【天风医药杨松团队】三友医疗：2022业绩快报发布，疫情下业绩逆势增长<

【天风医药杨松团队】三友医疗：2022业绩快报发布，疫情下业绩逆势增长 [太阳]事件： 2月22日，公司发布2022年业绩快报，预计2022年实现营业收入6.49亿元（+9.37%），归母净利润1.92亿元（+2.97%），扣非净利润 1.36亿元（7.98%）。 2022年第四季度营业收入1.67亿元（-4.13%），归母净利润6，729.64万元（-7.72%）。 □主业销售稳定增长，水木天蓬耗材销售提速 [玫瑰]2022年预计公司脊柱类耗材的销售收入稳定增长，公司在疗法创新的基础上不断的加强销售拓展，积极扩展新增医院，开发新的经销商合作；创伤类耗材创伤类耗材的手术量和市场覆盖有了较大的增长，销售渠道也进一步下沉。 控股子公司水木天蓬与美敦力的合作顺利开展，随着超声骨刀技术的全国推广和普及，超声刀头耗材收入实现相当大的增长。 Q4公司进行有效的费用管控，净利率保持较高水平。 □投资法国Implanet公司加速国际化进程，产品线有望形成协同 [玫瑰]公司与法国Implanet公司达成战略合作意向并签署相关协议，拟使用自有资金500万欧元对Implanet公司进行投资，投资完成之后公司的持股比例预计为43.19%。 法国Implanet公司作为脊柱创新耗材产品企业，有望推动三友医疗的国际化进程，同时Implanet公司的脊柱产品有望在国内市场，与三友医疗的产品线形成协同。 □脊柱集采落地，有望进一步开拓新增入院 [玫瑰]2022年9月国家脊柱集采中选结果正式公布，公司主要产品全线A组中标。 公司将凭借本次集采中标和疗法创新研发进一步开拓新增入院，增加医院手术量，提升公司市场覆盖率。我们认为，脊柱集采结果有望于Q1在部分省份启动执行工作。