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[太阳]【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待

2023-02-21未知机构点***
[太阳]【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待

[太阳]【广发机械】徐工机械:股权激励落地是起点而非终点,新徐工值得期待我们昨晚召开了徐工股权激励的电话会议,现把行业跟踪与公司近况更新如下:1.#行业调研反馈订单回暖。 不少投资者反馈主机厂之间体感差异大,主要源自于库存水位。 从主机厂的开工率来看,2月份每天都在改善,龙头公司国三库存预计月底就能消化完毕,主机厂开始调增生产计划。从客户需求来看,以自用型客户为主,意味着基建项目的开工预期在加强。 2.#股权激励落地,#更注重业绩考核。 昨日的股权激励计划,明确规定了ROE、净利润和分红比例的目标,诚意满满。 23-25年ROE保底从9%提升至10%;23-25年净利润分别不低于53亿元、58亿元、65亿元,CAGR达10.7%。不会再一味追求规模和份额,而是更注重盈利能力提升和利润释放。 3.#开启高质量发展,#新徐工、新周期。 23年是新徐工的起点,公司历经混改、股权激励后,已从跑马圈地向高质量发展转型,后续会围绕珠峰登顶计划,2027年目标收入翻一番、净利率至少达到10%,。 公司设立3年任期的职业经理人制度,充分放权至事业部提升管理效率,提高投入产出比、减少过程浪费。 4.#品类齐全,#新兴与传统共振。 产品方面,保持起重机、挖掘机、混凝土、桩工机械的优势地位,提升盈利能力;大力发展矿机、高机、港机、农机、环境机械等新兴产业。市场方面,23年将进一步加大出口的力度,把握东南亚、拉美、俄罗斯等增量市场的β,目标增长60%+。 徐工是工程机械板块边际变化最大的个股,即便在既有规模下的盈利提升也将带来可观业绩弹性,当前核心推荐,欢迎沟通。