东兴晨报

2023年2月22日星期三 分析师推荐 【东兴策略】流入回升，加仓成长——北向资金行为跟踪系列四十四 （20230221） 上周北向资金配置盘流入持续，交易盘流出放缓。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入86.16亿元。截至2023/02/17，北向资金本月累计净流入176.44亿元。 北向整体：多数行业流入。上周有17个行业流入，13个行业流出。其中机械（29.22亿）、食品饮料（25.59亿）、计算机（24.31亿）流入较多；农林牧渔（-13.52亿）、银行（-7.05亿）流出较多。绝对规模来看价值风格流入规模较大，沪深300、上证综指分别流入126亿元、76亿元。相对规模来看，创业板指、大盘成长流入最大，“流出规模/自由流通市值”分别为0.1%和0.07%。 配置盘净流入，交易盘净流出。上周配置盘流入、交易盘流出，累计净流入分别为145.14亿元-58.98亿元。分行业来看，流入成长板块规模最大，累计净流入共计47.03亿，其中配置盘净流入44.96亿、交易盘净流入2.07亿元。 相比较来看，配置盘更青睐消费板块，累计净流入56.74亿，交易盘累计净 流入-18.85亿。具体地，配置盘上周有23个行业流入，7个行业流出。其中食品饮料（33.44亿）、电力设备及新能源（22.45亿）、机械（15.34亿）流入较多；交通运输（-6.45亿）、煤炭（-3.76亿）流出较多。交易盘上周则有11个行业流入，19个行业流出。其中机械（13.88亿）、传媒（11.61亿）、计算机（11.6亿）流入较多；电力设备及新能源（-18.9亿）、农林牧渔（-13.36亿）流出较多。 行业流向：机械流入最多。上周有17个行业流入，13个行业流出。其中机械（29.22亿）、食品饮料（25.59亿）、计算机（24.31亿）流入较多；农林牧渔（-13.52亿）、银行（-7.05亿）流出较多。 个股流向：宁德时代流入最多，亿纬锂能流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为宁德时代（29.43亿）、三一重工（9.37亿）、恒生电子（7.62亿）；流出排名前三的个股为亿纬锂能（-8.18亿）、大北农（-6.49亿）、比亚迪（-6.13亿）。 累计统计：以月份为单位，上月累计24个行业资金流入，6个行业资金流出。其中，电新、食饮、非银金融、计算机和电子5个行业净流入超60亿。以季度为单位，食品饮料、非银金融、电新、银行、计算机、有色金属、家电、 东兴晨报P1 A股港股市场 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 3,291.15 -0.46 深证成指 11,900.12 -0.57 创业板 2,451.90 -0.73 中小板 7,784.69 -0.76 沪深300 4,106.95 -0.90 香港恒生 20,428.25 -0.49 A国企指数 6,831.29 -1.35 A股新股日历（本周网上发行新股） 名称 价格 行业 发行日 华人健康 16.24 医药生物 20230220 金海通 58.58 电子 20230220 纳睿雷达 46.68 国防军工 20230220 一彬科技 17.00 汽车 20230221 四川黄金 7.09 有色金属 20230222 播恩集团 9.32 农林牧渔 20230222 绿通科技 131.1 汽车 20230223 凯大催化 6.26 有色金属 20230223 苏能股份 - 煤炭 20230224 海通发展 - 交通运输 20230224 茂莱光学 - 电子 20230224 铁大科技 3.38 汽车 20230224 *价格单位为元/股A股新股日历（日内上市新股） 名称 价格 行业 上市日 和泰机电 46.8 机械设备 20230222 舜宇精工 11.00 汽车 20230222 *价格单位为元/股 数据来源：同花顺，东兴证券研究所 东兴证券股份有限公司 东兴晨报 医药及电子等行业流入均超百亿。3个行业流出超25亿，分别为交通运输 （-30.48亿）、煤炭（-43.05亿）、基础化工（-46.54亿），均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。 北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/02/17，北向行业的累计收益率为28.01%，累计超额收益率为31.83%，夏普比率为2.93，最大回撤为43.71%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的19次调仓及收益情况参见正文）。 风险提示：数据统计可能存在误差。 (分析师：林莎执业编码：S1480521050001电话：010-66554151研究助理：孙涤执业编码：S1480121040003电话：010-66555181) 【东兴食饮】食品饮料行业报告：预制菜首次写入中央一号文件（20230221） 2023年中央一号文件2月13日发布，部署全年“三农”重点工作，文件在第十九条“培育乡村新产业新业态”中提到“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平。培育发展预制菜产业。”预制菜产业将向规范化和规模化方向发展，行业有望进入景气趋势。 近两年来，各地政府主导出台了很多支持预制菜行业发展的政策，一批预制菜企业崛起，行业也在快速增长。根据艾媒咨询预测，2022年中国预制菜市场规模预计达到4196亿元，推测2025年将突破9000亿元。 预制菜首次写入中央一号文件，会为预制菜产业带来更多资源，推动产业发展提速，加速预制菜标准化、规模化、品牌化。我们看好快速增长的预制菜赛道，预期会有更多的企业加入到预制菜赛东中，龙头预制菜企业市场份额会进一步提升，建议关注安井食品、千味央厨。 市场回顾：本周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：啤酒5.06%，白酒3.46%，其他食品3.15%，黄酒（长江）3.00%，软饮料2.67%，调味发酵品 2.66%，其他酒类2.45%，乳品1.78%，肉制品0.04%。 本周酒类行业公司中，涨幅前五的公司为：*ST西发19.61%，老白干酒15.11%，酒鬼酒9.70%，金徽酒8.48%，重庆啤酒6.09%；表现后五的公司为：伊力特-0.85%，ST通葡-1.21%，张裕B-1.39%，会稽山-1.96%，中葡股份 -3.83%。 港股市场回顾：本周港股必需性消费指数-2.31%，其中关键公司涨跌幅为：中国旺旺4.57%，康师傅控股2.67%，百威亚太1.75%，华润啤酒1.55%，农夫山泉0.00%，中国飞鹤-5.92%，周黑鸭-7.08%，颐海国际-9.39%。 风险提示：疫情后期消费复苏不及预期，宏观经济复苏不及预期，公司经营不及预期。 (分析师：孟斯硕执业编码：S1480520070004电话：010-66554041分析师：王洁婷执业编码：S1480520070003电话：021-225102900) 重要公司资讯 1.联合光电：公司的毫米波雷达产品现在已经凭借技术优势获得整车厂定点。目前公司已经储备了4D毫米波雷达的相关技术且正在研发中。（资料来源：同花顺） 2.亚太股份：亚太股份在互动平台表示，参股公司有研发77GHz4D毫米波雷达。（资料来源：同花顺） 3.长春高新：公司聚乙二醇重组人生长激素注射液药品补充申请获批。（资料来源：同花顺） 4.复旦复华：公司未参与复旦大学类ChatGPT模型研发工作。（资料来源：同花顺） 5.澜起科技：公司公布2022年度业绩快报，2022年净利润同比增长57%。 （资料来源：同花顺） 经济要闻 1.农业农村部：发布关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见。其中提出，进一步扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围，依法加强监管；提升生猪等畜产品供给能力；大力发展智 慧农业和数字乡村，搭建应用农业农村大数据平台。（资料来源：同花顺） 2.国务院：国务院原则同意《长三角生态绿色一体化发展示范区国土空间总体规划(2021-2035年)》。到2035年，城镇开发边界面积控制在647.6平方公里以内，规划建设用地总规模控制在803.6平方公里以内。（资料 来源：同花顺） 3.工信部：工信部组织开展第五批专精特新“小巨人”企业培育，力争到2023 年底，全国专精特新中小企业超过8万家、“小巨人”企业超过1万家。 （资料来源：同花顺） 4.国家邮政局：1月份，快递业务量完成72.3亿件，同比下降17.6%；快递业务收入完成767.5亿元，同比下降16.3%。快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.8。（资料来源：同花顺） 5.携程：截至目前，在平台上预订2月-3月国内自由行产品的订单量同比增长446%，跟团游预订量同比增长188%。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴非银】证券行业:全面注册制极速落地,有望成为行业价值回归的直接催化剂（20230221） 事件：2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。 制度覆盖全市场、全流程，核心在于发审注册制，做到“把选择权交给市场”。此次发布的制度规则共165部，其中证监会 发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部，内容涵盖发行条件、注册程序保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。重点包括：一、精简优化发行上市条件，坚持以信息披露为核心，各市场板块设置多元包容的上市条件；二是完善审核注册程序，进一步明晰证券交易所和证监会的职责分工，提高审核注册效率和可预期性，取消证监会发行审核委员会和上市公司并购重组审核委员会；三是优化发行承销制度，对新股发行价格、规模等不设任何行政性限制，完善以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制；四是完善上市公司重大资产重组制度，各市场板块上市公司发行股份购买资产统一实行注册制，完善重组认定标准和定价机制，强化对重组活动的事中事后监管；五是强化监管执法和投资者保护。通过制度安排，降低对上市企业的行政干预，通过市场选择实现上市企业的优胜劣汰，进一步优化市场结构和投资生态，令优质企业与投资者实现共赢、相互成就，从而激发资本活力、提振市场信心、提升交易活跃度。 值得关注的是，时隔两年半，创业板开放未盈利企业申报IPO，紧扣服务于成长型创新创业企业的板块定位，进一步拓宽中小企业直接融资渠道；保持交易所审核、证监会注册的基本架构不变，提升行政指引能力、加快审核效率；对发行链条的“中后端”提出了更高要求，承销机构执业和上市企业信息披露均受到严格和持续性的监管，投资者保护工作更趋完善。 我们认为，此次全面注册制快速落地实施，表明监管层加快资本市场改革的坚定态度，和提升国内金融市场地位的决心和信心。全面注册制落地后，多层次资本市场体系建设更趋完善，不同板块错位发展、相互补充、凝聚合力。在大力发展直接融资，扩大资本市场规模的同时做好投资者保护工作，持续加强对承销机构执业和上市企业信息披露的监管，加大对潜在违法违规行为的威慑力，有望进一步提升上市公司质量，维护资本市场平稳运行，提振投资者信心。我们预计，2023年一级市场股权融资规模将再上一层楼，主板和创业板、科创板发行规模差异亦将较2022年显著缩小，各板块融资规模将更为均衡；配合国内经济复苏和内外部环境改善，资本市场承载能力经受的考验有望明显下降。 对券商而言，投行业务将直接受益，其中头部公司竞争优势将更加突出。作为注册制下资本市场的“守门人”和改革的主要参与者，全面注册制落地将持续为服务实体经济、支持企业直接融资拓宽新渠道，打开了证券公司投行业务增量空间；同时，资本市场改革的加快推进将与证券行业自身发展产生共振，进而带动行业景气度不断上升。注册制要求下新股的定价权更多的交给市场，这对当前主承