2022年第四季度太空投资报告

第 2022 空间2022年第四季度 投资的季度 太空经济中的私募市场股权投资活动和创业趋势——来自最前沿的投资者 272.3美元 自2013年以来累计私募市场股权 投资 1,791 独特的公司 4.7美元 第四季度投资 85 第四季度的公司数量接收投资 封面是猎户座在阿尔忒弥斯一号任务中拍摄的月球图像，在返回动力飞越的当天，这是飞行测试的最后一次主要发动机机动。由美国宇航局提供。 ©空间资本2023 2022年第四季度 欢迎阅读2022年第四季度版的《太空投资季刊》。 2022年是自15年前大衰退以来最困难的投资环境。随着经济从COVID大流 行中复苏，各国央行释放了自1988年以来最快的加息周期。市场势头踩下刹车，资产价格全线下跌。在2021年创纪录的$47.4B投资之后，太空经济的私人市场投资在2022年下降了58%。后期和成长阶段的公司受到的影响最大 ，而早期投资则被证明具有弹性。尽管市场低迷，但SpaceX能够在2022年筹集2.0B美元的新资金，这是该公司第二大年度融资。 解开2022年的关键主题，太空经济是一个两半的故事。今年上半年，俄罗斯入侵乌克兰展示了商业航天公司日益增长的能力。卫星通信使乌克兰人能够保持联系并打击俄罗斯的错误信息，而地球成像公司则为正在发生的事情提供了真相基础。 地面。这些GEOINT公司正在为愿意付费的企业和政府客户提供基本信息。事实上，美国国家侦察办公室（美国“五大”情报机构之一）在第二季度宣布了有史以来最大规模的卫星图像采购。地球观测公司的创纪录收入表明，太空经济的某些部分是如何反周期和经济衰退的。 下半年，凯旋而归。美国宇航局的阿尔忒弥斯计划正在支撑月球活动的增长，承诺投入数十亿美元建造一个永久载人前哨站。12月成功的阿尔忒弥斯1号任务展示了在2024年将人类带回月球所需的技术。与此同时 ，一系列机器人前体任务中的第一个已经启动，目前正在前往月球表面 ，而还有几个计划在今年上半年发射，其中包括两家SpaceCapital投资组合公司： 星座和月球前哨站。中国的月球野心使该国走上了与美国在月球南极重叠的轨道，这反映了基于水冰沉积物和阳光的优质房地产数量有限。中国计划时间表的加快促使美国宇航局局长比尔·纳尔逊警告说，北京可以在月球上站稳脚跟 ，并控制月球表面资源最丰富的地区。根据历史，地缘政治将继续成为未来增长的驱动力。 紧张的资本市场对健全的商业模式和收入（包括政府合同）给予了溢价 。许多领先的航天公司正在积极优先考虑这些基本面。在第四季度， SpaceX推出了Starshield，通过该业务将满足政府客户的国家安全需求 。国家安全空间现在是 国防部预算增长最快的领域和2023年太空部队预算为260亿美元（比要求多 1.7亿美元），现在首次超过美国宇航局的预算（250亿美元）。 考虑到这种情况，我们预计2023年对初创公司来说将是艰难的一年。虽然过去一年的资本市场对大多数人来说是痛苦的，对许多人来说是毁灭性的 ，但我们认为，从动量投资转向更加关注基本面，对太空经济来说是一个压倒性的积极发展。有产品市场的优质企业 FIT、积极的单位经济效益和强大的领导力将继续获得资金，尽管估值将更符合历史平均水平。我们相信，更少的投机将导致更少的竞争对手，以及更大的人才库，这将使未来两年成为启动和投资太空科技公司的有吸引力的时机。我们在这份报告中已经说过很多次了，但它从未像现在这样重要：空间技术是看不见的。 世界上最大的工业的骨干，他们在全球经济中发挥着越来越重要的作用。太空经济在过去十年中经历了显着增长-巩固了其作为超国家基础设施的作用-并且没有将这个精灵放回瓶子里。尽管宏观市场逆风带来了挑战，但我们从未像现在这样看好空间作为投资论点。 我们的读者的注意:航天投资的季度自2017年以来，一直是太空经济中私募市场股权投资活动和创业趋势的记录来源，提供高质量的数据和见解，将政府、企业和初创公司之间的点连接起来。在我们庆祝行业定义研究五年之际，我们自豪地宣布 太空经济：利用我们一生中最大的商机，由Wiley出版，今年4月上市。这本全面的太空经济指南将帮助投资者、企业家和有抱负的专业人士了解 ® 天基技术对当今和未来几十年的企业、政府和消费者市场的影响。预订: 3 上升空间的公司 2013年至今累计私募市场股权投资 总投资的地理 1% 3% 1% 8% 3% 4% 5% 46% 美国 中国新加坡英国印度印度尼西亚法国加拿大 其他1 29% 总投资的行业 1% 10% 卫星 242.4美元 发射 26.6美元 新兴产业 0.8美元 89% 3% 20% 77% 按层划分的总投资按层划分的年度投资 B50美 元 应用程序分配基础 设施 数量的轮 700 600 30美 500 B20 400 基础设施 54.7美元 分布 9.3美元 应用程序 208.4美元 B10美 300 2009 SpaceX公司首次成功商业发射 2005 谷歌地图推出 2008 iPhone3g配备GPS 1978 我导航星全球定位系统(GPS) 1984 第一个商业GPS接收器 2001 gpsOne支持推出 GPS在移动设备上 SpaceX着陆轨 道助推器，迎来可重用性 Uber每天达到100万 用户，并扩展到250多个城市 地球实验室整个图像 地球每天 SpaceX启动机组任务，迎来商业航天 1.“其他”包括每个国家占资金不到1%的国家。 4 今年迄今 私人股权投资市场 20.1美元数量的轮早期投资2早期的轮 420 2.6美元277 6% 11% 5% 41% 12% 25% 按阶段•投资金额按阶段•整数份额 B10美元 5B美元 $0种子系列C系列b系列后期阶段3其他4 种子系列C系列B系列后期阶段3 其他4 继2021年创纪录的一年之后，2022年的总空间投资下降了58%。事实证明，早期投资具有弹性，同比仅下降4%。大部分下降是由于后期交易规模较小。SpaceX保持了强劲的势头，在2022年筹集了2.0B美元，创下了该公司继2020年筹集2.6B美元之后的第二高的年度融资记录。 总轮数同比下降30%。2022年共有277轮早期轮融资完成，前10名早期轮融资占 $0.7B，同比增长18%。细分早期阶段，基础设施轮次下降了16%，而分销和应用轮次分别下降了43%和36%。 按层•按季度划分的投资金额和交易 B10美 元 150 100 应用程序分发基础结构轮数 5B美元 在第四季度 5085 总投资环比增长159%，较2013年第四季度以来的最低季度强劲反弹。与2021 年相比，早期基础设施投资总额增长了32%，分销持平，并且 0申请量下降了33%;而后期基础设施投资下降47%，分销下降3%，应用下降65%。 $02021年第四季度 2022年第一季度 2022年第二季度2022第三2022第四季度 2.早期阶段包括种子前、种子轮和A轮。 3.后期阶段包括D+轮和流动性轮次。 4.其他包括杰夫·贝佐斯（JeffBezos）、埃隆·马斯克（ElonMusk）、理查德·布兰森（RichardBranson）和罗伯特·毕格罗（RobertBigelow）的非传统投资和自有资本化，他们被归类为个人投资者，提供大量资金 通过非分类轮次对自己的公司进行投资（数亿美元）。5 基础设施 用于构建、发射和操作天基资产的硬件和软件 年度投资源累计投资地理 其他5企业风险投 资的天使/个人数量的轮 B15美元 B10美元 5B美元 $0 200 100 0 美国英国 中国法国日本加拿大1 2% 1% 6% 3% 8% 14% 66% 2022年的基础设施总投资为$6.3B，是有记录以来第三高的一年。第四季度 1.3B美元的基础设施投资是由企业投资推动的。风险投资投资者贡献了年度投资的71%，反映了跨界投资者的大幅回调。在2021年筹集资金的公司中，只有 38%的公司在2022年筹集了后续资金。他们的后续资金总额同比下降了20% ，这表明即使是突破性公司，可用的资金也较少。 自2013年以来，美国在基础设施投资方面领先全球，占67%，其中SpaceX占该国总额的25%。英国占14%，由OneWeb推动，占该国总数的59%。中国在基础设施方面的投资增加目前占总投资的8%，这得益于对小型发射和制造/零部件公司的投资。中国最新的焦点卫星通信预计将进一步加快投资。 由部门6•按行业累计投资额•累计轮次份额 发射经纪 1轮 卫星784发 发射334发 30美元B 元 B20美 元 B10美 新兴产业 在pg8-9 $0 在第四季度，Launch又投资了$0.2B，使过去十年该行业的累计投资达到$26.6B。SpaceX占2022年发射总投资的32%，在过去十年中占34%。其他发射公司（不包括SpaceX）筹集的资金同比下降了74%。卫星公司在第四季度筹集了0.8B美元，使十年总额达到24.7亿美元，其中51%投资于SatCom，27%投资于GEOINT。 自2013年以来，卫星占基础设施交易活动的大部分，占总轮次份额的56%。在卫星制造和组件和GEOINT部门中，占总回合活动的77%。小型发射继续占发射中的大部分轮次，占过去十年活动的80%。小型发射轮次在2021年创下44轮的记录后，同比下降了36%。 6 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、众包平台。 6.看到新兴产业博客开箱 自2013年以来总股本投资 54.7美元 按阶段•累计投资金额按阶段•累计轮次份额 B20美 元 B10美 元 种子系列C系列B系列后期阶段3其他4 6% 6% 4% 10% 57% 18% 0B 美元种子系列一个系列BC系列后期阶段3其他4 2022年，对发射和卫星的投资继续集中在后期轮次，反映了这些行业的资本密集度。自2013年以来，68%的投资已进入后期和其他轮次。在同一时期，早期公司仅获得14%的资本，即7.0B美元。尽管整体基础设施融资有所减少，但早期投资实际上同比增长了24%。 在过去十年中，早期轮次占股票轮次总数的75%。该管道已开始从小型发射转向GEOINT和SatCom，特别关注SAR，RF，高光谱和物联网。疫情和地缘政治紧张局势暴露了全球制造业和供应链的脆弱性。这些趋势有助于推动早期制造和零部件融资超过2021年创下的先前高点，由总部位于旧金山的哈德良（Hadrian）领导。 顶级的交易季度出口部门 公司 轮 量 全球星 企业 450美元 Mangata 人族轨道公司 B系列 企业 100美元100美元 AST空间移动 管 75美元 Axiom空间Moonspike 发射轨道表达弹弓航空CAILabs塞拉的空间 D系列C系列C系列 一个系列 C系列F系列 50美元 45美元45美元 40美元 29美元 26美元 B40美元 30美元B $20B B10美元 $0 站 卫星 物流 发射工业 数量的轮30 20 10 第四季度排名前10位的交易总额为9.6亿美元，占本季度基础设施投资总额的77%。苹果对Globalstar的投资位居榜首，为通过卫星提供紧急SOS服务提供了关键资金。卫星电信公司Mangata筹集了1亿美元为其制造活动提供资金。美国继续以七家公司和三家C轮英国公司占据榜单的主导地位，反映了该地区对基础设施的持续兴趣，尤其是对Launch的兴趣。 投资者在第四季度通过四次基础设施退出实现了0.8B美元，这主要是由于AEIndustrialPartners收购了YorkSpaceSystems的多数股权和ASTSpaceMobile的第二次公开募股。在过去十年中，收购占基础设施退出价值的大部分，占63%。 新兴产业 基础设施子集，不包括发射和卫星行业 年度投资源累计投资地理 1.5美元 1.0美元 0.5美元 $0 1%1%4%