本报告主要关注三元正极材料在高镍趋势下的行业集中度提升。由于三元和铁锂材料的物理和化学结构差异,两者有不同的应用领域。尽管铁锂在安全性和循环性能方面具有优势,但由于成本低,近年来在补贴政策放松和CTP、刀片技术成熟的影响下,其渗透率有所提高。然而,铁锂存在降本瓶颈和续航瓶颈,预计未来三元仍将占据国内60%以上份额。在高镍趋势下,三元正极产品迭代将引领电池的技术升级,预计产业后续将进行从8系高镍向9系NCMA、NM无钴材料迭代来提升电池性能。目前,国内三元正极市场竞争格局较分散,但随着高镍化和一体化的推进,未来有望重塑三元正极格局。从专利和研发角度看,各家公司在提高能量密度的同时保持循环和安全性能方面存在差异,专利积累构成龙头公司的竞争壁垒。