国企改革三：央地混改的背景、路径及利益平衡局

国企改革三：央地混改的背景、路径及利益平衡局 YY团队2023/1/29 摘要 本文是国企改革第三篇——央地混改系列，从宝武整合、中铝重组云冶、成立稀土集团三个案例，分析央地混改的背景和动机、重组路径以及重组后的表现来解锁央地混改模式及其背后的利益平衡局。经过梳理我们发现： 是改革的重点。 二、重组背景来看，有出于行业定价权的原因必须提升行业集中度，也有些是地方国资寻求资金帮助，从而开启央地重组。 三、重组路径来看，往往会先组建一个大型龙头央企，如宝武、中国稀土集团，然后大鱼吃小鱼的方式进一步推动行业整合。央地混改的交易多以无偿划转加增资的方式进行，地方国企控股权多以无偿划转的方式出让给国务院国资委，简化流程。 四、重组后的表现来看，央企往往通过混改国企，合并旗下资产同类项来夯实龙头地位；对于地方来说，将央企引入当地是核心诉求，旨在带动当地就业和产业升级，而地方国企可以分为两类，一类是在自己原有基础加上央企的 一、行业来看，央地混改以钢铁、有色等过剩行业为主，另外也有一些港口等基础设施产业虽未进入案例，但运营效率较低、存在低端过度竞争的行业 资产划拨，做精主业；另一类是自身身陷囹圄，央企进入后给与资金支持且划 出非主营板块，经营和财务均得到边际改善。 如需全文或交流，请了解机构付费服务，联系人微信：