金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩5天 国投安信期货 刘利娟 2023年2月14日 期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/2/132.7759.69%13.90%13.72%15.81%9.30%16.90%16.74% 2023/2/142.7869.73%13.49%13.72%16.18%8.50%14.70%16.52% 2023/2/152.76012.72%13.73%14.15%15.92%3.20%4.70%16.03% 6.90% 6.00% 4.70% 13.80% 12.00% 7.10% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 18.50% 18.00% 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 15.50% 15.00% 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:43:00 9:55:00 10:07:00 10:19:00 10:31:00 10:43:00 10:55:00 11:07:00 11:19:00 13:01:00 13:13:00 13:25:00 13:37:00 13:49:00 14:01:00 14:13:00 14:25:00 14:37:00 14:49:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 35% 30% 25% 20% 15% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 103.68 昨日 96.87 二日前 97.53 三日前 99.07 四日前 96.90 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90%75% 50%25%10% 61%最小今日ATM-IV 41% 21% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV0日H60日HV 最大值 61% 44% 32% ## 26% 90分位 28% 30% 29% 26% 25% 75分位 21% 21% 25% 24% 23% 50分位 16% 16% 17% 18% 21% 25分位 12% 14% 15% 15% 16% 10分位 10% 12% 13% 14% 15% 最小值6%8%12%13%14% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】 当月合约距离到期还剩 5 天 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 近1年IV分位数 近2年IV分位数 次月IV 次月近1年次月近2年IV分位数IV分位数 2023/2/13 4.135 12.52% 14.20% 12.95% 15.48% 5.70% 8.30% 15.43% 2.50% 1.60% 2023/2/14 4.144 12.53% 13.32% 12.95% 15.74% 7.30% 10.80% 15.65% 3.80% 2.60% 2023/2/15 4.116 13.48% 12.91% 13.27% 14.69% 2.80% 3.40% 15.05% 0.80% 0.40% 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF 20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/14 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 2022/6/202022/11/15 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 15.50% 15.00% 14.50% 9:31:00 9:43:00 9:55:00 10:07:00 10:19:00 10:31:00 10:43:00 10:55:00 11:07:00 11:19:00 13:01:00 13:13:00 13:25:00 13:37:00 13:49:00 14:01:00 14:13:00 14:25:00 14:37:00 14:49:00 14.00% 日内平值隐含波动率走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 52% 42% 32% 22% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 99.61 昨日 94.84 二日前 98.13 三日前 99.85 四日前 98.88 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 61% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 最大值90%75% 历史波5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值59% 44% 34% 31% 27% 50%25%10% 最小 今日ATM-IV 动率 51% 90分位 29% 29% 29% 26% 26% 41% 75分位 21% 21% 23% 23% 22% 31% 50分位 15% 16% 16% 17% 19% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 25分位12% 13% 14% 15% 16% 11% 12% 14% 14% 10分位10% 最小值4%7%10%12%13% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 3.00 40.0% 2.50 20.0% 2.00 0.0% 2019/12/24 2020/5/27 2020/10/26 2021/3/23 2021/8/17 2022/1/14 2022/6/20 2022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 当月近当月近1年IV分2年IV分 次月IV 次月近1年 IV分位数 次月近2年 IV分位数 位数 位数 2023/2/13 4.209 12.78% 14.62% 12.98% 15.79% 9.30% 14.10% 15.75% 4.70% 7.60% 2023/2/14 4.216 12.80% 13.73% 12.98% 15.94% 9.30% 15.50% 15.72% 4.30% 7.20% 2023/2/15 4.189 13.40% 13.22% 13.27% 15.01% 5.30% 8.90% 15.29% 3.00% 5.00% 【深300ETF】当月合约距离到期还剩5天 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 -45.00% 17.5% 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 日内平值隐含波动率走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.5% 17.0% 16.5% ATMIV期限结构 今日昨日前日 15.0% 14.5% 9:31:00 9:46:00 10:01:00 10:16:00 10:31:00 10:46:00 11:01:00 11:16:00 13:01:00 13:16:00 13:31:00 13:46:00 14:01:00 14:16:00 14:31:00 14:46:00 14.0% 16.0% 15.5% 15.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 103.30 昨日 97.14 二日前 95.31 三日前 102.67 四日前 94.03 51% 41% 31% 21% 11% 1% 过去12个月深300ETF历史波动率锥 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前昨日 今日 52% 42% 32% 22% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最大值90% 75%50% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波5日HV10日H20日HV40日HV60日HV 动率 最大值55%42%32%30%26% 90分位28%29%28%25%26% 75分位21%21%24%23%21% 50分位15%16%16%17%20% 25分