清源股份：投资要点及展望20230118

【欧洲需求高景气，公司业绩有望高增】预计公司2023年将实现收入20亿，净利润1.4-1.5亿，其中支架业务实现营收18亿。分地区来看，22年受公司对欧洲市场持续开拓，全年在欧洲市场的营收达到2.5亿，与21年的2500万相比有大幅度提升，且欧洲市场的毛利率约20%，显著高于国内市场，欧洲收入规模的扩大将增厚公司盈利。展望23年，预计公司欧洲市场规模将持续扩大，预计将实现收入4亿+。 【公司产能持续扩张】公司现有支架产能约8.5GW，其中天津4.5GW主要用于集中式电站，厦门3.5GW主要用于海外分布式电站。由于欧洲受到俄乌战争的影响，对可再生能源的需求激增，公司23年厦门基地产能将增加约1GW。-民生证券