中工国际(002051)-调研纪要

问题一:公司国际工程承包业务的业务模式如何? 回答:公司国际工程承包业务主要采取EPC模式,业务实现了集设计咨询、装备制造、技术服务、项目管理等为一体的全产业链模式。公司已在海外市场完成了上百个大型交钥匙工程和成套设备出口项目,业务涵盖工业、农业、水务、电力、交通、石化及矿业等工程领域,聚焦民生类、“小而美”等具有造血能力和能够创造当地就业的项目,具备较强的市场开发专业能力和竞争优势。 问题二:请介绍下公司“十四五”规划的编制背景以及与“十三五”规划相比有哪些主要变化? 回答:受市场竞争、业务转型和新冠疫情、汇率波动、地缘政治等内外部多重因素叠加影响,“十三五”末期,中工国际主营的国际工程承包业务遭遇困难,经营业绩下滑。 中工国际认识到支撑公司20年快速发展的商业模式和发展路径不再适应新时代的发展,公司以“二次创业”为新起点,立足自身、科学制定了“十四五”战略规划,搭建了“1+3+7”的整体战略执行体系,并全方位战略解码,战略目标层层压实;规划明确了转型发展、融合发展和高质量发展三大发展战略,谋划了重点构建“设计咨询与工程承包”“先进工程技术装备开发与应用”“工程投资与运营”三大业务板块和“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”的战略布局,科学地回答了“我们在哪”“往哪去”和“如何去”的重大战略问题。 通过全面推进“十四五”战略落地实施以及一系列卓有成效的改革,公司逆转了经营下滑的局面,业绩持续向好,稳住了海外工程业务的基本盘。2021年,公司营业收入、归母净利润同比分别增长8.46%、436.93%,海外业务新签合同创近年来新高。2022年,公司营业收入和归母净利润分别预计同比增长10%-20%和13.30%-23.92%;海外业务新签合同额为18.04亿美元;海外业务生效合同额 16.51亿美元,同比增长160%;国内工程承包业务新签合同额25.30亿元,同比增长70.14%。问题三:公司对国际工程承包行业发展有何预期,会采取哪些业务举措? 回答:近年来,全球政治经济形势的深刻调整,国际工程承包市场增速有所放缓,中国对外承包工程行业进入转型期。预计疫情逐渐消散后,全球经济将出现反弹,基础设施建设、民生工程将出现恢复性增长。党的二十大报告和中央经济工作会议都指出“推动共建‘一带一路’高质量发展”,这为国际工程承包行业的可持续发展指明了方向。 公司将以“一带一路”沿线地区为根基,以上海合作组织、RCEP、中阿峰会等各种双边合作和多边合作机制为指引,把握后疫情时代全球基础设施建设的强劲需求,立足公司自身资源禀赋,聚焦有效需求市场和政策扶持热点,深耕重点市场,加力开发新市场。依托公司大股东国机集团的工业体系优势,大力开发清洁能源、环保、索道、新基建、卫生医疗类业务,形成国内国外联动效应,为“一带一路”沿线国家提供有竞争力的工业化项目整体解决方案,努力推动项目开发和执行工作。 问题四:汇率波动对公司业绩有何影响? 回答:公司海外业务大多以美元结算,汇率波动与公司的业绩有一定的相关性。公司加强了对汇率的研究分析,树立汇率风险中性理念,通过开展远期结售汇业务,降低汇率波动对公司经营业绩的影响。 问题五:公司“投建营”业务如何平衡收益和风险? 回答:“十四五”期间,公司立足自身资源禀赋和专业优势,聚焦环境工程、清洁能源工程、索道工程三个领域开展“工程投资与运营”业务。目前公司运营资产有污水处理厂、餐厨垃圾处理厂,同时密切跟踪北京、兰州等环保、新能源项目以及多个海外优势领域的投建营项目。公司不断提高专业化能力,着力健全投、融、建、营、退的全过程管控能力。一方面通过科学选择、稳慎投资拥有一定规模的优质运营资产,获得稳定的现金流和收益;一方面经过公司的运营使得投资资产实现溢价的前提下,有计划、有节奏地退出。