环保公用行业：持续推进农业绿色发展，乡镇环保下沉市场值得关注

持续推进农业绿色发展，乡镇环保下沉市场值得关注 核心观点 行业观点： 国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况，新增分布式占比接近60%。从装机形式看，2022年我国集中式光伏新增3629万千瓦，分布式光伏5111万千瓦，分布式占据全年新增装机的58.5%。截至2022年12月底，分布式光伏累计装机14243万千瓦，占比达到40.2%，逐渐缩小与集中式光伏的差距，看好分布式光伏长期增长空间。 2023年中央一号文件发布，文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署，结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划，我们认为，目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作，县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放，提振环保行业相关需求。 投资策略及推荐关注标的： 公用：国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况，看好分布式长期增长空间。2022年我国集中式光伏新增3629万千瓦，分布式光伏5111万千瓦（工商业分布式2586万千瓦，户用分布式2525万千 瓦），分布式占据全年新增装机的58.5%。截至2022年12月底，分布式光伏累计装机14243万千瓦，占比达到40.2%，逐渐缩小与集中式光伏的差距。在解决消纳能力、政策支持、经济性驱动等因素的作用下，分布式光伏在我国拥有广阔发展空间。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力 （600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份 （600803.SH）。 环保：持续推进农业绿色发展，乡镇环保下沉市场值得关注。2023年中央一号文件发布，文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署。我们认为，目前国家聚焦乡村振兴、 美丽乡村等重点工作，县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放，提振环保行业相关需求。 建议关注：福龙马（603686.SH）、盈峰环境（000967.SZ）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、ST龙净（600388.SH）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、 华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境 （002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。 环保公用行业 推荐（维持评级） 分析师陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520070002 研究助理梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 行业数据2023.02.17 资料来源：wind，中国银河证券研究院 核心组合表现2023.02.17 资料来源：wind，中国银河证券研究院 行业动态报告●环保公用行业 2023年2月19日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业动态： 1、中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见； 2、《美丽江西建设规划纲要（2022-2035年）》全文发布； 3、水利部等4部门联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》； 4、国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况； 5、北京电力交易中心：2022年度电力市场交易信息发布会 行业表现： 环保：上周环保指数（申万）涨幅-2.09%，相对沪深300指数涨幅-0.34%，其中金科环境、惠城环保、青达环保涨幅分别为30.24%、 11.66%、6.53%,表现较好；而上海洗霸、华宏科技、聚光科技涨幅分别为-8.97%、-10.84%、-11.13%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)22.94倍、PB(LF)1.59倍。 公用事业：上周公用事业指数（申万）涨幅-2.26%，相对沪深300指数涨幅-0.51%，其中通宝能源、恒盛能源、ST升达涨幅分别为17.25%、10.90%、5.33%,表现较好；而华电国际、粤电力A、赣能 股份涨幅分别为-6.60%、-7.26%、-7.86%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)25.18倍、PB(LF)1.67倍。 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量731,976吨，总成交额41,804,495.80元。挂牌协议交易周成交量231,976吨，周 成交额13,054,495.80元，最高成交价57.50元/吨，最低成交价56.00元/吨，本周五收盘价为56.30元/吨，较上周五上涨0.54%。大宗协议交易周成交量500,000吨，周成交额28,750,000.00元。截至本 周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量230,778,039吨，累 计成交额10,537,481,415.34元。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率PE(TTM) 总市值(亿元) 核603588.SH 高能环境 -4.12% 21.90 163.23 心600388.SH ST龙净 -6.11% 23.79 191.15 合002645.SZ 华宏科技 -10.84% 19.56 106.26 投资组合： 组 目录 一、行业要闻3 二、行业数据3 三、行情回顾6 （一）碳市场行情6 （二）行业行情6 四、核心观点9 五、风险提示9 六、附录10 一、行业要闻 1.中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见 日前，新华社发布《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》。 《意见》提出推进农业绿色发展，包括：加快农业投入品减量增效技术推广应用，推进水肥一体化，建立健全秸秆、农膜、农药包装废弃物、畜禽粪污等农业废弃物收集利用处理体系。推进农业绿色发展先行区和观测试验基地建设。健全耕地休耕轮作制度。加强农用地土壤镉等重金属污染源头防治。强化受污染耕地安全利用和风险管控。建立农业生态环境保护监测制度。出台生态保护补偿条例。严格执行休禁渔期制度，实施好长江十年禁渔，巩固退捕渔民安置保障成果。持续开展母亲河复苏行动，科学实施农村河湖综合整治。加强黄土高原淤地坝建设改造。加大草原保护修复力度。巩固退耕还林还草成果，落实相关补助政策。严厉打击非法引入外来物种行为，实施重大危害入侵物种防控攻坚行动，加强“异宠”交易与放生规范管理。 《意见》提出扎实推进农村人居环境整治提升。加大村庄公共空间整治力度，持续开展村庄清洁行动。巩固农村户厕问题摸排整改成果，引导农民开展户内改厕。加强农村公厕建设维护。以人口集中村镇和水源保护区周边村庄为重点，分类梯次推进农村生活污水治理。推动农村生活垃圾源头分类减量，及时清运处置。推进厕所粪污、易腐烂垃圾、有机废弃物就近就地资源化利用。持续开展爱国卫生运动。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230214/1288274.shtml 2.《美丽江西建设规划纲要（2022-2035年）》全文发布 近日，中共江西省委、江西省人民政府印发了《美丽江西建设规划纲要（2022-2035年）》。 《规划纲要》提出，到2025年，美丽中国“江西样板”建设纵深推进。绿色创新内生动能进一步增强，生态产品价值实现机制建设走在全国前列，绿色低碳循环的经济运行机制初步形成。环境质量稳步提升，生态安全屏障更加牢固，生态系统和生物多样性得到有效保护。中心城市功能品质全面提升，农村人居环境显著改善，绿色生活方式广泛推行，生态环境治理效能进一步提升，生态文明制度不断完善。 到2030年，美丽中国“江西样板”建设全面提升。全省绿色发展水平显著提高，生态系统实现良性循环，环境风险得到全面管控，生态文明制度建设持续深化，生态产业化与产业生态化水平大幅提升，碳达峰目标顺利实现。 到2035年，美丽中国“江西样板”建设高标准完成。形成与高质量发展相适应的绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境得到高水平保护，生态文化繁荣兴盛，成为大湖流域综合治理、中部地区绿色转型发展、绿色生态共同富裕模式构建、生态文明制度改革创新等方面的样板模范。 《纲要》提到，打造新一代低碳环保产业。壮大清洁生产、清洁能源、绿色建筑、基础设施绿色升级等产业，布局绿色低碳产品、绿色节能环保装备和材料等产业。拓展绿色服务供给 和市场，加快发展绿色供应链、节能和环保服务业，推广“环境医院”、“环保管家”、生态环境导向的开发（EOD）模式。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230215/1288610.shtml 3.水利部等4部门联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》 日前，水利部、农业农村部、国家林业和草原局、国家乡村振兴局日前联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》。 《意见》目标任务是，用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局。其中，东部地区以村庄或城镇周边水系和水源地为重点，整体推进生态清洁小流域建设；中西部地区以自然资源禀赋条件较好和经济社会发展水平较高的区域为重点，建成一批示范作用明显的生态清洁小流域。用10～15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。治理后的小流域内水土资源得到有效保护，流域水系通畅洁净，人居环境显著改善，水土资源利用与区域经济社会发展更相适配，乡村特色产业得到培育和发展，群众生态保护意识普遍增强，山青、水净、村美、民富的目标基本实现。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230215/1288627.shtml 4.国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况 2月17日，国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况，2022年新增并网容量8740.8 万千瓦，其中：集中式光伏电站3629.4万千瓦，分布式光伏5111.4万千瓦；而分布式光伏中 户用分布式装机达到2524.6万千瓦。截至2022年底累计并网容量39204万千瓦，其中：集中 式光伏电站23442万千瓦，分布式光伏电站15762万千瓦。 https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230217/1289366.shtml 5.北京电力交易中心：2022年度电力市场交易信息发布会 2月10日，北京电力交易中心在京召开2022年度电力市场交易信息发布会。本次会议主要发布交易信息，介绍电力供需形势预测、2023年度省间市场交易开展情况等。 市场化交易电量继续保持较快增长。2022年，各电力交易中心总交易电量完成55902亿千瓦时，同比增长3.5%，其中，市场交易电量41283亿千瓦时，同比增长43.0%；电力直接交易电量31933亿千瓦时，同比增长39.6%。 北京电力交易中心积极落实能源安全新战略，将西北、东北、西南大型能源基地的优质能源通过特高压交、直流大电网送至华北、华东、华中等负荷中心，促进能源资源大范围优化配置。2022年，省间交易电量完成13047亿千瓦时，同比增长5.0%，其中，新能源交易电