公司收购罗科史巴克100%股权,有助于公司未来在长丝领域快速发展。业绩方面,公司预计2022年实现归母净利润-2.3亿到-1.5亿元,同比下降110.2%-106.7%;扣非归母净利润-4.0亿元到-3.2亿元,同比下降118.4%-114.7%。受原料上涨与需求疲软影响,涤纶长丝盈利承压。随着国内疫情好转和海外需求复苏,预计公司业绩将触底反弹,有望扭亏为盈。公司现有产能630万吨,涤纶短纤产能90万吨,PTA产能500万吨。未来公司将建设540万吨PTA项目,产能持续释放,增长空间可期。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为-2.13、20.98和26.75亿元,首次覆盖给予“买入”评级。
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