铜早报

格林大华期货铜早报20230203 铜: 【品种观点】隔夜美指上涨，铜价下跌。美联储加息25个基点，其ISM制造业和ADP数据暗示衰退，美指再度新低体现其经济持续衰退的情况，后市需谨防美债务危机诱发金融危机的可能，如是市场将开启下行。中国1月财新制造业PMI低于荣枯线，未能印证综合PMI数据，短期国内市场依然需要下游需求恢复。下游铜杆假期间停工，节后开工率预计偏低运行。智利、秘鲁铜矿供给端干扰率高，进口盈利窗口关闭，但暂不构成供应紧缺的矛盾。目前的期强现弱，强预期已与节前较充分的体现，且短期仍需现实印证，预计高位震荡运行。 【操作建议】 建议高位短线区间偏空操作。主力合约支撑位64000元/吨，第一压力位71000元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-9350美元/吨。 【利多因素】 2月2日，上海1#电解铜平水铜升贴水为50，加5；连一减连三60。截止2月2 日，中国电解铜保税区库存周增加2.25至9.26万。2月2日，社会库存周增加 9.84万吨至28.51万吨。美联储最爱的通胀指标——核心PCE物价指数12月创十四个月新低，个人消费支出环比降0.2%；1月密歇根1年通胀预期3.9%，创2021年4月来新低。 【利空因素】 1月16日，LME铜库存日减少250吨至83600吨。1月9日，mymetal铜精矿TC/RC 为81美元/吨/8.1美分/每磅,降.9月电解铜样本企业产能利用率85.2%，较8 月增加1.69%.11月全球制造业PMI为48.7%，连续2个月低于荣枯线，并低于前值。联合国发布报告预测，2023年世界经济增长将从2022年的约3%降至1.9%。 【风险因素】国内疫情走势超预期、全球经济衰退的程度免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投 资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780