中药行业2023年投资策略报告：政策春风下，品牌OTC和配方颗粒迎机遇

中药行业在政策春风下迎来发展机遇，其中品牌OTC和中药配方颗粒是重点关注的领域。品牌OTC受益于医保免疫和疫情放开，具备消费属性的中药OTC领域具备长期投资价值。大众品牌OTC关注市占率龙头和防疫两条主线。中药配方颗粒试点放开和低基数效应，看好国标数量增加带来的投资机会。建议关注具备品牌优势和市场份额领先的产品，以及国六家和部分省级试点企业。风险因素包括中成药上游原料价格提高超预期、相关政策实施不达预期、中药配方颗粒国标发布进度不及预期、集采降价超预期、竞争格局加剧、中药配方颗粒在医疗端渗透率不及预期等。