替代住宿 - 最新全球趋势和展望

酒店及酒店|2022年6月 研究 替代住宿 最新的全球趋势和前景 定义 该行业 替代住宿行业经历了转型的十年。什么开始于 个人出租主要或次要房屋作为产生额外收入的一种手段的市场已经 演变成一个复杂的、高度矩阵化的空间，类似于传统的住宿业。该行业的演变加剧在Covid-19大流行期间，远程工作的灵活性不断提高，同时更加关注生活质量 和经验，引发了工作场所的转型变化。Z世代专业数字游牧民 进入工作场所，千禧一代，其中许多担任管理和高级管理职位，感到有能力 在他们想要的任何地方生活、工作、住宿和娱乐，尽管这些空间必须舒适地满足他们的所有需求。这在过去两年中，替代住宿行业出现了前所未有的增长。 最初旨在吸引年轻、现金拮据的休闲旅行者，替代住宿行业的 受疫情影响，需求基数显著扩大。现在，商务旅客、休闲、商业团体和度假的富裕家庭占该行业消费者基础的更大份额。这导致了一个 随着空间从纯粹的短期租赁成熟到形成 分销平台 品牌家地产经理 品牌多户家庭的选择 会员计划 共享的住宿 以下评论提供了有关每个的更多详细信息的类别和突出主要参与者: 短期租赁(STR)短期租赁通常是 定义为出租整个带家具的房屋，配件住宅，或短时间的房间。这通常 包括少于30天的住宿。该子行业竞争最直接的是传统酒店，因此吸引了公司和团体旅客。它的边际与那些 的精选服务型酒店作为子行业受益于精益 人员配备模型具有技术前沿功能。可疑交易报告房东/业主在监管和融资方面可能面临困难 环境，因为当地市场有不同的可疑交易报告政策地方，这抑制了它们规模迅速增长的能力。多公司采用轻资产战略，这也会减缓 向下扩张努力。在过去十年中，该分部门已经从以妈妈为主的成熟度显着提高 流行音乐播放器将更具制度性和品牌化，这已经更改了产品的所有权结构和分销。 例如，盛达利用主租约，他们租赁或将部分或整个公寓楼转换为品牌 短期租赁。近年来，该领域的公司已经推出了自己的分销平台，使这方面 部门更多的分割。 主要参与者——特种Casai、薄荷的房子 分销平台,公司分部门 严格作为分销中介和en特征 来自更广泛内所有其他子行业的公司另类住宿行业。分销平台 随着共享经济的兴起，日益突出 公共场所。该子行业已经发展到能够帮助旅行者不仅可以预订住宿，还可以购买旅行 经验和更多。 主要参与者——Booking.com,Airbnb,Expedia/Vrbo 品牌房地产经理——回家的公司 这一分部门加强了联合国教育的专业化。通过专注于管理 豪华度假屋的租赁、维护和设计。 因此，这些平台成功地提供了更一致的以及为旅行者提供更高端的住宿体验。技术是这些公司操作系统的核心， 尽管劳动力成本相对于可疑交易报告较高。行业，品牌住宅物业经理面临挑战 在监管和融资挑战下快速扩大规模以及他们依赖房主的意愿的事实雇佣他们。 主要参与者——VacasaVTrips先锋派的保持 品牌multi-housing替代品---该子行业的公司与传统的多行业最紧密地结合在一起。住房单元，但具有短期租赁，带家具的单元，技术支持的运营解决方案和消费者接口。与其他替代住宿子行业类似，品牌多住房替代方案面临 鉴于监管和融资挑战或过度依赖房东来填补，问题迅速扩大 供应。这个子行业对住宿行业来说并不是全新的，因为几个著名的传统酒店公司已经推出了多住房产品，包括万豪（艾迪逊和丽思卡尔顿）和四季节。此外，在欧洲和亚太地区，服务式公寓已经存在多年，并具有特色公寓式单位、家政设施和客人一次入住一到两年。 主要参与者——宙斯,SentralEdynKasa 会员计划,会员计划要求客人支付月费或年费才能访问 独家俱乐部/住宿体验，折扣酒店优惠或无限次旅行，并且一直在附近 一段时间了。在大流行期间，这些类型的计划变得更加受欢迎，因为它们为旅行者提供了能够留在多个地点，具有全球性质，只需支付一笔固定费用。事实上，苏荷大厦，其中最近上市并成立于1995年，正在观察前所未有的需求，拥有等待名单 全球约有70，000人。传统酒店品牌也开始进入该领域，包括CitizenM，于2020年推出订阅平台，以捕捉全球SHIFTiN带来的不断增长的需求 工作/生活文化。鉴于其轻资产性质，整个子行业的参与者可以快速扩展，但他们面临着库存竞争激烈，难以实现规模经济。 主要参与者——Soho,InspiratoPacaso 共享的住宿,合租住宿是多位客人的客房或公寓单元， 不一起旅行的人，留下来支付他们的床位。客人通常共用洗手间、公共区域以及使用其他便利设施。该子行业的一些参与者将与更广泛地称为 旅馆或共同生活。该产品在数字游牧民和年轻一代-Z中很受欢迎旅行者，正在寻找最具成本效益的住宿选择。以技术为中心的运营 系统和当地市场吸引力是该子行业的决定性特征。这个领域的公司享受规模经济，因为他们能够通过安装几张床来最大化物理空间的盈利能力 合二为一。尽管如此，鉴于COVID-19对未来需求趋势的影响，仍然存在疑问旅行者对大型私人住宿的偏好增加。欧洲以外的可扩展性似乎是 该行业面临的挑战。 主要参与者–Selina，发电机，写意，发现 荷兰国际 b消来移动 集团(在in病g)房 看 的en被认为是传统的直接竞争对手住宿业，替代住宿业 最好被认为是不太成熟的酒店版本 空间。现实情况是，这两个行业拥有更多相似之处多于差异。只需要看 在酒店业的历史，特别是它的所有权结构和分布模型，以识别 替代住宿空间遵循非常相似的轨迹。 在1980年代之前，酒店业主要是由个人拥有的独立酒店组成。虽然存在一些机构品牌，但它们 代表该行业相对较小的一部分，并且结构与今天大不相同（大多数 作为所有者和经营者存在）。这没有什么不同到替代方案中的当前所有权结构 住宿空间。尽管对 过去五年，该行业仍由个人主导通常拥有一到两处房产的业主 管理自己。而且，虽然一些品牌已经获得了臭名昭著，没有人从中获得有意义的市场份额供应角度。这在以下情况下尤其明显 看看Airbnb：在大约550万个活跃房源中，有400万所有者（称为主机）。 快进到今天和内部的所有权结构传统住宿业已经转型。品牌（代理 主要作为运营商）、房地产投资信托基金和私募股权集团涵盖大多数行业。鉴于相似之处 在今天的替代住宿空间和 住宿业30+年前，它引出了一个问题 随着行业的成熟，后者将如何发展，以及表明替代住宿空间已经成熟 通过私人股本投资整合。 回顾继续前进 替代Airbnb为Expedia和你本质上有分布框架 对于今天的选择住宿部门 不仅住宿内的所有权构成 行业转型，但分销模式也发生了变化。虽然部分演变可归因于 技术（即互联网的兴起），其中大部分是由于到行业的所有权结构。在上升之前 机构品牌，酒店业依赖第三方 分配以产生需求。由于互联网尚未出现，个人所有者依赖第三方分销商作为， 广泛分布，这包括实体旅行社， 旅行社和汽车俱乐部。随着互联网成为更普遍的是，这让位于在线旅游的兴起。 由Expedia、Orbitz和Booking.com领导的代理商（OTA）等等。个人业主，没有预算或 品牌认知度他们的资产，依赖于这些分销渠道作为产生需求的营销引擎 管理需求和技术合作伙伴。 没有它们，几乎不可能产生足够的需求。只有公司已经积累了足够的供应已经能够从第三个开始 推动直接预订的各方。这是一个精确的复制品传统的住宿空间，并建议，作为 替代住宿部门进一步整合， 随着品牌的出现，分销将变得不那么分散创建自己的预订引擎。 资料来源：Statista全球消费者调查，2022年2月 美国最常用的10大住宿预订平台 Booking.com 28% Hotels.com 28% Airbnb 25% Expediatrivago Tripadvisor 12% 13% 25% Travelocity 10% Pric伊莱不Vrbo 7% 10% Kayak 7% 7酒店和酒店|替代住宿趋势和展望|2022年6月 传统的住宿与替代 住宿的数字 自COVID-19爆发以来，需求在12-MMA的基础上恢复 美国可以酒店 113% COVID-19卫生危机引起的立即和剧烈的影响 对住宿的需求,这两件事 英国酒店式公寓 全球的选择 87% 传统的住宿和替代产业 观察需求下降。全球传统的住宿需求下降同比连续19个月, 而选择住宿了 需求较上年同期下降了17连续两个月。 住宿81% 全球传统酒店61% 0%50%100%150% 然而,收敛一些 流感大流行期间的趋势,即工作中更大的灵活性 家里客人喜好shifti的非政府组织更大、更私人住所, 启动另一个选择住宿行业的复苏 更早比传统的住宿空间。作为证据,2021年年底,全球可供选择的住宿需求 已经恢复了81%相对于pre-十二个月的,大流行水平移动平均线。另一方面, 对酒店的需求在全球范围内 来源:仲量联行研究、AirDNASTR 注：截至2021年底。美国长住酒店按4-QMA计算。 点燃另类住宿行业的相同趋势复苏突显了长住酒店在 美国和英国的服务式公寓2021年底，延长住宿酒店的需求水平比疫情前高出13% 以四分之四的移动平均值为基础。同样，服务式公寓，与长住酒店的产品相当，后者具有更大的 间隔房间和厨房的需求恢复到2019年水平的88%twelve-month-moving平均基础。 只有61%的恢复。 全球传统的酒店 美国全球 可以长期替代 酒店住宿 供应 总单位202119.8米0.5米44.8米 的平均停留时间 平均洛杉矶范围 2021 平均洛 比2019年增加上市公司的市值 2.0-3.0 1.0 4.0-5.0 1.5 5.0-6.0 2.0 市值166.8美元3.6美元120.0美元 资料来源:STR,Kalibri实验室 注：市值中包含的酒店公司包括美国酒店收入 物业，苹果，阿什福德，布雷马尔，查塔姆，选择，钻石岩，赫莎，希尔顿， 房东，凯悦，洲际酒店集团，万豪，公园，圆石溪，RLJ，服务属性信托，峰会，日光石，温德姆，森雅。长住市值仅包括长住 呆在美国。 仲量联行研究估计,在2021年年底, STR的产量估计空间范围之间的6.4%和8.3%在美国, 风险调整后的收益率概要 投资者已经开始倾向于另类选择住宿行业具有公认的弹性 面对疫情和持续的力量 基础。虽然我们不能完全确定产量替代住宿行业将为投资者提供，我们可以开始画一幅画并理解一个 分析可疑交易报告子行业时的潜在收益率范围。该范围的低端由单户表示 租赁，一个具有相当定义特征的行业 类似于可疑交易报告。本质上，单户出租物业是租给打算租给租户的整个房屋 平均在该空间居住36个月。只有单户出租的所有权占3%至4% 机构投资者持有的空间，大部分供应是 旗下管理的小球员 属性本身，与STR产品非常相似。那 话虽如此，SFR领域越来越多地看到制度化资本配售，归因于强劲的业绩 基本面、供需错配及其风险 调整后的收益率状况。仲量联行的STR收益率更高估算值与酒店收益一致，以适当捕获 鉴于调整能力，资产具有更高的收入潜力利率在更频繁的基础上。 美国房地产行业的年化收益率：2005-2021 11.0% 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 8.3% 6.4% Multihousing 独栋出租 酒店 资料来源：仲量联行研究，RCA，约翰伯恩斯房地产咨询公司 注意：单户租金收益率是房屋价值的百分比，即年租金减去房产税。单户出租 全国收益率平均值基于美国63个主要市场的加权平均值。酒店和多房收益率是派生的上限利率全国销售交易以物业的净营业收入除以购买价格来衡量。 5.0% 4.0% 20052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021 4.8% 1. 当前如何 住宿分布模型发展和线条酒店和其他住宿继续 模糊? 2. 父母将主要的旅馆吗 公司(雅高集团、希尔顿、 凯悦酒店、洲际酒店、万豪酒店)增加