行业信息跟踪：生产端仍待节后复工验证，新消费需求未能延续亮眼表现

行业信息跟踪（2023.1.30-2023.2.5） 生产端仍待节后复工验证，新消费需求未能延续亮眼表现 2023年02月07日 稳增长：需求维持疲弱，静待节后复工复产对需求的验证。 a、房地产：1月供需维持疲弱，节后一周销售边际改善。月度数据来看，根据克尔瑞数 据，1月重点30城成交同比-41%，环比-41%。TOP100房企单月销售规模环比-48.6%，同比降幅达32.5%，较12月扩大1.7个百分点。周度数据来看，2月5日当周，30大中城市商品房成交面积188.11万平方米，环周+449.9%，持平于22年春节假期后的一周。 分析师牟一凌 b、钢铁：元宵节前，下游仍处停工停产阶段，钢铁需求恢复有限。上周20mmHRB400材质螺纹价格为4130元/吨，环周-1.2%。上周螺纹钢表观消费量82.95万吨，环周 执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡 +50.19万吨，需求依旧偏弱。根据民生金属团队判断，元宵节后，下游开工节奏加 执业证书：S0100122010010 快，钢材消费将逐步回暖。静待节后复工复产对需求的验证。 新消费：渗透率提升难抵经济走弱对新消费增长的冲击。 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023 a、美妆护理：国产龙头品牌未能延续亮眼表现，销售增速大多转负。根据民生商社团队 邮箱：wuxiaoming@mszq.com 整理，1月淘系+抖音美妆大盘GMV204~256亿元，同比-25%~-6%。国产龙头品 相关研究 1.料峭春风——2023年A股春季策略-2023 /02/062.策略专题研究：资金跟踪系列之五十八：“裂痕”正在加深-2023/02/063.策略点评：早春一去又如常-2023/02/054.策略专题研究：海内外的共振——风格洞察与性价比追踪系列（十三）-2023/02/03 5.策略点评：注册制的“十年一剑”-2023/0 2/01 牌，贝泰妮：旗下品牌薇诺娜GMV同比-58%~-43%。华熙生物：旗下品牌润百颜GMV同比-41%~-10%；夸迪GMV同比-32%~+0%；米蓓尔GMV同比-31%~-15%；BM肌活GMV同比-74%~-52%。珀莱雅：旗下品牌珀莱雅GMV同比+12%~+91%；彩棠GMV同比+81%~+148%。 b、新能源车：“新势力”销售同环比大幅回落。1月埃安销量达1.02万台，同比-36.3%/ 环比-66.0%。小鹏销量达0.52万台，同比-59.6%/环比-53.8%。哪吒销量达0.60万台，同比-45.4%/环比-23.1%。理想销量1.51万辆，同比+23.4%/环比-28.7%。蔚来销量达0.85万辆，同比-11.9%/环比-46.2%。零跑销量达0.11万台，同比-85.9%/环比-86.6%。问界销量达0.55万辆，环比-46.0%。极氪销量达0.31万台，同比-11.7%/环比-72.5%。比亚迪销量达15.13万辆，同比+58.6%/环比-35.7%。 c、新兴家电：集成灶、扫地机零售额显著回落。根据奥维云网数据，集成灶12月线上 销售额同比-27.2%；线下销售额同比-31.5%。扫地机12月线上销售额同比-27.8%；线下销售额同比-21.4%。 资源国汇率：美国超预期的非农数据扰动市场对联储放缓加息的预期。上周美元指 数上行1.1%，资源国货币兑美元大多下跌。1）非农就业：1月美国新增非农就业51.7万人，远好于预期的18.9万人，好于前值的26万人。1月失业率3.4%，好于预期的3.6%，好于前值的3.5%。1月平均每小时工资环比+0.3%，持平于预期的+0.3%，略低于前值的+0.4%。2）美联储加息：2月美联储如期加息25bp，联邦基金利率目标区间在4.5%-4.75%。会后新闻发布会上，鲍威尔否认了23年加息后降息的观点。上周美元指数上行1.1%，资源国货币兑美元大多下跌。上周智利比索领涨，环周+1.6%，较去年同期+1.9%；俄罗斯卢布领跌，环周-1.6%，较去年同期+9.7%；人民币兑美元环周+0.4%，较去年同期-5.5%。 国内外价差：1）煤炭：上周动力煤（国内-海外）价差维持倒挂，处于2017年以来 6.8%分位数。焦煤价差在海外价格大幅走强的背景下显著缩窄，降至94.64元/吨，处于2017年以来8.2%分位数。2）金属：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差维持下行，分别处于2017年以来41.0%分位数、38.3%分位数和76.7%分位数。3）农产品：棉花、玉米、豆油价差走强，分别处于2017年以来13.6%、69.8%、78.0%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块20 4.6稳增长板块21 4.7疫后复苏板块24 4.8新消费板块25 5风险提示27 插图目录28 1上周总结 1）稳增长：需求维持疲弱，静待节后复工复产对需求的验证。 a、房地产：1月维持疲弱，节后一周销售边际改善。月度数据来看，根据克尔瑞数据，1月重点30城成交同比-41%，环比-41%。TOP100房企单月销售规模环比-48.6%，同比降幅达32.5%，较12月扩大1.7个百分点。周度数据来看，2月5日当周，30大中城市商品房成交面积188.11万平方米，环周 +449.9%，持平于22年春节假期后的一周。 b、钢铁：元宵节前，下游仍处停工停产阶段，钢铁需求恢复有限。上周20mmHRB400材质螺纹价格为4130元/吨，环周-1.2%。上周螺纹钢表观消费量 82.95万吨，环周+50.19万吨，需求依旧偏弱。根据民生金属团队判断，元宵节后，下游开工节奏加快，钢材消费将逐步回暖。静待节后复工复产对需求的验证。 2）新消费：渗透率提升难抵经济走弱对新消费增长的冲击。 a、美妆护理：国产龙头品牌未能延续亮眼表现，销售增速大多转负。根据民生商社团队整理，1月淘系+抖音美妆大盘GMV204~256亿元，同比-25%~-6%。国产龙头品牌，贝泰妮：旗下品牌薇诺娜GMV同比-58%~-43%。华熙生物：旗下品牌润百颜GMV同比-41%~-10%；夸迪GMV同比-32%~+0%；米蓓尔GMV同比-31%~-15%；BM肌活GMV同比-74%~-52%。珀莱雅：旗下品牌珀莱雅GMV同比+12%~+91%；彩棠GMV同比+81%~+148%。 b、新能源车：1月“新势力”销售同环比大幅回落。1月埃安销量达1.02万台，同比-36.3%/环比-66.0%。小鹏销量达0.52万台，同比-59.6%/环比- 53.8%。哪吒销量达0.60万台，同比-45.4%/环比-23.1%。理想销量1.51万 辆，同比+23.4%/环比-28.7%。蔚来销量达0.85万辆，同比-11.9%/环比- 46.2%。零跑销量达0.11万台，同比-85.9%/环比-86.6%。问界销量达0.55 万辆，环比-46.0%。极氪销量达0.31万台，同比-11.7%/环比-72.5%。比亚 迪销量达15.13万辆，同比+58.6%/环比-35.7%。 c、新兴家电：集成灶、扫地机零售额显著回落。根据奥维云网数据，集成灶12月线上销售额同比-27.2%；线下销售额同比-31.5%。扫地机12月线上销售额同比-27.8%；线下销售额同比-21.4%。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：美国超预期的非农数据扰动市场对联储放缓加息的预期。上周美元指数上行1.1%，资源国货币兑美元大多下跌。1）非农就业：1月美国新增非农就业51.7万人，远好于预期的18.9万人，好于前值的26万人。1月失业率3.4%，好于预期的3.6%，好于前值的3.5%。1月平均每小时工资环比 +0.3%，持平于预期的+0.3%，略低于前值的+0.4%。2）美联储加息：2月美联储如期加息25bp，联邦基金利率目标区间在4.5%-4.75%。会后新闻发布会上，鲍威尔否认了23年加息后降息的观点。上周美元指数上行1.1%，资 源国货币兑美元大多下跌。上周智利比索领涨，环周+1.6%，较去年同期+1.9%；俄罗斯卢布领跌，环周-1.6%，较去年同期+9.7%；人民币兑美元环周+0.4%，较去年同期-5.5%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤（国内-海外）价差维持倒挂，为-725.49元/吨，处于2017年以来的6.8%分位数（前值8.3%）。焦煤价差在海外价格大幅走强的背景下显著缩窄，降至94.64元/吨，处于2017年以来的8.2%分位数（前值48.6%）。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差维持下行，约7050.78元/吨、1391.58元/吨、17992.27元/吨，分别处于2017年以来的41.0%分位数、38.3%分位数和76.7%分位数。（前值分别为43.0%、47.2%、81.9%）。3）农产品板块：上周小麦（国内-海外）价差小幅下行，处于2017年以来的61.6%分位数（前值62.5%）；棉花、玉米、豆油价差走强，约为846.60元/吨、911.04元/吨、1555.03元/吨，分别处于2017年以来的13.6%、69.8%、78.0%分位数（前值分别为11.1%、63.8%、70.8%）。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、“新势力”销量：春节假期错位叠加补贴到期需求回落，“新势力”销量显著回落。1月埃安销量达1.02万台，同比-36.3%/环比-66.0%。小鹏销量达0.52万台，同比-59.6%/环比-53.8%。哪吒销量达0.60万台，同 比-45.4%/环比-23.1%。理想销量1.51万辆，同比+23.4%/环比-28.7%。蔚 来销量0.85万辆，同比-11.9%/环比-46.2%。零跑销量0.11万台，同比- 85.9%/环比-86.6%。问界销量0.55万辆，环比-46.0%。极氪销量0.31万台， 同比-11.7%/环比-72.5%。比亚迪销量15.13万辆，同比+58.6%/环比-35.7%。b、1月销量预期：1月销量预期走弱。根据乘联会预测，2023年1月新能源车零售销量达36.0万辆，同比+1.8%，环比-43.8%，渗透率26.5%。c、价格：多家车企调降价格。特斯拉—1月6日，特斯拉将其所有版本的Model 3和ModelY车型在中国的价格下调了6%至13.5%。问界—1月13日，AITO问界宣布部分车型降价，降价幅度在2.88万-3万元。小鹏—1月17日，小鹏汽车宣布，启动G3i/P5/P7的新年新价格体系。三款车型的价格整体降幅为2万元至3.6万元。蔚来—2月4日，在日常置换、金融、科技配置包等 优惠基础上，针对老款“866”车型提供1-4万不等的优惠力度。零跑—零跑 C01上市即热销，承诺不涨价，并推出万元现金补贴等针对性限时优惠措施。 2）光伏：a、硅片短期供需紧缺，价格上行。截至2月3日，硅料——采买需求 环比大幅回升，价格上行。上周致密料价格178元/kg，环周+18.7%。硅片 ——硅片前期减产较多，伴随春节假期之前备货生产需求增加，短期供需错配，价格上行。182mm和210mm单晶硅片价格环周分别+8.4%和+7.3%，升至 4.80和6.20元/片。电池——由于硅片在近月维持较低稼动水平，短期电池片供需紧张。上周电池片价格上行。b、12月装机：略低于预期。1-12月全国光伏新增装机量达87.41GW，同比+60.3%，其中12月新增21.7GW，同比+8.0%，环比+190.5%。c、12月组件&逆变器出口：增速走