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本篇报告分析了美国1月就业数据超乎预期的原因。报告指出,美国失业率再创新低,新增非农就业大幅增长,超出市场预期。数据上可能存在偏差,一方面季调方法可能产生统计误差,另一方面就是“大小非农”的偏差较大。美国就业需求依然强韧,这主要来自于服务业需求的旺盛。疫情造成对美国劳动力市场的长期损伤,部分劳动力永远离开岗位。失业创新低最终归根到底还是美国的消费需求仍然旺盛。报告认为,美国失业率仍然会回升,只是时间并未有之前预想的那么早。美国经济硬着陆的风险已经大幅下降,但还未完全解除。