新力量New Force总第4232期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4232期2023年2月20日星期一 研究观点 【大市分析】 继续预期中的下放初部进入支持区范围 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 继续预期中的下放初部进入支持区范围 2月17日，港股在周四弹了一下之后，又再伸延预期中的反复下放行情走势。恒 指跌了有接近270点，进一步下探至50日线20700点水平，并且开始初部进入中 短期支持区域范围。值得注意的是，大市成交量缩降至不足900亿元，是今年以 来的最少日成交量。走势上，恒指仍处于1月27日在22700点短线见顶后的反复 下放行情中，我们还是维持这个观点看法，而21600点是目前的反弹阻力，在未能修复这阻力线之前，过去一个半月形成的头肩顶向下型态仍将延续。另外，由于恒指亦未能回企至21200点的好淡分水线以上来收盘，要继续注意短期跌势仍有随时加剧加速的可能，建议对短期后市表现要继续保持警惕性。至于中短期的图表技术支持，则维持见于19600至20800点区间内。美国近期公布的CPI和PPI物价指数都较预期要高，加上1月零售销售亦大超预期，令到市场对于美联储加息的过份乐观做出调整，估计3月下旬的议息结果，将从本来预期的加息0.25％上调至0.5％，相信最新情况变化对美股以及港股都会构成压力。另一方面，港股亦已开始进入业绩公布期，是内部焦点，市场对于去年业绩普遍都不寄以厚望的了，但是在复常复苏下，企业公司对今年的业绩展望指引，相信将会更加是市场所关注的。 港股继续下放行情，并且以接近全日最低位20703点来收盘，由于不明朗因素还挺多的，资金在周末假期前就更加的显得谨慎观望了。指数股跌多升少，其中，继周四的业务稳定高派息品种内地电信营运商股被集体拉升后，煤炭股也再次引起市场关注，中国神华(01088)逆市上升了有1.51％，是少数录得升幅的恒指成份股，另外，前称兖州煤业的兖矿能源(01171)也涨了有1.81％。 恒指收盘报20720点，下跌268点或1.27％。国指收盘报6991点，下跌99点或 1.39％。恒生科指收盘报4258点，下跌109点或2.5％。另外，港股主板成交量 缩降至897亿多元，而沽空金额有144亿元，沽空比例16.05％。至于升跌股数比例是570：983，日内涨幅超过10％的股票有29只，而日内跌幅超过10％的股票有33只。港股通连续第二日出现净流出，在周五录得有1亿元的小额净流出。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 71.6 94.8 买入 40.3 34.5 26.9 0.71 0.85 64.6 9.60 1874 安踏 2020 104.6 121.45 买入 32.8 30.5 23.9 1.68 1.32 26.9 13.75 2839 特步 1368 9.3 13.7 买入 23.0 19.1 16.0 2.60 2.61 44.4 3.82 245 波司登 3998 4.42 5.39 买入 21.0 16.6 14.2 3.39 4.30 22.5 1.31 481 申洲国际 2313 89.95 108.17 买入 36.2 27.8 21.3 1.81 1.82 不适用 24.49 1352 海昌海洋公园 2255 1.85 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 74 H&H国际控股 1112 13.08 14.8 买入 14.9 8.8 7.4 4.58 6.45 不适用 11.16 84 蒙牛乳业 2319 36.7 54 买入 26.0 21.3 17.6 1.15 1.39 31.2 10.56 1451 现代牧业 1117 1.14 1.4 买入 7.3 6.8 5.1 0.00 0.00 11.8 1.65 90 中国飞鹤 6186 6.67 8.74 买入 7.5 10.0 7.5 2.33 4.33 不适用 3.05 593 旺旺 151 5.03 6.3 买入 13.3 12.6 11.6 0.64 3.31 11.4 1.29 605 日清食品 1475 6.37 6.6 买入 22.2 19.4 17.4 2.67 2.51 8.1 3.79 66 达利食品 3799 3.42 4.6 买入 11.4 11.0 9.9 4.22 4.54 0.0 1.72 468 统一 220 7.22 9.04 买入 18.6 22.4 18.1 5.53 4.46 不适用 3.82 312 康师傅 322 13.06 16.9 买入 16.8 23.5 16.8 9.52 8.33 不适用 4.50 735 农夫山泉 6933 43.15 57.27 买入 60.7 55.5 46.3 1.29 1.29 20.8 2.10 2172 奈雪的茶 2150 6.28 7.85 买入 不适用 不适用 40.4 0.00 0.00 不适用 3.56 108 华润啤酒 291 58.9 75.07 买入 37.6 40.8 32.8 1.07 0.98 41.4 9.86 1911 青岛啤酒 168 77.4 95.8 买入 29.9 27.6 22.5 1.58 1.71 24.6 21.00 507 颐海国际 1579 23.65 30.79 买入 27.3 23.7 20.5 1.03 1.18 0.0 4.45 248 恒安国际 1044 36.85 42.3 持有 11.9 11.9 11.7 6.78 7.19 不适用 18.83 428 敏华控股 1999 8.08 13.12 买入 14.6 12.8 11.0 3.22 3.71 15.1 3.25 317 维达国际 3331 22.15 27.75 买入 16.2 37.5 20.0 2.26 1.81 不适用 10.43 266 海底捞 6862 19.66 21.4 买入 不适用 221.4 46.6 0.00 0.00 15.5 1.56 1096 海伦司 9869 14.48 14.55 买入 不适用 186.4 30.3 0.00 0.00 0.0 2.80 183 教育 宇华教育 6169 1.11 2.2 买入 2.3 3.1 2.9 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 3.58 4.25 买入 8.1 7.3 6.2 4.34 6.82 21.1 2.43 57 希望教育 1765 0.7 1 买入 7.9 7.0 6.3 3.17 1.59 不适用 1.22 56 博彩 银河娱乐集团 27 52.2 58.73 买入 不适用 不适用 37.3 0.57 0.00 不适用 15.84 2279 澳门博彩控股 880 4.03 4 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 229 金沙中国 1928 28.15 35.79 买入 不适用 不适用 27.2 0.00 0.03 不适用 0.02 2278 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 15.94 22 买入 不适用 不适用 -287.2 0.00 0.00 不适用 2.34 553 腾讯 700 373.8 450 买入 26.4 28.1 24.7 0.43 0.43 不适用 109.51 35810 网龙 777 17.14 25 买入 7.5 6.2 5.5 3.15 3.79 15.8 16.68 93 金山软件 3888 27.4 40.3 买入 39.7 54.8 33.0 0.44 0.66 不适用 25.60 376 中软国际 354 5.89 11.7 买入 13.8 12.9 10.0 0.38 0.38 不适用 4.57 182 中国民航信息网络 696 15.9 17 买入 72.3 49.7 32.4 0.01 0.06 不适用 7.54 465 百奥家庭互动 2100 0.51 1.04 买入 45.9 6.4 4.9 11.76 3.92 不适用 0.76 14 美团-W 3690 144.2 218 买入 不适用 649.5 59.0 0.00 0.00 不适用 27.56 8922 小米集团-W 1810 12.7 15.4 买入 13.3 27.2 19.4 0.00 0.00 不适用 6.56 3170 微盟集团 2013 5.09 9.21 买入 不适用 不适用 53.9 0.00 0.00 不适用 1.95 132 创梦天地 1119 3.9 7 买入 不适用 不适用 9.0 0.00 0.00 23.0 3.37 55 比亚迪电子 285 26.1 33 买入 21.9 25.8 17.1 0.46 0.39 不适用 13.04 588 舜宇光学 2382 97.4 140 买入 19.2 31.9 22.0 1.12 0.70 23.0 22.15 1068 丘钛科技 1478 4.88 6.3 买入 6.0 13.0 8.1 4.36 1.53 不适用 4.75 58 瑞声科技 2018 18.5 17 买入 14.1 24.0 18.7 1.08 0.54 不适用 21.22 224 中芯国际 981 16.6 20 买入 10.1 9.3 15.2 0.00 0.00 48.3 16.30 1313 金邦达宝嘉 3315 1.55 2.24 买入 7.5 7.2 6.5 11.61 12.26 不适用 2.84 13 长飞光纤 6869 15.1 26.7 买入 14.5 9.2 8.3 2.07 3.26 43.4 15.34 53 中兴通讯 763 19.72 19.36 买入 12.0 11.1 9.5 0.00 0.00 10.6 7.46 834 中国电信 728 3.93 3.9 买入 10.6 10.6 9.4 5.85 7.38 9.2 5.50 545 中国联通 762 5.81 5.7 买入 11.4 10.0 8.7 4.30 6.02 8.8 12.68 1778 中国移动 941 57.35 80 买入 8.4 9.0 8.5 7.08 7.24 0.5 72.10 12252 华虹半导体 1347 30.55 30 买入 19.6 12.6 15.1 0.00 0.00 不适用 20.90 399 上海复旦 1385 28.4 50 买入 37.1 18.7 13.9 0.27 0.43 168.5 5.30 231 地产及物业 华润置地 1109 35.7 48 买入 7.1 7.0 6.3 3.89 4.29 5.0 34.00 2546 中国海外 688 19.66 33.6 买入 4.8 5.0 4.9 6.78 6.21 不适用 34.85 2152 万科企业 2202 14.32 24.7 买入 6.8 5.6 5.2 7.75 6.20 不适用 22.27 272 碧桂园 2007 2.55 3.6 买入 1.9 3.3 2.9 13.49 9.14 不适用 9.70 622 旭辉控股 884 1.04 8.86 买入 0.8 0.7 0.7 42.69 46.96 12.2 5.21 86 新世界发展 17