深度报告：汽车赛道新成长，精密制造龙头再启航

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立讯精密是一家具备证券投资咨询业务资格的公司，专注于消费电子、汽车和通信三大业务平台。公司积极推进产业链垂直整合，形成“零件-模组-系统”的全方位布局，同时将精密制造能力横向复用至汽车和通信业务，实现平台扩张。公司通过外延并购+内生研发，不断进行产品研发与品类扩张，充分发挥垂直一体化优势，打造智能制造基地。公司在汽车电子领域积极布局，内生外延积极布局成长赛道，包括电动化、智能化、网联化、共享化的“四化”趋势下的高压与高速连接器的需求，以及智能网联、智能驾驶/控制等领域，并提供V2X实现的解决方案。公司在消费电子领域与大客户深入合作，积极打造“零件-模组-系统”的垂直布局，市场份额及ASP持续提升。公司在AR/VR方面，虚拟现实行业引领消费电子产业未来发展，公司与苹果在整机组装、精密零组件、模组等业务上合作关系紧密，同时公司旗下立景创新收购的高伟电子为iPhone前镜头模块的主要供应商。公司预计2022-2024年归母净利为98.57/133.39/166.06亿元，对应2022-2024年PE分别为23/17/14倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。