泰和新材(002254)投资者交流纪要-调研纪要

投资者：公司之前是做氨纶起家的，未来对氨纶的规划？ 答：氨纶是公司最早的产品，从去年来看收入占比已经低于50%，未来比例会不断往下走，未来这块业务的规划是补短板增长板。比如我们的粗旦丝，之前就是公司的优势产品，售价比行业同规格产品要高，后期会增加这个品种的产能规模。 差别化产品以前我们基本上都是老旧设备，我们现在做一个新老产能置换，基本上把烟台老装置都关掉了，烟台和宁夏会新建。 第二个是补短板，历史上有些大批号的差别化品种我们没有做或者做的量不大，宁夏有个项目重点做耐高温产品，性能指标对标国外品牌。投资者：氨纶的产能全国比较大，周期性比较强，从芳纶来看您觉得到多大体量会有周期性？ 答：周期性跟产能没有必然关系，氨纶行业周期性主要是很多厂家竞争引起的，芳纶的生产厂家不多，在这些厂家中高中低端都能提供的就我们和国外品牌。 芳纶主要分为价值市场和价格市场，在低端市场是竞争比较大的，价格有波动，但是价值市场的波动不大。投资者：从基础角度来看，做芳纶的核心壁垒是聚合和拉丝，主要优势是哪块？ 答：最核心的是工程化能力，实现稳定、高效、环保、低成本的连续生产，同时我们的核心设备是自己设计的，具有自主研发生产能力。投资者：从产品角度来看，咱们的产品在哪方面具有优势？ 答：以间位芳纶为例，在低端领域只要是芳纶就可以应用，比如耐高温过滤领域，差别主是使用强度的大小、寿命的长短和制成率的高低，这个对下游客户来说是自己判断、各取所需。 做服装就比较复杂，首先要能够纺成纱线，要根据客户需求提供不同颜色的色丝，强力、阻燃性能等指标要达到，这些对品质的要求就比较高。同时我们参与了很多标准的制定。 投资者：芳纶的阻燃性能比较强？答：在空气中本质阻燃，离火自熄。 投资者：芳纶前几年的增长速度并不是很快，是正常现象还是未来会有大幅度增长？ 答：跟中国发展阶段相关，芳纶大部分的用途都是跟安全相关，之前人们对于安全防护、环保发展的意识不是很强，现在到了一定的发展阶段，就会考虑这些事情，需求在增长。 投资者：目前来看现在到了什么发展阶段，是不是到了一个拐点，进入高速增长过程？有什么因素来促成这种转变？ 答：我们前期做了很多工作，去进行芳纶的科普、去做教育、参与标准制定等，可以说做了七八年。站在目前这个时点来看，芳纶有两个领域未来增速会非常快，或者市场空间非常大的。 一个就是产业防护服，我们最看重的还是石油化工这个领域，产业工人全国加起来大约是1000多万，市场空间还是非常大的。 再一个市场是芳纶锂电涂覆，从性能上来说比现有市场的涂覆要好很多，像破膜温度，本身什么都没涂的话，耐温性基本上是130度左右，涂完陶瓷之后约提高到170度左右，芳纶涂覆后会达到300度以上；第二个是针刺实验，在海外测的通过率是100%；第三个优势是它的浸润性比较好，会带来两个好处，一个是有利于实现电池快充，第二个会带来电池制作效率的提高；再一个是循环寿命。 综合来看，只要是价格合适芳纶涂覆还是很有市场的。投资者：公司和下游有过沟通？ 答：我们和国内的很多整车厂、电池厂都聊过，大家对这个事非常感兴趣。投资者：芳纶的应用领域比较分散，是不是拓展比较慢？ 答：是的，芳纶的下游拓展基本都比较慢，很多领域涉及安全方面。投资者：目前我们的间位主要销售市场？ 答：间位主要是防护、芳纶纸和工业高温过滤。投资者：对位的主要销售市场？ 答：全球最大的是防弹，中国最大的是光缆，除了这些还有汽车领域，比如胶管、轮胎、刹车片等，还有复合材料。投资者：从上游原材料来看，目前供应是否能匹配？ 答：可以，我们未来也会往上游发展。投资者：主要考虑？ 答：保证原料供应的稳定和充足。投资者：新建项目的情况？ 答：宁夏对位芳纶和烟台对位芳纶新项目今年都会陆续有投产，间位芳纶项目大部分基本建完。投资者：氨纶现在粗旦丝项目已经建完了？ 答：今年上半年应该会建完。投资者：烟台原来的产能？答：老产能全部关停了。 投资者：氨纶后期还会有新建产能吗？ 答：先看这几期的运行情况再决定，我们现在也在往上游走。投资者：芳纶纸市场？ 答：最近几年的增速都还挺好。 投资者：高端芳纶是不是对上游原材料的要求很高？答：是的，现在在国内都能够采购。 投资者：如果上游原料下降，会不会芳纶价格下降，带动需求的增长？答：暂时没有这个想法。 投资者：绿色印染首期项目今年能投产吗？ 答：我们有两个路线，一个是印染路线，二是数码打印路线，数码打印今年上半年应该会投产，印染示范工厂预计在下半年投产。投资者：生物基纤维情况？ 答：还在实验室阶段。 投资者：智能纤维的进展情况？ 答：发光纤维比较成熟一点，纤维电池目前是中试装置建设阶段。投资者：在轮胎方面的应用？ 答：在是几个部位有应用，比如帘子布，再是切成短纤添加进去提高耐磨性。投资者：芳纶涂覆现在处于什么阶段？ 答：中试线安装起来在做调试，估计一两个月我们就可以调好了。 正常产品出来之后，我们去找第三方检测数据，测完数据之后，我们就带着数据去给终端送样。