.35 001907.OF 国投瑞银境煊灵活配置混合A 4.97 周思捷 灵活配置型 1.05 10.56 来源：Wind，国联证券研究所 3.2本周热点 高层重要文章中提到，当前总需求不足是经济面临的突出矛盾，须大力实施扩大内需，采取有力的措施，将恢复与扩大消费放在领先的位置，通过政府的激励政策带动全社会投资。随着地产相关政策持续出台，疫情防控政策转向，预计本年度消费将成为促进经济的重要抓手。 工信部研讨加快推进新型工业化、主动服务和融入新发展格局的具体举措。强调加快推动产业体系优化升级，培育壮大新兴产业，强化装备制造业特别是高端装备的关键支撑作用，支持龙头企业，培育更多专精特新中小企业。加快推进数字产业化和产业数字化，加强新型信息基础设施建设，深化工业互联网创新应用。推动制造业高端化智能化绿色化发展，加强绿色低碳技术改造，大力发展节能环保、新能源汽车等绿色装备和产品。并组织开展第五批专精特新“小巨人”企业培育。高层的多次强调与相关部门的多项举措显示了国家推动高质量发展的决心与支持力度。 从目前至两会期间，国内政策和各项经济数据处于真空期，成长板块受流动性和业绩驱动或将持续跑赢。市场的热点逐渐扩散。但中期复苏修复的向好趋势不变。市场或将演绎风格快速轮动下的震荡趋势。关注高景气方向和符合产业政策方向的成长 基金代码 基金名称 规模（亿元） 基金经 理 投资类型 基金特征 006834.OF 工银瑞信尊享短债A 22.69 王朔 短期纯债型 以投资信用债为主，重仓超短期融资债券，中性久期，偏高杠杆 003501.OF 泰达睿智稳健混合A 9.84 孟杰 偏股混合型 自下而上聚焦成长性强、景气度高的细分龙头企业，行业分散，聚焦于以