镍与不锈钢日评：镍社会库存回升，不锈钢需求仍待验证

镍与不锈钢日评20230206：不锈钢需求仍待验证 交易日期（日）2023-02-032023-02-022023-01-20较咋日变化近两周走势 期货近月合约收盘价225900.00222690.00223130.003,210.00 期货连一合约收盘价 期货连二合约收盘价 221760.00217980.00219240.003,780.00 收盘价 218150.00214700.00217000.003,450.00 期货连三合约 收盘价 215270.00211510.00213690.00 3,760.00 221760.00 217980.00 219240.003,780.00 上（元海／期吨）镜 期货活跃合约 成交量（手）123365.00131069.00 持仓量（手） 100014.00 704.00 79296.0077954.0070830.001,342.00 库存（吨）1210.001216.00 沪镍近月-沪镍连 沪镍连一-沪镍连二 4140.00 865.00 3890.00 基差（现货与期货） 沪镍连二-沪镍连三 SMM1#电解镍平均价-沪镍活跃合约收盘价 3610.003280.002240.00330.00 2880.003190.003310.00310.00 6740.0010620.006110.003.880.00 菲律宾红土镍矿0.9%(CIF)平均价39.5039.50 镍矿菲律宾红土镍矿1.5%(CIF）平均价71.5071.50 2938 0.00 0.00 （美元/湿吨） 红土镍矿1.8%(CIF）平均价104.00104.00104.00 镍矿海运费菲律宾-连云港-平均价（美元／吨） 0.00 7.007.008.000.00 镍矿海运费菲律宾-天津港-平均价（美元／吨）8.008.009.000.00 镍豆（元／吨）镍豆-平均价226500.00 226100.0022600.00400.00 SMM1#电解镍-平均价228500.00228600.00225350.0000:001 1#金川镍-平均价 228500.00228600.00227350.00 100.00 电解镍（元／吨） 镍现货价格1#金川镍沪镍合约升贴水-平均价7000.006500.009750.00500.00 1#进口镍-平均价（俄镍）228250.00228900.00223350.00650.00 5750.00 1#进口镍沪镍合约升贴水-平均价（俄镍）6750.006800.0050.00 中国保税区电解镍(板）美元溢价【美元/吨）550.00550.00550.000.00 5-1.7%镍生铁（出厂价）平均价5300.00 镍生铁（元／吨） 硫酸镍（元／吨） 5300.005300.00 8-12%高镍生铁（出厂价）平均价（元/镍点）1370.001370.001362.50 38500.0038000.0036950.00500.00 电镀级硫酸镍-平均价（元/镍点） 48750.0048750.00 48750.000.00 高碳铬铁全国高碳铬铁平均价格（元/50基吨）9350.009350.008883.330.00 交易日期（日）2023-02-032023-02-022023-01-20较唯月变化近两周走势 LME3个月镍镍现货官方价29390.0028950.0028800.00 440.00 收盘价（电子盘）28460.0030000.0028650.001,540.00 LME3个月镍 收盘价（场内盘）成交量（手） 28612.0029790.00 28771.00 1,178.00 伦教期镍 LME15个月镍收盘价（场内盘） LME镍0-3个月 1570.001938.001039.00368.00 7.797.650.53 29497.0030656.0029738.001·159.00 （美元／吨）价差（近月与远月） LME镍3-15个月（场内盘） -185.00-180.00-230.00-5.00 885.00866.0019.00 基差（现货与期货）LME3个月镍官方价-电子盘收盘价930.001050.00150.001,980.00 注册仓单（吨）42474.0041742.0044556.00732.00 LNE镍库存6588.006930.007200.00 总计（吨） 342.00 49062.0048672.0051756.00 390.00 交易日期（日）2023-02-032023-02-022023-01-20较咋日变化近两周走势 期货近月合约收盘价16875.0016700.0017170.00175.00 期货连一合约收盘价16910.0016750.0017220.00160.00 期货连二合药 期货连三合约 收盘价16950.0016765.0017220.00185.00 收盘价 16890.0016720.0017120.00 170.00 收盘价16910.0016750.0017220.00160.00 成交量 （元／吨） 上海不锈钢期货活跃合药 持仓量 100081.00144703.0077666.0044,622.00 67811.0070317.0067687.002,506.00 库存（吨）84584.0076397.0070790.00 8,187.00 沪不锈钢近月-沪不锈钢连35.0050.00-50.0015.00 价差（近月与远月）沪不锈钢连—-沪不锈钢连二 沪不锈钢连二-沪不锈钢连三 基差（现货与期货）304/2B卷-切边（无锡）平均价-活跃合约 -15.000.0025.00 45.00100.0015.00 740.00900.00330.00160.00 304/2B卷-毛边（无锡）平均价17350.0017350.001720000.00 804/2B卷-切边（无锡）平均价17650.0017650.0017550.000.00 304系不锈钢 304/No.1卷（无锡）平均价 16900.0017000.00 100.00 304/2B卷-毛边（佛山）平均价17050.0017050.00 17150.00 0.00 304/2B卷-切边（佛山）平均价17800.0017800.0017700.000.00 304/No.1卷（佛山）平均价16750.0016800.0016750.00 316L/2B卷（无锡）平均价 50.00 33850.00 33200.00 31300.00650.00 316系不锈钢 316L/NO.1卷（无锡）平均价4500.004500.004400.000.00 316L/2B卷（佛山）平均价33900.0033300.0031750.00600.00 316L/NO.1卷（佛山）平均价32800.0032200.00 30400.00 600.00 Ni~7.0-7.2%废不锈钢-平均价12350.0012350.0012150.000.00 Ni~7.4-7.6%废不锈钢-平均价 12100.00 12100.00 11900.000.00 废不锈钢304边料（佛山）平均价12500.0012500.0012300.000.00 316回炉料（上海）平均价400.00 23150.0022750.0021450.00 316回炉料（佛山）平均价23250.0022850.0021550.00400.00 交易日期（周） SMM中国港口镍矿总库存 2023-02-032023-01-202023-01-13较上周变化近三月走势 全国港口镍矿库存总计（万湿吨）809.87858.27867.87 镍豆 镍板 1570.001570.001470.000.00 SMM上海保税区镍库存5930.006430.006830.00500.00 总计 7500.00 8000.008300.00500.00 SMM纯镍社会库存（吨） 镍豆550.00560.00550.0010.00 2520.00 总计4576.00 4057.002,056.00 5126.003080.004607.002.046.00 交易日期（周）2023-02-032023-01-202023-01-13较上周变化近三月走势 200系不锈钢290200.00252500.00238600.0037,700.00 不锈钢现货库存量（吨）300系不锈钢831700.00805600.00644500.0026,100.00 400系不锈钢99700.0085300.0071800.0014,400.00 总库存78,200.00 资讯 1.美国非农数据大超预期，1月季调后非农就业人口暴增51.7万人，为2022年7月以来最大增幅：失业率录得3.4%；触及53年低点。 投资策略 2月3日，沪镍主力合约震荡上行，成交量为123365手（-7704），持仓量为79296手（+1342），伦镍跌4.46%。现货成交一 福累计：1月国内电解镍产量下滑，进口偶尔盈利，部分俄镍清关。需求端，部分省市继续出台新能源汽车支持政策， 镍成对此前新能源汽车补贴退坡影响有所冲减。库存来看，上期所基本持平，LM正库存上升，社会库存增加，保税区库 社会库存有所增加，现贷紧张缓解，预计短期镍价偏弱运行：中长期随着供应增加，或使价格重心下移。操作上，可 轻仓逢高布空。 风险提示：显性库存较低、美联储加息预期变化、节后需求超预期 2月3日，不铸钢主力低位震荡，成交量为100081手（44622），持仓量为67811手（-2506）：现货市场触底回升，基差升 不锈钢桌生铁价格持平，高碳铬铁价格持平，短期成本端仍有支撑。综上，现实的需求不及年前的较乐观的预期，登加库存压力较大，不锈钢价格出现回落，预计短期不锈钢在成本线附近震荡，若元宵节后需求有好转迹象可短线逢低做多。风险提示：节后需求超预期 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所 造成的一切后果，本公司概不负责。（风险提示：期市有风险入市需谨慎） 曾德谦（F3021262Z0013703），联系电话：010-82293229