新力量New Force总第4233期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4233期2023年2月21日星期二 研究观点 【大市分析】 跌后反弹业绩公布期是焦点 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 跌后反弹业绩公布期是焦点 2月20日，港股在初部跌进19600至20800点支持区范围后，跟随A股做出反弹，但是相信总体仍未能摆脱整理调整的格局状态发展，估计恒指仍处于1月27日在 22700点短线见顶后的反复下放行情中，我们还是维持这个观点看法。恒指涨了 有接近170点，但仍未能回企至21200点的好淡分水线以上来收盘，要继续注意短期跌势仍有随时加剧加速的可能。走势上，正如我们早前指出，恒指过去一个半月形成的头肩顶型态颈线阻力在21600点，因此，在恒指未能修复21600点的阻力位之前，总体向下发展的趋势未能改观，后市仍将以向下为发展主流，而19600至20800点区间依然是目前的下放目标水平。消息方面，市场现时仍在调整早前对美联储加息步伐的过份乐观预期，而内部焦点相信会放在港股业绩期的企业公布方面，另外，市场目前气氛尚可，一方面可能是对复常复苏继续保持有正面预期看法所支持，另一方面，对于即将于3月初召开的两会可以带来的行情也在期待。 港股出现反弹，在盘中曾一度上升254点高见20974点，主要是跟随A股升势做出反弹，但是资金追高的意欲未见增强，在盘中高位仍见回吐压力。指数股普遍展开跌后反弹，其中，业务稳定兼高派息的内地电信营运商股，又再集体拉升创本轮新高，中联通(00762)和中移动(00941)都分别涨了有逾3％，而表示积极关注产业版ChatGPT并且具备相关技术研发基础的中电信(00728)，股价更是放量大涨了有3.81％。另一方面，A股全面注册制正式落地实施，消息刺激A股上升，而中资券商股亦因此而表现突出，中金公司(03908)涨了4.59％，中信证券(06030)涨了3.46％，海通证券(06837)涨了4.49％。 恒指收盘报20887点，上升167点或0.8％。国指收盘报7064点，上升73点或 1.03％。恒生科指收盘报4312点，上升54点或1.26％。另外，港股主板成交量 回升至1120亿多元，但仍低年内的日均1306亿元，而沽空金额有154.7亿元，沽空比例13.81％。至于升跌股数比例是996：632，日内涨幅超过10％的股票有36只，而日内跌幅超过10％的股票有33只。港股通连续第三日出现净流出，在 周一录得有逾57亿元的大额净流出。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 70.5 94.8 买入 39.7 34.0 26.5 0.72 0.87 64.6 9.60 1846 安踏 2020 106 121.45 买入 33.3 30.9 24.2 1.65 1.30 26.9 13.75 2877 特步 1368 9.44 13.7 买入 23.4 19.4 16.3 2.56 2.58 44.4 3.82 249 波司登 3998 4.46 5.39 买入 21.1 16.7 14.4 3.36 4.26 22.5 1.31 486 申洲国际 2313 92.3 108.17 买入 37.1 28.5 21.8 1.77 1.78 不适用 24.49 1387 海昌海洋公园 2255 1.9 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 76 H&H国际控股 1112 13.24 14.8 买入 15.1 8.9 7.5 4.53 6.37 不适用 11.16 85 蒙牛乳业 2319 36.8 54 买入 26.1 21.4 17.6 1.15 1.39 31.2 10.56 1455 现代牧业 1117 1.11 1.4 买入 7.1 6.7 5.0 0.00 0.00 11.8 1.65 88 中国飞鹤 6186 6.68 8.74 买入 7.5 10.0 7.5 2.33 4.32 不适用 3.05 594 旺旺 151 5.11 6.3 买入 13.5 12.8 11.8 0.63 3.26 11.4 1.29 615 日清食品 1475 6.49 6.6 买入 22.6 19.8 17.7 2.62 2.47 8.1 3.79 68 达利食品 3799 3.45 4.6 买入 11.5 11.1 10.0 4.18 4.50 0.0 1.72 472 统一 220 7.1 9.04 买入 18.3 22.1 17.8 5.63 4.53 不适用 3.82 307 康师傅 322 13.1 16.9 买入 16.9 23.6 16.9 9.49 8.30 不适用 4.50 738 农夫山泉 6933 43.45 57.27 买入 61.2 55.9 46.6 1.28 1.28 20.8 2.10 2188 奈雪的茶 2150 6.84 7.85 买入 不适用 不适用 44.0 0.00 0.00 不适用 3.56 117 华润啤酒 291 58.7 75.07 买入 37.5 40.7 32.6 1.08 0.98 41.4 9.86 1904 青岛啤酒 168 77.5 95.8 买入 30.0 27.6 22.5 1.58 1.70 24.6 21.00 508 颐海国际 1579 23.35 30.79 买入 27.0 23.4 20.2 1.05 1.20 0.0 4.45 244 恒安国际 1044 37.15 42.3 持有 12.0 12.0 11.8 6.73 7.13 不适用 18.83 432 敏华控股 1999 8.66 13.12 买入 15.6 13.7 11.8 3.00 3.46 15.1 3.25 340 维达国际 3331 21.8 27.75 买入 15.9 36.9 19.6 2.29 1.83 不适用 10.43 262 海底捞 6862 19.9 21.4 买入 不适用 224.1 47.2 0.00 0.00 15.5 1.56 1109 海伦司 9869 15.26 14.55 买入 不适用 196.4 32.0 0.00 0.00 0.0 2.80 193 教育 宇华教育 6169 1.11 2.2 买入 2.3 3.1 2.9 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 3.56 4.25 买入 8.0 7.3 6.2 4.37 6.86 21.1 2.43 56 希望教育 1765 0.72 1 买入 8.1 7.2 6.5 3.08 1.54 不适用 1.22 58 博彩 银河娱乐集团 27 51.75 58.73 买入 不适用 不适用 37.0 0.58 0.00 不适用 15.84 2259 澳门博彩控股 880 4.05 4 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 230 金沙中国 1928 27.8 35.79 买入 不适用 不适用 26.9 0.00 0.03 不适用 0.02 2250 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 16.02 22 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 556 腾讯 700 377 450 买入 26.6 28.3 24.9 0.42 0.42 不适用 109.51 36117 网龙 777 17.62 25 买入 7.7 6.4 5.7 3.06 3.69 15.8 16.68 95 金山软件 3888 27.25 40.3 买入 39.5 54.5 32.8 0.44 0.66 不适用 25.60 374 中软国际 354 5.98 11.7 买入 14.0 13.1 10.1 0.37 0.37 不适用 4.57 184 中国民航信息网络 696 16.16 17 买入 73.5 50.5 33.0 0.01 0.06 不适用 7.54 473 百奥家庭互动 2100 0.52 1.04 买入 46.8 6.5 5.0 11.54 3.85 不适用 0.76 14 美团-W 3690 145.8 218 买入 不适用 656.8 59.7 0.00 0.00 不适用 27.56 9021 小米集团-W 1810 12.84 15.4 买入 13.5 27.5 19.6 0.00 0.00 不适用 6.56 3204 微盟集团 2013 5.24 9.21 买入 不适用 不适用 55.5 0.00 0.00 不适用 1.95 135 创梦天地 1119 4 7 买入 不适用 不适用 9.2 0.00 0.00 23.0 3.37 57 比亚迪电子 285 25.8 33 买入 21.7 25.5 16.9 0.47 0.40 不适用 13.04 581 舜宇光学 2382 95.6 140 买入 18.9 31.3 21.6 1.14 0.71 23.0 22.15 1049 丘钛科技 1478 5.04 6.3 买入 6.2 13.5 8.3 4.22 1.48 不适用 4.75 60 瑞声科技 2018 18.38 17 买入 14.0 23.9 18.6 1.09 0.54 不适用 21.22 222 中芯国际 981 16.7 20 买入 10.2 9.3 15.3 0.00 0.00 48.3 16.30 1321 金邦达宝嘉 3315 1.54 2.24 买入 7.5 7.2 6.5 11.69 12.34 不适用 2.84 13 长飞光纤 6869 14.96 26.7 买入 14.3 9.1 8.2 2.08 3.29 43.4 15.34 53 中兴通讯 763 21.4 19.36 买入 13.0 12.0 10.3 0.00 0.00 10.6 7.46 905 中国电信 728 4.08 3.9 买入 11.0 11.0 9.7 5.64 7.11 9.2 5.50 566 中国联通 762 6.01 5.7 买入 11.8 10.4 9.0 4.16 5.82 8.8 12.68 1839 中国移动 941 59.1 80 买入 8.7 9.3 8.8 6.87 7.02 0.5 72.10 12626 华虹半导体 1347 30.85 30 买入 19.8 12.8 15.2 0.00 0.00 不适用 20.90 403 上海复旦 1385 29.45 50 买入 38.5 19.4 14.4 0.26 0.41 168.5 5.30 240 地产及物业 华润置地 1109 36.9 48 买入 7.3 7.2 6.6 3.76 4.15 5.0 34.00 2631 中国海外 688 20.4 33.6 买入 5.0 5.2 5.1 6.53 5.99 不适用 34.85 2233 万科企业 2202 14.72 24.7 买入 7.0 5.8 5.3 7.54 6.03 不适用 22.27 280 碧桂园 2007 2.66 3.6 买入 2.0 3.4 3.0 12.94 8.76 不适用 9.70 649 旭辉控股 884 1.07 8.86 买入 0.8 0.8 0.7 41.50 45.64 12.2 5.21 88