玉米及玉米淀粉日报

玉米摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年2月7日星期二 【行情复盘】 期货市场：主力03合约周二偏弱震荡，收于2794元/吨，跌幅0.53%； 现货市场：周二玉米现货价格较为稳定。辽宁锦州港港口容重690-720，水分15，装箱进港价格2840-2870元/吨，稳定；辽宁鲅鱼圈港口容重690-720，水分15，收购价格2810-2840元 /吨，稳定；黑龙江鸡西密山市场玉米价格稳定，粮点干粮参考装车价格2610-2620元/吨，容重690g/L，水分15%左右，霉变2%以内；山东潍坊安丘饲料企业猪料玉米收购价格参考2940元/吨，下跌10元/吨，水分14-15.5%。（钢联农产品） 【重要资讯】 （1）USDA2月6日消息，民间出口商报告向日本出口销111,800 吨玉米，2022/2023市场年度付运。 （2）2023年美国春播季节将在几个月后开始，但是围绕播种前景的话题早已经开始。从2月初芝加哥期货价格来看，目前种植玉米的吸引力相对大豆来说有所提高。 （3）市场点评：当前玉米期价主要聚焦于外盘价格波动以及国内现货预期变化，南美天气不确定性给外盘价格提供较强支撑，进而对国内期价形成外溢支撑，国内现货端来看，当前上下游博弈分歧较大，市场对于集中售粮的忧虑较重，现货价格弱于预期，同时3月份稻谷拍卖预期增加，进一步增加弱预期，带动期价高位回落，目前对于玉米期价的判断再度回归为高位区间震荡。 【套利策略】 淀粉-玉米远月价差暂时观望； 【交易策略】 玉米03合约短期或继续弱势波动，操作方面暂时建议观望。 玉米及玉米淀粉日报 CornandCornStarchFuturesDailyReport 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 第1页 请务必阅读最后重要事项 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力03合约周二震荡整理，收于2885元/吨，涨幅0.38%； 现货市场：周二国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3030元/吨，较周一持 平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周一持平；河北 宁晋玉米淀粉报价为3140元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉 报价为3200元/吨，较周一持平。 【重要资讯】 （1）企业开机率：上周（1月26日-2月1日）全国玉米加工总量为39.38万吨，较前一周玉米用量升高5.1万吨；周度全国玉 米淀粉产量为19.19万吨，较前一周产量升高2.63万吨。开机率为37.55%，较前一周升高5.15%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至2月1日玉 米淀粉企业淀粉库存总量96.1万吨，较前一周上升3.8万吨，增幅4.12%，月增幅17.78%；年同比降幅10.24%。 （3）市场点评：目前现货市场将面临上游开机逐步回升与下游阶段性补库的博弈，基于整体消费平稳偏弱的表现来看，其自身供需面对于价格的支撑仍然较弱，原料端价格的回落加重了市场的弱势情绪，带动期价大幅回落。 【套利策略】 淀粉-玉米远月价差暂时观望。 【交易策略】 淀粉03合约短期或延续偏弱波动，操作方面短线建议维持偏空思路。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾4 （三）玉米基差情况5 （四）玉米淀粉市场基差情况6 （五）期货合约间价差6 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 （四）港口库存情况10 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期货期权市场情况12 （一）成交持仓12 （二）波动率13 五、主力合约持仓及仓单情况14 （一）玉米持仓14 （二）淀粉持仓15 （三）期货仓单情况16 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米03合约价格 玉米淀粉03合约价格 3,300 4,000 3,1002,900 3,500 2,7002,500 3,000 2,300 2,500 2,1001,900 2,000 1,7001,500 1,500 1/8 2/8 3/8 4/8 5/86/87/88/8 9/8 10/8 11/8 12/8 1/82/8 3/8 4/85/86/87/88/89/8 10/811/8 12/8 2018 2019 20202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图玉米主力合约走势图淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格图吉林长春玉米淀粉现货价格资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米现货价差图蛇口-大连玉米现货价差资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/82/83/84/85/86/87/88/89/810/811/812/8 -300 -200 -100 0 100 200 300 玉米5月基差 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/82/83/84/85/86/87/88/89/810/811/812/8 -300 -200 -100 0 100 200 300 玉米3月基差 图玉米3月合约基差（元/吨）图玉米5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉市场基差情况 玉米淀粉3月合约基差 玉米淀粉5月合约基差 600 600 500 500 400 400 300 300 200100 200 0 100 -100 0 -200 -100 -300 -200 -400 -300 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉3月合约基差（元/吨）图玉米淀粉5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （五）期货合约间价差 玉米5-3 玉米9-5 150 150 100 100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 -150 -150 -200 5/21 6/21 7/21 8/21 9/2110/21 11/21 12/21 1/21 2/21 10/3111/30 12/31 1/312/28 3/314/30 5/31 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 图玉米5-3图玉米9-5 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 3月玉米淀粉-玉米 5月玉米淀粉-玉米 900 700 800 600 700600 500 500 400 400 300 300 200 200100 100 0 0 1/8 2/8 3/8 4/85/86/87/88/89/8 10/8 11/8 12/8 1/8 2/8 3/8 4/85/86/87/88/89/8 10/811/8 12/8 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图3月玉米淀粉-玉米图5月玉米淀粉-玉米 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图产区售粮进度数据来源：钢联农产品 （二）饲料养殖市场情况 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 图进口谷物价格图谷物及谷物粉进口量 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）深加工企业情况 图深加工企业玉米库存图深加工企业玉米周度消耗量资料来源：我的农产品网资料来源：我的农产品网 吉林地区玉米淀粉加工利润 山东地区玉米淀粉加工利润 800 600 700 500 600 400 500 300 400300 2001000 200 -100 100 -200 0 -300 -100 -400 1/1 2/1 3/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 图吉林地区玉米淀粉加工利润图山东地区玉米淀粉加工利润 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 黑龙江地区玉米酒精企业加工利润 山东地区玉米酒精企业加工利润 600 800 400 600400 200 200 0 0-200 -200 -400 -400 -600 -600 -800 -1,000 -800 -1,200 1/1 2/1 3/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 图黑龙江地区玉米酒精加工利润图山东地区玉米酒精加工利润 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （四）港口库存情况 北方港口库存 南方港口库存 600 140 500 120 400 100 300 8060 200 40 100 20 0 1/4 2/4 3/4 4/4 5/46/47/48/4 9/410/4 11/4 12/4 0 1/4 2/4 3/4 4/4 5/46/47/48/4 9/410/4