【财通电新】风电供应链专家交流汇总 0221&0223#主机环节

【财通电新】风电供应链专家交流汇总0221&0223 #主机环节：2023交付大年，22年招标104GW，海上15GW，海外总订单超10GW，预期23年交付90GW以上。海外在2025之后政带来进一步增量(专家A)；23年招标将维持100GW以上，预期70GW交付。 海上业务将有大幅增长，23年交付10GW以上。 海外业务毛利率20-30%，明显高于国内，整机出海将作为厂商核心战略(专家B) #叶片环节：外采增加供给紧张，整体交付紧张，价格将持平或微升，采购单价38-39元/kg。 价格降幅最多不超3%(专家A)；去年叶片厂商接近满产，今年需求进一步提升，使得供应链紧张。叶片大型化趋势使得叶片生产效率可能降低(专家B) #齿轮箱环节：产能紧张，头部厂商占比高，南高齿、德力佳占比60-70%，议价能力强，价格持平或微跌，跌幅最多3-5%(专家A)；齿轮箱扭矩水平需求提升，开发难度高，寡头竞争局面以南高齿、德力佳为主。 主机厂商谈价被动，预期齿轮箱价格降幅小(专家B） #铸件&锻件：大铸件紧张，铸件价格微跌3-5%，锻件跌幅4-6%。 锻件主轴将切换至铸件主轴(专家A)；大型铸锻件供应紧张，利润好于小型铸锻件。 (专家B） #轴承：价格微降+国产化替代加速，降幅达6-8%，23年进入国产化关键年份，预期60-70%切换至国产轴承(专家A)；滑动轴承应用前景光明，目前使用量10%以内，是未来发展方向。 技术方向以主动润滑路线为主，目前已使用于齿轮箱，暂未涉及主轴(专家B） #塔筒管桩：加工费或涨，原材料占比高，23年交付量上涨将可能带动价格提升(专家A)；价格上涨可能性不大(专家B）#法兰：价格已上涨，去年价格14000元/kg，今年可能上涨100-200元/kg(专家A) #运营商：利润丰厚，运营商中西部地区IRR高于10%，部分接近20%。南方地区IRR达8-10%。 海风整体IRR达6-7%，预期23年有较小升幅。