专题报告：土耳其地震对钢铁市场影响

专题报告 2023年2月8日 研究员：尉俊毅 期货从业证号：F03104825 投资咨询资格编号：Z0018233 :021-65789253 weijunyi_qh@chinastock.com.cn 土耳其地震对钢铁市场影响 2月6日土耳其发生两次7.8级地震，多地建筑被夷为平地，目前土耳其、 叙利亚两国已有超七千人遇难。据土耳其媒体报道，此次地震是1999年以来 土耳其发生的最严重的强震，土耳其至少10个省份受到强震影响。 援引世界金属导报——土耳其工业和技术部部长穆斯塔法-瓦兰克”随着钢铁制造商的新投资落地，土耳其的钢铁产能将很快达到6000万吨“。同 时数据显示2021年土耳其钢材出口量约2190万吨，出口金额达到250亿美元，其中以长材和板材为主。2021年土耳其以创纪录的4000万吨钢产量成为欧洲最大的钢铁生产国。 此外土耳其还是世界最大得废钢进口国，富宝资讯统计2022年土耳其废 钢进口总量达2060万吨，土耳其钢铁生产以电炉炼钢为主。从生产工艺分类上看，土耳其三大长流程钢厂分别为：Erdemir、Isdemir以及Kardemir，合计产量占国内粗钢总产量的30%以上，其余29家均为电炉炼钢。 土耳其2月6日发生的地震土耳其已经宣布第四级警报，天然气管道受损严重导致钢厂生产中断。除了天然气供应受到影响外，地震还导致部分高速公路和港口受损，预计影响未来一段时间土耳其钢材呈现供需双弱。据世界金属导报报导伊斯肯德伦地区是该国主要的钢铁生产地区之一，累积了超过1500万吨的产能。对于废钢进口也临时受到影响，目前土耳其钢材价格暂未出现明显波动，但随着生产受阻一段时间后，钢材或出现一定短缺，同时在灾后重建方面也会拉动一定钢材需求，预计未来土耳其钢价及原料废钢价格或有所上涨。 一、土耳其粗钢产量 土耳其工业和技术部部长穆斯塔法-瓦兰克在2022年表示，随着钢铁制造商的 新投资落地，土耳其的钢铁产能将很快达到6000万吨。这些投资将主要集中于高附加值钢铁生产，以满足汽车、石油和天然气以及其他高科技行业的需求，这将有助于增加土耳其的出口收入。瓦兰克称，2021年，土耳其共出口了2200万吨钢材，出口金额达到250亿美元，而新投资的目的是在未来几年显著提高出口价值。 土耳其钢厂近年来更加专注于扁平材生产，2021年土耳其以创纪录的4000万吨钢产量成为欧洲最大的钢铁生产国。 从分工艺产量上看，土耳其在2021年电炉钢产量2890万吨，转炉钢产量1145万吨，占比上看分别为71.60%和28.40%。短流程电炉占据土耳其钢铁行业主要低位。 图1：土耳其粗钢产量图2：土耳其粗钢产量分工艺 、 数据来源：银河期货、mysteel 二、土耳其钢材出口及分品种比例 据钢联数据显示，土耳其2021年出口钢材2190万吨左右，品种涵盖了板材、钢坯、钢管以及长材等品种。 从出口钢材品种占比上看，最大占比是长材为55.83%，其次是板材为30.31%，钢坯以及钢管占比较小。 、 图3：土耳其成材出口量/万吨图4：土耳其成材出口分类占比 数据来源：银河期货、mysteel 三、土耳其废钢进出口情况 由于土耳其国内电炉厂较多，短流程占据主导地位，因此对废钢需求量较大，据富宝资讯统计2021年废钢进口2431万吨，而出口量值较小，2021年仅出口8.8万吨废钢，属净进口国，对废钢进口依赖比较严重。 图5：土耳其废钢进口量/万吨图6：土耳其废钢出口量/万吨 、 数据来源：银河期货、富宝资讯 四、对土耳其钢价及中国钢价影响 目前土耳其国内钢价暂未出现明显波动，但随着土耳其主要钢厂的关闭，未来土耳其将出现成品钢供应短缺，价格将上涨，从而带动钢材以及原料（废钢）价格走高，同时考虑到灾后重建也会拉动钢材需求，届时土耳其对钢材需求或又一定提升，后续将持续跟踪土耳其国内震灾情况。 对于废钢价格方面，由于国际废钢通用料型是HMS，国内主要是重废破碎料等，差别较大，因此从废钢流向上看，国内短期很难大量进口欧洲废钢。价格上预计后期钢厂开工后废钢原料将有所上涨。 对于国内钢材出口价格影响需持续跟踪土耳其国内钢材后期缺口情况，若缺口较大不排除有海外订单到中国采购。 图7：土耳HMS1/2价格美元/吨 数据来源：银河期货、富宝资讯 日期 2023-02-07 2023-02-06 2023-02-03 2023-02-02 2023-02-01 2023-01-31 2023-01-30 2023-01-20 2023-01-19 2023-01-18 2023-01-17 2023-01-16 2023-01-13 汇率 6.7876 6.7832 6.7465 6.7221 6.741 6.7571 6.7514 6.774 6.7738 6.7623 6.7652 增值税率出口退税率运费-东南亚运费-黑海中国价格韩国 印度 13% 13% 13% 13% 13% 13% 13% 13% 13% 13% 13% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 4130 4130 4130 4140 4150 4220 4260 4280 4280 4230 4180 土耳其日本 730765650 725765650 710745630 710745630 710745630 710745630 690730630 625705630 625705630 625705630 625705630 独联体欧盟 675 685 685 685 685 685 685 610 610 610 615 FOB出口利润中国FOB 810 820 820 810 795 795 795 788 788 788 768 中国热卷�口利润(美元) 2023-01-12 2023-01-11250 2023-01-10 2023-01-09150 2023-01-06 2023-01-05 2023-01-04 2023-01-03-50 2022-12-30 2022-12-29-150 2022-12-28 50 2022-12-27-250 2022-12-26 2022-12-23 2022-12-22 2022-12-21 印度 土耳其 日本 独联体 欧盟 9.2 13.8 10.4 16.7 16.9 8.1 1.6 -9.2 -9.2 -2.9 4.7 1.3 -7.9 -4.0 -5.0 -4.2 -19.7 -13.2 -5.3 -12.3 -11.8 -13.5 -11.8 -11.6 -15.4 -11.4 -7.5 -8.2 -13.3 625 630 630 640 640 640 640 630 630 630 630 630 630 625 625 620 605 605 600 595 595 595 585 585 585 585 585 585 585 图8：中国钢材fob出口利润测算美元/吨 6.728113%015804180620705630615768 6.709913%015804230610705620615768 6.756513%015804200610705620615740 6.777513%015804220610705620615740 6.777213%015804180610705620615740 6.771213%015804180610705620610710 6.858813%015804190605670600600710 6.873113%015804110600670600600710 6.882513%015804130600670600600705 6.90513%015804140600675600600705 6.951413%015804180600675600600705 6.970913%015804110600670580600705 6.972513%015804110600670580600705 6.962513%015804130600670580600705 6.958713%015804100600670580600705 6.98713%015804090600670580600705 6.979313%015804090605680580600675 6.969913%015804120600670580600675 数据来源：银河期货、mysteel 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河期货大宗商品研究所黑色组 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799