XBB检出，抗疫资产怎么看？和上一轮会有什么不同？

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本周医药生物行业周报指出，XBB检出，抗疫资产怎么看？和上一轮会有什么不同？报告认为，可能的场景演绎方向是符合新场景以及具备常态化增量的抗疫资产。本周医药整体继续偏横盘震荡，微微放量，跑出了相对。本周是【强自主】主线中【中药】表现亮眼的一周，【药店】表现也不错，周五迎来了【疫情股】的爆发。【创回归】继续调整，【泛复苏】相对平淡，其他个股逻辑行情还是集中在中小市值。医药1-2月走势总体还是在我们年度策略框架【创回归】【泛复苏】【强自主】【涨水位】里面轮动。市场走到了这个位置，对抗各种担忧的能力变弱，容易出现调整。医药因为细分方向多，东方不亮西方亮，并且已经逐步进入Q1业绩预期时间段，有一定的相对优势，所以跑出了一点点相对。【强自主】中【中药】表现好的原因有几个：第一，上周末的中药政策助力及更多政策预期；第二，创新药回调，资金流转需求；第三，国际环境各种新增因素，让【强自主】逻辑强化，大的投资环境利于中药拔估值；第四，已经逐步进入Q1业绩期预期阶段；第五，抗疫预期助力。【药店】表现较好，有两个原因：第一，门诊统筹政策虽有分歧，但整体还是助力；第二，抗疫预期助力。【疫情股】周五再起，主要和XBB检出有关。【创回归】继续回调，这周主要和腾盛博药和诺诚健华两个事件有关，一个是创新药数据、一个是国际化，对【创回归】这个条线都产生了情绪影响。以上共振，就演绎出了前面【创回归】及【泛复苏】向【强自主】中中药轮动的行情表现。2023年，我们整体观点还是：【抗疫、复苏】循环往复，【创回归、泛复苏、强自主、涨水位】四重共振，轮动表现。2023年Q1，我们的策略基调是：窗口期乐观，但注意结构轮动转化，后续：第一，XBB检出后，寻求差异化抗疫资产的机会；第二，【强自主】主线中，非新冠中药继续看好；第三，寻求1季报超预期；第四，寻求【泛复苏】里面的真复苏；第五，等待【创回归】回调后的下一波机会。