新兴产业证券研究报告 2023年02月05日 本期新股速递:建议关注江瀚新材、英方软件 投资评级 行业评级强于大市(维持) 上次评级强于大市 本期关注:2023.01.06至2023.02.03,沪深主板、创业板、科创板上市的 新股数量合计7只;本期建议关注:江瀚新材、英方软件。 1、新股速递:本期沪深主板、创业板、科创板上市新股数量合计7只 沪深主板:本期上市新股数量累计3只,分别为:信达证券、江瀚新材、福斯达; 创业板:本期上市新股数量1只,为:鑫磊股份; 科创板:本期上市新股数量累计3只,分别为:英方软件、九州一轨、百利天恒。 作者 吴立分析师 SAC执业证书编号:S1110517010002 wuli1@tfzq.com 蒋梦晗分析师 SAC执业证书编号:S1110519110001 jiangmenghan@tfzq.com 林毓鑫联系人 linyuxin@tfzq.com 行业走势图 2、建议关注新股:江瀚新材(603281.SH)、英方软件(688435.SH)中小市值沪深300 江瀚新材:制造业单项冠军企业,主要产品包括硅烷偶联剂和硅烷交联剂等,涵盖含硫硅烷、氨基硅烷、乙烯基硅烷、环氧硅烷等13个系列共100多个硅烷品种,广泛应用于复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料及表面处理等领域。截至2023年1月12日,公司已与倍耐力、米其林等橡胶领域顶尖企业建立起合作关系,产品远销欧美、南美、澳大利亚、东南亚等80余个国家地区。2016-2021年,公司硅烷偶联剂在国内市占率排名第一、全球市占率排名第三,已成为国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业。此外,公司设有省级研发平台2个,与武汉大学成立校企合作 研发平台1个,起草或参与制定各类硅烷标准共14项,并通过了德国 TUV机构的IS09001、IATF16949、IS014001和IS045001认证。2022年前 三季度,公司实现营收26.63亿元,同比+68.13%;实现归母净利润8.31 亿元,同比+133.88%。 英方软件:专注于数据复制的软件企业,主要提供数据复制相关的软件、软硬件一体机和软件相关服务。公司依托自主研发的动态文件字节级复制、卷层块级复制等核心底层技术,已构造起“容灾+备份+云备份+大数据”四大复制产品系列,覆盖容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移、数据流管理、大数据收集分发等应用场景。此外,公司针对国产芯片、操作系统、数据库、云计算等产品进行适配,截至2022年9月30日获得飞腾、龙芯中科、华为等的产品兼容性认证共计百余项。凭借优异的产品性能,公司的数据复制软件已成功应用于境内银行、证券公司、保险公司、基金公司等金融机构,代表性客户包括工商银行、上海清算所、海通证券、广发基金等,并继续拓展至党政机关、医疗机构、电信运营商等领域。根据IDC数据,2021年公司于国内数据复制与保护的纯软件市场占有率10.2%,在国内第三方数据复制软件企业中排名第一。2022年前三季度,公司实现营收1.14亿元,同比+33.59%;实现归母净利润0.06亿元,同比+60.61%。 风险提示:宏观经济波动风险,行业政策变化风险,市场竞争风险,知识产权风险,次新股流通股本较少而存在股价大幅波动的风险。 -1% -5% -9% -13% -17% -21% -25% 2022-022022-062022-10 资料来源:贝格数据 相关报告 1《新兴产业-行业投资策略:布局优质新兴赛道,聚焦专精特新“小巨人”!》2023-01-31 2《新兴产业-行业研究周报:菲莫国际三款烟弹通过PMTA审核,韩国烟草持续加大新型烟草领域投资》2023- 01-29 3《新兴产业-行业研究周报:新型烟草有助于降低吸烟健康风险,尼古丁袋品牌L!X的PMTA申请获受理》2023- 01-15 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.新股速递3 1.1.沪深主板3 1.1.1.信达证券(601059.SH)3 1.1.2.江瀚新材(603281.SH)3 1.1.3.福斯达(688435.SH)4 1.2.创业板4 1.2.1.鑫磊股份(301317.SZ)4 1.3.科创板4 1.3.1.英方软件(688435.SH)5 1.3.2.九州一轨(688485.SH)5 1.3.3.百利天恒(688506.SH)5 2.建议关注的新股6 图表目录 表1:本期沪深主板上市的新股概况(2023.01.06-2023.02.03)3 表2:本期创业板上市的新股概况(2023.01.06-2023.02.03)4 表3:本期科创板上市的新股概况(2023.01.06-2023.02.03)5 表4:本期新股建议关注(2023.01.06-2023.02.03)6 1.新股速递 1.1.沪深主板 本期沪深主板上市的新股数量累计3只,分别为:信达证券、江瀚新材、福斯达。 表1:本期沪深主板上市的新股概况(2023.01.06-2023.02.03) 股票代码 股票简称 上市日期 发行价 (元) 发行市盈率 所属行业 601059.SH 信达证券 2023-02-01 8.25 22.97 资本市场服务 603281.SH 江瀚新材 2023-01-31 35.59 14.80 化学原料和化学制品制造业 603173.SH 福斯达 2023-01-30 18.65 22.99 通用设备制造业 资料来源:Wind,天风证券研究所 1.1.1.信达证券(601059.SH) 信达证券股份有限公司成立于2007年,于2023年2月在上交所主板上市,是国内首家 AMC系证券公司,截至2023年2月4日注册资本为32.43亿元;公司业务范围包括证券自营、投资银行、资产管理、另类投资、期货业务等,其中证券经纪、证券自营和投资银行业务是主要收入来源。截至2022H1,公司拥有18家分公司、84家营业部,2019-2022H1证券经纪业务在辽宁辖区的市场份额分别为16.93%、16.24%、16.20%、15.63%,位列第一。公司投资银行业务的主要客户包括国家电投集团、中国华能集团、财通证券等,并在ABS发行领域形成较大竞争优势,2019-2021年发行金额分别位列行业第5名、第6名、第3名。公司控股股东为中国信达资产管理股份有限公司,其旗下拥有南洋商业银行、金谷信托、信达金融租赁、信达投资等子公司,并持有煤炭、化工等行业部分骨干企业的数百亿元债转股权。公司作为中国信达实施大资产管理业务的重要平台,可深度挖掘中国信达体系内综合金融服务的发展机会,依托其雄厚的资源和网络优势加速业务资源整合与分工。 2019-2021年,公司营业收入分别为22.23/31.62/38.03亿元,CAGR30.80%;归母净利润2.10/8.20/11.72亿元,CAGR136.17%。2022年前三季度,公司实现营收26.92亿元,同比+4.24%;实现归母净利润7.24亿元,同比+0.29%。 1.1.2.江瀚新材(603281.SH) 湖北江瀚新材料股份有限公司成立于1998年,于2023年1月在上交所主板上市,主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售。公司主要产品包括硅烷偶联剂和硅烷交联剂等,具体涵盖含硫硅烷、氨基硅烷、乙烯基硅烷、环氧硅烷等13个 系列共100多个硅烷品种,广泛应用于复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料及表 面处理等领域。截至2023年1月12日,公司已与倍耐力、米其林等橡胶领域顶尖企业 建立起合作关系,产品远销欧美、南美、澳大利亚、东南亚等80余个国家地区。2016- 2021年,公司硅烷偶联剂在国内市占率排名第一、全球市占率排名第三,已成为国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业。此外,作为工信部授予的制造业单项冠军企业,公司设有省级研发平台2个,与武汉大学成立校企合作研发平台1个,起草或参与制定各类硅烷标准共14项,并通过了德国TUV机构的IS09001、IATF16949、IS014001和IS045001认证。 2019-2021年,公司营业收入分别为15.06/13.63/25.35亿元,CAGR29.77%;归母净利润3.21/3.10/6.84亿元,CAGR46.02%。2022年前三季度,公司实现营收26.63亿元,同比+68.13%;实现归母净利润8.31亿元,同比+133.88%。 1.1.3.福斯达(688435.SH) 杭州福斯达深冷装备股份有限公司创立于1984年,于2023年1月在上交所主板上市,是国内深冷装备领域的知名企业之一,致力于成为全球领先的深冷系统解决方案供应商。公司产品主要包括空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和低温储罐等,下游应用覆盖天然气、煤化工、冶金、核电、航空航天、新能源电池等领域。截至2023年1月9日,公司产品已通过美国ASME、韩国KGS、欧洲CE/PED、日本JIS、俄罗斯GOST等技术认证,拥有德国林德集团、美国空气产品公司、意大利达涅利集团、中国石油、中核集团、国新能源等优质客户资源。作为国内领先的空气分离设备制造企业,2018-2020年公司空气分离设备的国内市占率分别为7.15%、9.72%、4.99%,位居行业前列。根据公司招股说明书,本次募集资金主要用于年产15套大型深冷装备智能制造项目,拟主要生产精馏塔、撬装冷箱等自制部件。 2019-2021年,公司营业收入分别为7.19/10.78/14.46亿元,CAGR41.87%;归母净利润 0.71/1.45/1.60亿元,CAGR50.39%。2022年前三季度,公司实现营收12.72亿元,同比 +42.33%;实现归母净利润1.12亿元,同比+34.47%。 1.2.创业板 本期创业板上市的新股数量共1只,为:鑫磊股份。 表2:本期创业板上市的新股概况(2023.01.06-2023.02.03) 股票代码 股票简称 上市日期 发行价 (元) 发行市盈率 所属行业 301317.SZ 鑫磊股份 2023-01-19 20.67 58.65 通用设备制造业 资料来源:Wind,天风证券研究所 1.2.1.鑫磊股份(301317.SZ) 鑫磊压缩机股份有限公司成立于2006年,于2023年1月在深交所创业板上市,是一家专注于空气动力领域的高新技术企业。公司主要产品为螺杆式空气压缩机、小型活塞式空压机和离心式鼓风机等,共计3大系列逾300种型号;产品广泛应用于机械制造、石化化工、纺织服装、医疗、食品、商业场所等领域。作为国内主要的空气压缩机生产与出口企业,公司产品销往全球100多个国家和地区,海外客户包括德国EINHELL集团、意大利FNA集团、瑞典BIRGMA等;2019-2022H1,公司的空气压缩机出口额占国内同类产品出口额的比重分别为3.08%、2.88%、2.63%、2.46%。公司的离心鼓风机则自2019年形成销售,下游客户包括国机集团、海螺集团、宁夏建材、粤海水务、国家电投等。截至2023年1月16日,公司拥有境内外专利277项,参与制定空气压缩机国家标准2项,形成了双永磁同轴一体直驱型两级压缩技术等关键核心技术,已被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。 2019-2021年,公司营业收入分别为6.11/7.32/8.21亿元,CAGR15.96%;归母净利润 0.54/0.67/0.60亿元,CAGR5.95%。2022年前三季度,公司实现营收5.30亿元,同比- 14.08%;实现归母净利润0.58亿元,同比+23.85%。 1.3.科创板 本期科创板上市新股数量累计3只,分别为:英方软件、九州一轨、百利天恒。 表3:本期科创板上市的新股概况(2023.01.06-2023.02.03) 股票代码 股票简称 上市日期 发行价 (元) 发行市盈率 所属行业 688435.SH 英方软件 2023-01-19 38.