【国君策略|大历史观】逆全球化百年回望，聚焦资源与市场本篇报告中

【国君策略|大历史观】逆全球化百年回望，聚焦资源与市场 本篇报告中我们从贸易视角切入，复盘19-20世纪第一轮全球化始末，并重点分析了彼时德国的全球化困境，为当下提供思考。 结论1：后发工业国的全球化困境-越发展、越危险：工业发展升级-出口占比提升-国内资源不足-谋求资源控制-市场与资源均被先发国掌控-对外风险敞口增大。 结论2：逆全球化本质是后发国与先发国产业链位置的不断重叠，冲突将主要聚焦在后发国最为脆弱，也是先发国优势最显著的资源品与贸易市场。 启示：1）对外开放只会深化不会倒退，制造业升级必然带来经济外向性增强；2）中美冲突特点：长期但烈度可控，广阔的内需与自主可控的粮食能源为我国提供战略纵深；3）贸易保护主义反而利于科技弯道超车，自主可控领域存在战略机遇。 □链接：