昱能科技首次覆盖报告：光伏组件级电力电子领域开拓者

本报告研究了昱能科技在分布式光伏市场的发展前景。公司主要产品包括微型逆变器、智控关断器和能量通信器等，主要应用于分布式光伏发电系统。随着光伏发电成本的下降和全球绿色复苏，分布式光伏市场的需求正在增长。公司产品迭代具备竞争力，积极拓展海外渠道。预计公司2022-2024年每股收益分别为4.69、13.07、22.19元，基于2023年可比公司的平均估值为40.71倍，给予公司23年49倍PE，对应目标价640.43元，首次给予买入评级。