豆类油脂早报：美农报告兑现预期，南美天气炒作，国内大豆到港，油厂库存，豆粕强基差
今日重点推荐-2023-02-09 4、品种：棕榈油（P） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：短多 核心逻辑：市场开始关注马棕报告影响，市场预计1月份马棕库存将下滑至5个月低位。此外有关于印尼调整出口许可证和DMO出口比例可能生变的消息继续牵动市场神经，也给棕榈油期价带来提振。国内棕榈 油港口库存累库速度或将有所放缓。同时在市场对未来的乐观消费预期主导下，供需边际改善预期升温，直接体现为棕榈油期价的高波领涨。近期市场重点关注马棕库存数据和印尼DMO政策调整给国内棕榈油期价带来的联动影响。在基本面预期边际向好和空头主动减仓的影响下，棕榈油期价进入反弹阶段，短多思路维持。 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要<点击目录链接，直达品种策略解析> 豆粕2305 震荡 看涨 震荡偏强 多单持有 美农报告兑现预期，南美天气炒作，国内大豆到港，油厂库 存，豆粕强基差 豆油2305 震荡 震荡 震荡偏强 短多 美豆成本支撑，美豆油库存， 生物柴油政策，印度取消免税进口豆油，国内消费预期 棕榈2305 震荡 震荡 震荡偏强 短多 马棕库存下降，印尼B35，印 尼DMO政策，疫情后消费预期 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块品种：粕类 日内观点：震荡偏强中期观点：看涨 参考策略：多单持有 核心逻辑：今日凌晨，美国农业部公布了2月供需报告，美国农业部对美国大豆产量并未进行调整，但由 于美国大豆压榨量预估被下调，期末库存预估被上调。美国大豆压榨量预计为22.3亿蒲式耳，较1月下 调了1500万蒲式耳。受此影响，美国2022/23年度大豆期末库存预估上调至2.25亿蒲式耳，高于1月预 估的2.1亿蒲式耳。对于市场关注的南美大豆产量，美国农业部维持巴西大豆产量1.53亿吨不变，同时下调阿根廷大豆产量，阿根廷2022/23年度大豆产量预估被下调450万吨至4100万吨，原因是种植面积减少和干旱天气影响单产。全球2022/23年度大豆期末库存预估为1.0203亿吨，低于1月预估的1.0352亿吨。整体来看，美国农业部报告中性偏多。国内春节过后，随着油厂逐渐恢复开工生产，油厂豆粕库存将进入修复通道。目前终端市场的低库存意味着补库需求仍存，补库节奏仍将决定豆粕库存的修复速度，成为影响短期豆粕现货价格的重要因素。同时高基差仍是期价的重要支撑，远月2305合约整体受到南美 大豆定价的影响表现偏强，随着2305合约的走强，豆粕期价的主导逻辑从国内逐渐向国际市场联动转换，在内外联动的同时，国内现货基差强势仍是豆粕期价的重要支撑，整体强势有望延续，多头思路维持。 品种：油脂 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：短多 核心逻辑：市场开始关注马棕报告影响，市场预计1月份马棕库存将下滑至5个月低位。此外有关于印尼调整出口许可证和DMO出口比例可能生变的消息继续牵动市场神经，也给棕榈油期价带来提振。国内棕榈油港口库存累库速度或将有所放缓。同时在市场对未来的乐观消费预期主导下，供需边际改善预期升温，直接体现为棕榈油期价的高波领涨。近期市场重点关注马棕库存数据和印尼DMO政策调整给国内棕榈油期价带来的联动影响。在基本面预期边际向好和空头主动减仓的影响下，棕榈油期价进入反弹阶段，短多思 路维持。 （仅供参考，不构成任何投资建议） <END> 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
