2023年澳大利亚并购展望

交易撮合者: 中端市场并购在澳大利亚2023年财测 2023 内容 执行概要1 重要发现2 澳大利亚2023年并购交易3 但市场依然强劲从这里去哪里? 中端市场交易:强烈的情绪7 和机会 风险前景:通货膨胀和利率9 估值:回到现实?11 关注行业13 专注:环境、社会15 17 和治理方法 对投手的合作伙伴18 关于这个的调查 欢迎来到交易撮合者:中端市场并购在澳大利亚2023年的展望,生产合作 案例。投手的合作伙伴有委托案例 帆布60国内的意见 与国际并购交易撮合者 关于他们的活动在澳大利亚今年的预期。面试 进行了从10月 2022年11月。 执行概要 继2021年的疯狂活动之后，并购活动在2022年更加低迷。 尽管条件充满挑战，但交易撮合者对澳大利亚的整体表现仍然乐观未来一年的交易前景和中端市场机会。 澳大利亚并购（M&A）市场 2022年结束远离2021年的崇高：价值观与卷同样下跌了51%,减少了5%。这 在历史上选举放缓的情况下是可以预期的交易活动。半年数据也显示出 随着交易撮合者努力应对新的和正在进行的交易而减弱宏观经济和地缘政治问题，而澳交所买家 在这一年中，活跃度明显降低。 从全球角度来看，澳大利亚并购趋势紧随其后主要市场下跌，价值下降 美国为43%，欧洲为28%。按总数 然而，美国交易撮合者完成了17%的交易 2022年与前一年的交易减少，与欧洲的交易减少交易量减少6%——并购削减幅度均比 被认为在澳大利亚。 事实上，下降趋势几乎没有对积极因素产生影响。澳大利亚市场人气。总的来说, 受访者在以下情况下给澳大利亚的置信度得分为75% 根据轻松程度对当前的并购环境进行评级进行交易、采购机会和其他因素 对于从这些交易中产生价值至关重要。 今天，交易撮合者必须应对不断上升的通货膨胀和利率，许多人从未见过的挑战 超过十年。这些不断变化的宏观条件可能会随着公司破产的增加，企业破产数量增加应对其他挑战。另外，估值 继续制造僵局，许多交易已经 由于买家和卖家未能导航，在2022年迷失方向价格协议。所有这些都在敲门—— 对尽职调查的影响，这仍然是越来越彻底和耗时的工作。 尽管如此，在那些进行并购的人心目中，澳大利亚仍然是一个核心战略市场。根据 对于受访者来说，更多的交易撮合者正在寻找这里优惠比亚太地区其他任何地方都多-而且大多数认为澳大利亚企业和目标资产 作为价值前景不受挑战。尤其如此中端市场，许多人将专注于他们的 投资。同样，交易撮合者也同意澳大利亚在环境、社会和 高标准的治理（ESG）考虑因素以及企业对可持续发展的期望 成为几乎所有考虑的交易中不可或缺的一部分。 75% 受访者给澳大利亚 75%的信心得分 (低于2022年的80%) 当被问及 当前环境并购, 基于等因素方便做交易 采购的机会。 这个市场的晴雨表低于80%虽然交易可能会下降，但这项研究表明， 交易撮合者在2022年给市场的信心评分——作为交易撮合者采取更加谨慎和战略性的方法 并购。考虑到所有因素，情绪可能会更糟。 未来一年，澳大利亚的并购活动仍将保持 固体。交易可能需要更长的时间才能完成，但质量这些交易将保持不变，允许 耐心地追求战略机会， 随着全球形势的持续发展，可能证明是无价的转移到2023年。 1 重要发现 -8%-23%95% 改变2022年交易额(301) 在澳大利亚为中端市场并购交易比2021年(326年) 改变2022年交易金额(175亿澳元) 在澳大利亚为中端市场并购交易比2021年(226亿澳元) 说澳大利亚的中端市场的机会上级或等于这些吗 在其他市场 -5%-52%87% 改变2022年交易额(959)在澳大利亚整体并购比2021年(1007年) 改变交易值(1400亿澳元)在澳大利亚整体并购 比2021年(2894亿澳元) 在积极寻找并购机会在澳大利亚和源将继续交易吗 在未来一年 78%56%72% 增加他们的中端市场的计划在澳大利亚说并购条件说宏观挑战推动增长 投资在未来12个月内 将在2023年变得更好吗 他们的意图在澳大利亚投资 2 但是,澳大利亚2023年并购交易市场依然强劲,在哪里呢? 而云的前景的不确定性 2023年,大多数受访者持乐观态度对澳大利亚作为并购的主要市场。 图1所示。澳大利亚并购 $350,0001,600 创纪录的交易水平正在让位于更可持续的活动 随着澳大利亚并购市场开始恢复到大流行前的状态 模式。交易价值下降52%，从1400亿澳元降至1400亿澳元 2021年达到2890亿澳元的高点（图1）。虽然这是受到Afterpay和悉尼等大型交易下降的影响 2021年的机场，数值现在与看到的总数更加一致在2015-18。 并购数量同样拒绝,虽然少得多 明显优于价值条款，交易仅减少5% 2022.尽管如此，这说明了持续的下降趋势和十年来的最低水平。 考虑到所有因素，并购活动的下降可能会有更糟。最近，交易量下降 在经济和商业蓬勃发展的一年中 $300,000 $250,000 $200,000 $150,000 $100,000 $50,000 $0 20152016201720182019202020212022 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 动荡：乌克兰地缘政治紧张局势加深- 俄罗斯冲突与不断上升的通货膨胀和利息相匹配率。持续的供应链挑战继续中断 企业和市场,增加了不确定性。 无论如何，大多数交易撮合者预计市场将有所改善。未来有大量的交易机会，特别是在 中端市场（在第7页进一步讨论）。超过一半 （56%）认为并购条件将在2023年好转，28%的人认为并购条件会好转预计会有重大改进（图2）。另有60%的人打算 交易金额(AUD$m)交易量 959年交易1400亿澳元 5%52% 通过增加对以下方面的投资，将乐观情绪付诸行动 澳大利亚在未来12个月内(图3)。 交易量在2022年拒绝了从2021年总数(1007交易) 交易金额下降 从2021年(2890亿澳元) 3 图2。你的澳大利亚并购的看法是什么澳大利亚——亚太地区的挑战此外，近三分之二的受访者（63%）同意 条件和来年的情绪? 22% 将会得到28% 适度将会得到 对于寻求稳定性和 可以肯定的是，条条大路通澳大利亚。再一次，大多数受访者将澳大利亚作为他们的一部分 并购策略，87%的受访者表示有意进行交易 在明年（图4）。虽然这是一个轻微的下降 澳大利亚拥有该地区最强大的经济。许多受访者指出，这使得 国家通过宏观动荡造成的国家权力COVID-19的中断和定位澳大利亚未来天气的不确定性。 更糟糕的 是 显著 更好的 从去年的情绪来看，它仍然显示澳大利亚作为首选的并购市场，基本上没有受到挑战 在亚太地区，交易撮合者试图将自己隔离开来从危机引起世界各地。 亚太地区很少有市场能接近这种乐观情绪。即使是新加坡等发达市场和高增长 印度–亚太地区排名第二的两个市场每个30%–未能抓住交易撮合者的热情关于近期意图的同样高水平 完成交易。 22% 仍将是 不变28% 将会得到适度 更好的 图4.未来12个月，您将在哪里寻找并购机会？未来一年，哪些市场的经济/经济增长最为强劲？ 图3.以下哪项最能描述您的 关于在澳大利亚投资/并购的意图在未来一年吗? 适度减少 17% 显著 增加 30% 没有变化 43% 适度 增加 10% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 97% 87% 63% 48% 30%28% 53% 30%27% 58% 33% 22% 32% 20%17% 42% 15%15% 澳大利亚新加坡印度新兴中国韩国 东南亚 (新加坡除外) 53% 18%13% 27% 12% 20% 日本香港 强大的经济 计划在未来12个月内并购前景(2023)计划在未来12个月内并购前景(2022) 4 2023年展望:机会做好准备图5.当前的宏观挑战（经济、地缘政治等）有多大影响 利率上升可能会使收购成本更高 随着通货膨胀削减了一些人的投资回报率交易，并购可能需要更长的时间，难度更大 到2023年。然而，令人印象深刻的交易流程仍然可能作为交易撮合者使用他们的澳大利亚投资作为 应对经济风暴的更广泛战略地缘政治不确定性。 大多数交易撮合者（72%）已经表示，他们的澳大利亚交易是为应对日益严峻的宏观挑战而采取，以及 这可能会持续到2023年，作为一种转向和 让他们的企业为未来的波动做好准备（图5）。几乎所有受访者都表示他们至少做出了一些改变 响应当前宏观的收购策略主要关注投资的挑战 改善数字化转型工作并获得协同效应 （图6）。许多人还说，不断变化的客户需求是一个推动因素。 交易理由也将继续变化。在 在过去的一年里，恐惧症明显下降——错过(FOMO)购买交易撮合者参与 更具战略性的交易（图7）。这些交易经常需要更多时间，因此可能会影响交易量 随着时间的推移。 您是否决定在澳大利亚寻求或增加投资/并购？ 37% 35% 40% 30% 22% 20% 7% 10% 0% 0% 重大的影响中度影响中性没有影响不确定 图6.当前的宏观挑战如何改变了您在澳大利亚的收购策略？ 27% 专注于数字转换 55% 15% 专注于捕捉企业之间的协同效应 62% “几乎所有受访者说他们已经在 至少他们的一些变化 收购策略。” 关注环境、社会和治理因素一般 12% 15% 专注于供应链优化 10% 专注于增加的成本转嫁给消费者的能力 没有变化 30% 35% 38% 8% 8% 关注客户需求 7% 投手的合作伙伴53% 关注跨部门多元化 7% 28% 5 所有的应用前集中 图7.以下哪项最能描述您最背后的基本原理最近投资澳大利亚?(选择一个) 70% 63% 52% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 33% 23% 战略收购 25% 3% 机会主义的对市场做出反应 (在规划 (基于市场条件 竞争对手(担心摔倒 至少12-24个月)和开发活动）落后/希望保持竞争力） 2022年前景 2023年前景 值得注意的是,多数受访者(63%) 基于市场条件的机会主义并购方法以及开发活动。这种交易可以 由于缺乏廉价信贷，2023年继续展开，提高现有债务利率并增加 工资成本增加了业务压力-以及可能性以大幅折扣寻找不良机会。 这些负面影响是否转化为更多破产仍有待观察。不良并购一直 自大流行开始以来，交易撮合者的热门话题，但在澳大利亚， 给定的日期暂停和支持的刺激措施企业。许多企业也能够很好地交易 在此期间。但是，澳大利亚税务局增加了 （ATO）复苏努力和不断变化的宏观条件正在预计不良机会将增加，从而创造 交易撮合者准备的机会。 “大多数受访者都采取一个机会 并购作为一种缺乏方法廉价信贷,增加兴趣 利率和工资成本增加商业压力。” 投手的合作伙伴 6 中端市场交易: 强烈的情绪和机会 澳大利亚的中端市场有望继续成为并购的热点，因为买家仍然被吸引对于具有坚实基本面和增长前景的企业。 总的来说，中端市场的并购保持了部分大流行前的势头，现在的总数与那些相似 2020年之前的情况——大多数受访者都很乐观的近期前景。澳大利亚中端市场并购 （价值在1000万澳元至2.5亿澳元之间的交易）下降 2022年，基本符合更广泛的澳大利亚协议 市场（图8）。今年，交易下降了8%（301笔交易）与2021年的326相比），数值也下降了23% (非盟175亿美元相比,非盟在2021年226亿美元)。 图8。澳大利亚中端市场并购交易 $30000 $25000 $20000 $15000 400 350 300 250 200 $10000 $5000 $0 20152016